ما هو زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني في الفوركس؟ دليل شامل

هل تساءلت يوماً لماذا يُطلق على زوج USD/JPY غالباً لقب 'النينجا'؟ إنه سريع، دقيق، ويمكن أن يختفي في ظلال نطاق عرضي لأسابيع، ليعود ويضرب بحركة قدرها 300 نقطة (pip) في ظهيرة يوم واحد. بالنسبة للعديد من المتداولين المتوسطين، يعتبر USD/JPY (الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني) الاختبار النهائي لقدرتهم على الموازنة بين التحليل الفني والاقتصاد الكلي العالمي.

في هذا الدليل، لن نكتفي بتعريف ماهية هذا الزوج، فأنت تعلم بالفعل أنه ثاني أكثر الأزواج تداولاً في العالم. بدلاً من ذلك، سنغوص في ميكانيكا أسباب تحركه، وكيفية حساب مخاطرك بشكل صحيح (بما أن الين يتعامل مع النقاط بشكل مختلف)، وكيفية التنقل في عالم تدخلات البنك المركزي الياباني عالي المخاطر. بنهاية هذا المقال، سيكون لديك إطار عمل احترافي لتداول النينجا.

الأساسيات: فهم التسعير

عندما تتداول USD/JPY، يكون الدولار الأمريكي هو العملة الأساسية، والين الياباني هو عملة التسعير. إذا كان الزوج يتداول عند 150.50، فهذا يعني أن تكلفة شراء 1 دولار أمريكي هي 150.50 ين.

قاعدة 'الرقمين العشريين'

على عكس زوج EUR/USD أو GBP/USD، اللذين يتم تسعيرهما بأربعة أو خمسة أرقام عشرية، يتم تسعير الين تقليدياً برقمين أو ثلاثة أرقام عشرية. هذا يغير حسابات النقاط (pips) الخاصة بك.

مثال: إذا دخلت في صفقة شراء (long) على USD/JPY عند 150.00 وتحرك السعر إلى 150.50، فهذا يمثل ربحاً قدره 50 نقطة.

في العقد القياسي (100,000 وحدة)، تبلغ قيمة حركة النقطة الواحدة حوالي 1,000 JPY. لإيجاد القيمة بالدولار الأمريكي، تقسم 1,000 على سعر الصرف الحالي. عند سعر 150.00، تبلغ قيمة النقطة الواحدة تقريباً $6.67. هذا أقل بكثير من الـ $10 لكل نقطة التي تراها في EUR/USD، وهو فخ شائع للمتداولين الذين ينسون تعديل أحجام صفقاتهم.

شد وجذب السياسة النقدية

زوج USD/JPY هو التعبير الأوضح عن الفرق بين الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وبنك اليابان (BoJ). لعقود من الزمن، حافظ بنك اليابان على أسعار فائدة منخفضة للغاية، وغالباً ما كانت سلبية، لمحاربة الانكماش المالي. وفي الوقت نفسه، يقوم الفيدرالي برفع وخفض الأسعار للتحكم في الاقتصاد الأمريكي.

فارق العائد (Yield Spread)

يراقب المتداولون 'فارق العائد'—وهو الفرق بين سعر الفائدة على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات وسندات الحكومة اليابانية (JGB) لأجل 10 سنوات.

نصيحة احترافية: إذا كانت العوائد الأمريكية ترتفع بينما تظل العوائد اليابانية ثابتة عند الصفر، فإن USD/JPY سيتجه دائماً تقريباً نحو الأعلى. فالأموال تتدفق إلى حيث تكسب أكبر قدر من الفائدة.

في عامي 2022 و2023، رأينا هذا واقعاً ملموساً. فبينما رفع الفيدرالي الأسعار من 0% إلى أكثر من 5%، وأبقى بنك اليابان الأسعار عند -0.1%، ارتفع USD/JPY بشكل صاروخي من 115.00 إلى أكثر من 150.00. لم يكن هذا مجرد 'شراء فني'؛ بل كان رؤوس أموال مؤسسية ضخمة تطارد العائد.

الكاري تريد: المحرك السري للين

بما أن اليابان تمتلك أدنى أسعار فائدة في العالم المتقدم لفترة طويلة، فإن الين هو 'عملة التمويل' الأساسية لـ استراتيجية الكاري تريد.

كيف تعمل

يقترض المستثمرون المؤسسيون الين (بتكلفة تقارب 0%) ويحولونه إلى دولارات لشراء سندات الخزانة الأمريكية أو الأسهم ذات العوائد المرتفعة (التي تكسب +5%).

