مبادلة الفوركس (سواب الفوركس): دليل شامل للتداول الليلي

هل لاحظت يوماً خصماً صغيراً أو مكافأة ضئيلة في رصيد حسابك عندما تترك صفقة مفتوحة بعد الساعة 5 PM EST؟ هذا هو سواب الفوركس (forex swap)، وإذا لم تكن تولي اهتماماً له، فهو بمثابة 'الشريك الصامت' في تداولاتك—إما أن يساعدك في بناء ثروتك أو يستنزف الهامش الخاص بك ببطء.

بالنسبة للعديد من المتداولين المتوسطين، غالباً ما تكون السواب فكرة ثانوية، شيء مدفون في تبويب 'Terminal' في منصة MetaTrader. ولكن بمجرد انتقالكم من السكالبينج (scalping) إلى تداول السوينج (swing trading) أو تداول المراكز طويلة الأجل، يصبح فهم أسعار الفائدة الليلية هذه أمراً غير قابل للتفاوض. يمكن أن يكون هو الفرق بين صفقة مربحة تدفع لك مقابل الاحتفاظ بها، وصفقة 'رابحة' تخسر المال فعلياً بعد احتساب الرسوم. في هذا الدليل، سنرفع الستار عن كيفية عمل السواب، ولماذا تكون أيام الأربعاء باهظة الثمن بشكل غريب، وكيف يمكنك فعلياً بناء استراتيجية حول فروق أسعار الفائدة هذه.

آليات التمديد (Rollover)

في عالم الفوركس الفوري (spot forex)، أنتم لا تتسلمون فعلياً ملايين اليورو أو الين. معظم تداولات التجزئة هي تداولات مضاربة. ومع ذلك، فإن كل صفقة لها 'تاريخ استحقاق'. من الناحية الفنية، إذا قمت بشراء EUR/USD، فمن المفترض أن تتم تسوية المعاملة في غضون يومي عمل (T+2). ولتجنب اضطراركم لاستلام العملة فعلياً، يقوم الوسطاء بـ 'تمديد' (roll over) المركز كل يوم في تمام الساعة 5:00 PM EST (الإغلاق الرسمي لسوق نيويورك).

عندما يحدث هذا التمديد، فإنكم تقومون أساساً بإغلاق مركزكم القديم وفتح مركز جديد بسعر السوق الحالي. ولأنكم تحتفظون بعملة و'تقترضون' أخرى، فهناك فرق في أسعار الفائدة.

فكروا في الأمر على هذا النحو: إذا اشتريتم USD/JPY، فأنتم تشترون الدولار الأمريكي وتبيعون الين الياباني. أنتم تكسبون فائدة على USD الذي 'تملكونه' وتدفعون فائدة على JPY الذي 'اقترضتموه'. إذا كان سعر الفائدة الأمريكي 5.5% والمعدل الياباني 0.1%، فإنكم تكسبون صافي فائدة كبيراً. هذا الفرق الصافي هو السواب.

نصيحة احترافية: الموعد النهائي 5 PM EST هو 'ساعة التحول'. إذا أغلقتم صفقتكم في الساعة 4:59 PM، فلن تدفعوا أو تكسبوا أي سواب. أما إذا أغلقتموها في الساعة 5:01 PM، فسيتم تحصيل رسوم منكم أو قيد رصيد لكم عن الليلة كاملة.

حساب التكلفة: الرياضيات وراء السواب

لا تحتاجون إلى أن تكونوا أساتذة في الحساب لفهم رياضيات السواب، ولكن يجب أن تعرفوا كيف تستقر الأرقام في حسابكم. يتم تحديد سعر السواب بناءً على سياسة أسعار الفائدة للبنوك المركزية المعنية (مثل Fed أو ECB) بالإضافة إلى هامش ربح صغير من الوسيط الخاص بكم.

لنلقِ نظرة على مثال عملي. تخيلوا أنكم في مركز شراء (long) لـ 1 لوت قياسي (100,000 وحدة) لزوج عملات حيث تبلغ نسبة الفائدة على العملة الأساس 4% والعملة المقابلة 1%.

سيناريو مثال:

• الزوج: GBP/USD
• حجم المركز: 1 لوت (ما يعادل $100,000)
• سعر فائدة GBP: 5.25%
• سعر فائدة USD: 5.50%
• هامش ربح الوسيط: 0.25%

في هذه الحالة، ولأن USD (العملة التي تبيعونها في مركز 'شراء') لديها سعر فائدة أعلى من GBP، فمن المرجح أن تدفعوا سواب سالباً.

مثال: إذا كان معدل السواب للشراء هو -3.5 نقطة، وكنتم تحتفظون بـ 1 لوت من EUR/USD، فإن الحساب يبدو كالتالي: (0.0001 / سعر الصرف) * حجم اللوت * نقاط السواب. في اللوت القياسي، يؤدي هذا عادةً إلى رسوم تتراوح بين $3 إلى $10 في الليلة اعتماداً على الزوج.

تحققوا دائماً من تبويب 'Specification' لدى وسيطكم. انقروا بزر الماوس الأيمن على أي رمز في Market Watch، واختاروا 'Specification'، ثم مرروا للأسفل لرؤية 'Swap Long' و 'Swap Short'. عادةً ما يتم التعبير عن هذه الأرقام بالنقاط.

لغز السواب الثلاثي ليوم الأربعاء

إذا نظرتم يوماً إلى حسابكم صباح يوم الخميس وفكرتم، "لماذا تم تحصيل ثلاثة أضعاف المبلغ المعتاد مني؟"، فقد واجهتم السواب الثلاثي (Triple Swap).

كما ذكرنا سابقاً، تتم تسوية الفوركس على أساس T+2. إذا احتفظتم بمركز ليلة الأربعاء (بعد الساعة 5 PM EST)، فإن تاريخ التسوية يندفع للأمام إلى عطلة نهاية الأسبوع. وبما أن البنوك مغلقة يومي السبت والأحد، فإنها لا تقوم بعمليات التمديد حينها. ولتعويض ذلك، يتم تطبيق فائدة يومي السبت والأحد ليلة الأربعاء.

هذه قطعة بالغة الأهمية في استراتيجية إدارة المخاطر. إذا كنتم في صفقة ذات سواب سالب مرتفع، فإن يوم الأربعاء هو أغلى يوم للاحتفاظ بالمركز. وعلى العكس من ذلك، إذا كنتم في 'تجارة عائد' (تكسبون سواب موجباً)، فإن يوم الأربعاء هو يوم قبض الأرباح.

تحذير: كن حذراً مع أزواج العملات الغريبة ذات العوائد المرتفعة مثل USD/MXN أو USD/TRY في أيام الأربعاء. يمكن أن يكون السواب الثلاثي على هذه الأزواج ضخماً، مما قد يمحو أحياناً مكاسب السعر ليوم كامل في تمديد واحد.

تجارة العائد (Carry Trade): جعل السواب يعمل لصالحك

تعد 'تجارة العائد' (Carry Trade) واحدة من أقدم الاستراتيجيات في الكتب، ويستخدمها مدراء صناديق التحوط ومتداولو التجزئة على حد سواء. الهدف ليس مجرد الربح من حركة السعر، بل حصاد فرق أسعار الفائدة.

خلال فترات استقرار السوق (تقلبات منخفضة)، يتدفق المتداولون على الأزواج التي بها فجوة كبيرة في أسعار الفائدة. على سبيل المثال، لسنوات عديدة، كان المتداولون يفتحون مراكز شراء على AUD/JPY لأن الدولار الأسترالي كان يقدم عوائد عالية بينما كان الين الياباني يتمتع بأسعار فائدة قريبة من الصفر أو سالبة.

كيفية تنفيذ تجارة عائد أساسية:

1. تحديد الفجوة: ابحثوا عن زوج تكون فيه العملة الأساس ذات سعر فائدة مرتفع والعملة المقابلة ذات سعر فائدة منخفض (مثل USD/JPY أو AUD/CHF).
2. التحقق من الاتجاه: لا تشتروا عملة أبداً لمجرد السواب إذا كان الاتجاه الفني ضدكم. أنتم تريدون الفائدة و زيادة رأس المال. وفقاً لـ بنك التسويات الدولية (BIS)، يمكن لتقلبات أسعار الصرف أن تطغى بسرعة على مكاسب الفائدة.
3. حساب 'نقطة التعادل': إذا كنتم تكسبون $10 في الليلة من السواب ولكن الزوج يتحرك 20 نقطة ضدكم (مما يكلفكم $200)، فإن السواب لم يساعد كثيراً. أنتم بحاجة إلى بيئة مستقرة أو ذات اتجاه واضح.

تعرف Investopedia تجارة العائد بأنها استراتيجية تتطلب معنويات سوق 'مقبلة على المخاطرة' (risk-on). عندما يشعر المستثمرون بالخوف، فإنهم يهربون من العملات ذات العائد المرتفع ويعودون إلى 'الملاذات الآمنة' مثل الين، مما قد يؤدي إلى 'تفكيك تجارة العائد'—وهو هبوط سريع وعنيف في الزوج.

الحسابات الخالية من السواب: الإيجابيات والسلبيات

يقدم العديد من الوسطاء، بما في ذلك أولئك الذين يخدمون المتداولين المسلمين، حسابات 'خالية من السواب' (Swap-Free) أو متوافقة مع الشريعة الإسلامية. وبما أن الشريعة الإسلامية تحرم دفع أو استلام الفائدة (الربا)، فإن هذه الحسابات لا تفرض أو تقيد السواب.