1. الخطوة 1: اقتراض 150,000,000 JPY.
2. الخطوة 2: التحويل إلى $1,000,000 (بسعر صرف 150.00).
3. الخطوة 3: الاستثمار في الأصول الأمريكية.

طالما ظل سعر الصرف مستقراً أو تعزز الدولار، يجني المستثمر فرق الفائدة. ومع ذلك، عندما تزداد تقلبات السوق، يقوم هؤلاء المستثمرون بـ 'تفكيك' صفقاتهم؛ حيث يبيعون أصولهم الأمريكية، ويشترون الين مرة أخرى لسداد القرض، مما يؤدي إلى انهيار USD/JPY بعنف. وهذا هو السبب في أن الين غالباً ما يقوى خلال فترات الذعر المالي العالمي.

USD/JPY كملاذ آمن

قد يبدو الأمر غير منطقي: لماذا تشتري عملة دولة ذات نمو منخفض وديون عالية أثناء الأزمة؟ الإجابة تكمن في وضع اليابان كأكبر دولة دائنة في العالم.

عندما تخاف الأسواق العالمية (توترات جيوسياسية، انهيارات سوق الأسهم)، تعيد البنوك وشركات التأمين اليابانية أموالها الخارجية إلى الوطن. عملية 'إعادة الأموال' هذه تخلق طلباً هائلاً على الين.

مثال: خلال الأزمة المالية لعام 2008، انخفض USD/JPY من 110.00 إلى 90.00. وخلال انهيار كوفيد-19 في مارس 2020، شهد الزوج تقلبات حادة حيث وازن السوق بين 'الطلب على الدولار' للسيولة و'الطلب على الين' للأمان.

مؤشرات اقتصادية رئيسية للمراقبة

لتداول النينجا بفعالية، يجب أن تركز المفكرة الاقتصادية الخاصة بك على هذه الإصدارات المحددة:

1. وظائف القطاع غير الزراعي الأمريكي (NFP): بما أن USD/JPY حساس للغاية لتوقعات أسعار الفائدة الأمريكية، فإن NFP (أول جمعة من كل شهر) غالباً ما يسبب شموعاً تزيد عن 100 نقطة.
2. بيان السياسة النقدية لبنك اليابان (BoJ): يشتهر بنك اليابان بعدم إمكانية التنبؤ به. أي تلميح لـ 'تطبيع' الأسعار أو إنهاء 'التحكم في منحنى العائد' (YCC) يمكن أن يرسل الين إلى حالة من الجنون.
3. مسح تانكان (Tankan Survey): تقرير ربع سنوي عن ثقة الشركات اليابانية، وهو المقياس المفضل لبنك اليابان.
4. مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI): التضخم المرتفع يعني بقاء أسعار الفائدة الفيدرالية مرتفعة، مما يدعم انحيازاً صعودياً لزوج USD/JPY.

استراتيجيات فنية لزوج النينجا

1. زخم 'تثبيت طوكيو' (Tokyo Fix)

كل يوم في تمام الساعة 9:55 صباحاً بتوقيت اليابان (Tokyo Fix)، تحدد البنوك التجارية اليابانية أسعار الصرف لليوم. ستلاحظ غالباً طفرة في التقلبات والحجم حول هذا الوقت. إذا تأكد الاتجاه بحلول الساعة 10:30 صباحاً بتوقيت اليابان، فإنه غالباً ما يستمر خلال بقية الجلسة الآسيوية.

2. الأرقام النفسية المستديرة

يحترم USD/JPY 'الأرقام الكبيرة' (Big Figures) أكثر من أي زوج آخر تقريباً. مستويات مثل 140.00، 145.00، و150.00 ليست مجرد خطوط على الرسم البياني؛ بل هي ساحات معارك سياسية.

مثال: إذا رأيت USD/JPY يقترب من 150.00، فلا تشترِ الاختراق بشكل أعمى. ابحث عن 'الاختراقات الكاذبة'. غالباً ما تراقب البنوك المركزية هذه المستويات للتدخل، وهو ما سنغطيه لاحقاً.

3. استخدام EMA لـ 200 يوم

بالنسبة للمتداولين المتوسطين، يعتبر المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ 200 يوم على الرسم البياني اليومي 'خطاً في الرمال'. ولأن USD/JPY يعتمد بشكل كبير على الاتجاه (بسبب أسعار الفائدة)، نادراً ما يبقى السعر على جانب واحد من EMA 200 لفترة طويلة دون سبب أساسي قوي.