ومع ذلك، لا يوجد شيء مجاني تماماً في الفوركس. لا يزال الوسطاء بحاجة لتغطية تكاليفهم.

• الإيجابيات: يمكنكم الاحتفاظ بالمراكز لشهور دون القلق بشأن التهام الفائدة لرأس مالكم. هذا ممتاز لصفقات التحليل الأساسي طويلة الأجل.
• السلبيات: غالباً ما يعوض الوسطاء نقص السواب عن طريق فرض سبريد أعلى أو 'رسوم إدارية' ثابتة بعد عدد معين من الأيام (عادةً 3-7 أيام).

إذا كنتم متداولي سوينج تحتفظون بالمراكز لمدة 2-3 أيام، فقد يكون الحساب الخالي من السواب في الواقع أكثر تكلفة بسبب السبريد الأوسع. قوموا دائماً بالحسابات بناءً على متوسط وقت الاحتفاظ الخاص بكم.

إدارة مخاطر السواب في المراكز طويلة الأجل

إذا كنتم من متبعي الاتجاه، فإن السواب هو جزء من تكلفة ممارسة الأعمال. ولكن يمكنكم إدارتها.

1. أدخل السواب في حسابات R:R: إذا كان هدفكم هو 100 نقطة ($1,000) وتتوقعون الاحتفاظ بالمركز لمدة 10 أيام مع سواب سالب قدره $10/ليلة، فإن ربحكم الفعلي هو $900. لقد ساءت نسبة المخاطرة/المكافأة الخاصة بكم للتو.
2. راقب تقاويم البنوك المركزية: أسعار الفائدة ليست ثابتة. إذا كان من المتوقع أن يخفض Fed أسعار الفائدة بينما يظل ECB متشدداً، فإن السواب على EUR/USD سيتغير. ابقوا على اطلاع بـ علم نفس التداول ومعنويات السوق فيما يتعلق بهذه التحولات.
3. التحيز الاتجاهي: إذا كنتم مترددين بين إعدادين متشابهين—مثلاً، شراء EUR/USD أو بيع USD/CHF—فتحققوا من أيهما لديه سواب أكثر ملاءمة. إذا تساوت جميع العوامل الأخرى، اختاروا الصفقة التي تدفع لكم مقابل الانتظار.

الخاتمة

سواب الفوركس هو أكثر من مجرد بند في سجل تداولاتكم؛ إنه انعكاس لنبض الاقتصاد العالمي. من خلال فهم كيفية حساب هذه المعدلات ومتى يتم تطبيقها، تنتقلون من كونكم متداولين ردود فعل إلى متداولين استباقيين.

لا تدعوا 'السواب الثلاثي ليوم الأربعاء' يباغتكم، ولا تتجاهلوا إمكانية تحقيق دخل سلبي من خلال تجارة العائد. المتداولون الأكثر نجاحاً لا ينظرون فقط إلى الرسوم البيانية؛ بل ينظرون إلى التكلفة الإجمالية للتداول.

في المرة القادمة التي تفتحون فيها مركزاً، اسألوا أنفسكم: "هل هذه الصفقة تدفع لي، أم أنا من أدفع لها؟" إذا كانت الإجابة هي الأخيرة، فتأكدوا من أن حركة السعر تبرر التكلفة. إذا كنتم لا تزالون تبحثون عن المنصة المناسبة لإدارة هذه التداولات، فراجعوا دليلنا حول كيفية اختيار وسيط فوركس لضمان حصولكم على أسعار سواب تنافسية.

الأسئلة الشائعة

ما هو سواب الفوركس؟

سواب الفوركس هو صافي فرق سعر الفائدة بين العملتين في الزوج، ويتم تحصيله من حساب المتداول أو قيده فيه عندما يتم الاحتفاظ بمركز طوال الليل بعد الساعة 5 PM EST.

لماذا يتضاعف السواب ثلاث مرات في أيام الأربعاء؟

لأن تداولات الفوركس تتم تسويتها على أساس T+2، فإن الاحتفاظ بصفقة ليلة الأربعاء يدفع التسوية إلى عطلة نهاية الأسبوع. ولحساب الفائدة المتراكمة يومي السبت والأحد عندما تكون الأسواق مغلقة، يطبق الوسطاء سواب ثلاثة أيام ليلة الأربعاء.

هل يمكنني تجنب دفع سواب الفوركس؟

نعم، يمكنك تجنب السواب عن طريق إغلاق مراكزك قبل التمديد اليومي في الساعة 5 PM EST، أو باستخدام حساب خالي من السواب (إسلامي). ومع ذلك، قد تفرض الحسابات الخالية من السواب سبريد أعلى أو رسوم إدارية أخرى.