إدارة المخاطر وتقلبات التدخل

تداول الين يأتي مع مخاطرة فريدة: التدخل في العملة. عندما يصبح الين ضعيفاً جداً (USD/JPY مرتفع جداً)، قد تأمر وزارة المالية اليابانية بنك اليابان ببيع الدولار وشراء الين لدعم العملة.

تحذير: تحركات التدخل عنيفة. في سبتمبر/أكتوبر 2022، تدخل بنك اليابان، وانخفض USD/JPY بمقدار 500 نقطة في دقائق.

كيف تحمي نفسك

• لا تتداول أبداً بدون أمر وقف خسارة: في حالات التدخل، يكون 'الانزلاق السعري' حقيقياً. وقف الخسارة الذهني لا فائدة منه عندما يقفز السعر 50 نقطة في ثانية واحدة.
• راقب 'فحص الأسعار' (Rate Checks): قبل التدخل، غالباً ما يتصل بنك اليابان بالبنوك لطلب عروض أسعار. إذا وصلت أخبار تفيد بأن 'بنك اليابان يجري فحصاً للأسعار'، أغلق صفقات الشراء فوراً.
• احسب حجم الصفقة بناءً على التقلبات: استخدم مؤشر متوسط المدى الحقيقي (ATR). إذا كان ATR يرتفع، فقم بتقليل حجم اللوت للحفاظ على نفس المخاطرة بالدولار. تعرف على المزيد حول إدارة المخاطر المتقدمة للحفاظ على سلامة حسابك.

خاتمة

زوج USD/JPY هو أكثر من مجرد زوج عملات؛ إنه بارومتر للمخاطر العالمية وتكلفة المال. من خلال فهم فارق العائد بين الفيدرالي وبنك اليابان، واحترام قوة الكاري تريد، ومراقبة الأرقام النفسية المستديرة بدقة، يمكنك تحويل 'النينجا' من لغز متقلب إلى جزء ثابت من محفظتك.

تذكر أن مفتاح الين هو الصبر. يمكنه أن يتجه لآلاف النقاط على مدار عام، ولكنه يمكنه أيضاً الانعكاس في لحظة عندما يقرر بنك اليابان أنه قد اكتفى. خطوتك التالية؟ افتح منصة الرسوم البيانية الخاصة بك، وارسم عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مقابل USD/JPY، وشاهد الارتباط بنفسك.

هل أنت مستعد لتتبع النينجا، أم ستسمح له بمباغتتك؟

الأسئلة الشائعة

لماذا يسمى USD/JPY بالنينجا؟

يُلقب بـ 'النينجا' لأنه يتضمن الين الياباني ومعروف بقدرته على التحرك بسرعة وحِدّة كبيرة، وغالباً ما يباغت المتداولين خلال جلسة التداول الآسيوية.

ما هو أفضل وقت لتداول USD/JPY؟

تصل التقلبات إلى ذروتها خلال افتتاح طوكيو (حوالي الساعة 9:00 صباحاً بتوقيت اليابان) وافتتاح نيويورك (8:00 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة). كما يوفر 'التداخل' بين جلستي لندن ونيويورك سيولة عالية لهذا الزوج.

كيف تؤثر أسعار الفائدة على USD/JPY؟

زوج USD/JPY حساس للغاية لـ 'فارق العائد'. إذا ارتفعت أسعار الفائدة الأمريكية بينما ظلت الأسعار اليابانية منخفضة، فعادة ما يرتفع الزوج حيث يشتري المستثمرون الدولار للحصول على عوائد أعلى. هذا هو جوهر الكاري تريد.

ماذا يحدث لزوج USD/JPY عندما ينهار سوق الأسهم؟

عادةً ما ينخفض USD/JPY (يقوى الين) أثناء انهيارات سوق الأسهم. وذلك لأن الين عملة ملاذ آمن، ويقوم المستثمرون بـ 'تفكيك' صفقات الكاري تريد، وبيع أصولهم الخطرة وشراء الين.

كم عدد النقاط التي يتحركها USD/JPY يومياً؟

في المتوسط، يتراوح المدى اليومي (ATR) لزوج USD/JPY بين 70 إلى 150 نقطة، وإن كان هذا يمكن أن يزداد بشكل كبير خلال اجتماعات البنك المركزي أو إصدارات البيانات الاقتصادية الكبرى مثل NFP.