¿Qué es el spread en Forex? Una guía para traders sobre la optimización de costos

Imagine que está en una ventanilla de cambio de divisas local en el aeropuerto. Ve dos precios para el euro: uno para comprarlo y otro para venderlo. Si compra €100 e inmediatamente cambia de opinión y los vuelve a vender, se irá con menos dinero del que tenía al empezar.

Esa "brecha" entre los dos precios es el spread. En el mundo del trading de forex en línea, esa brecha es su principal costo operativo.

Muchos traders intermedios tratan el spread como una molestia menor, unos pocos pips aquí y allá que realmente no importan. Pero si usted realiza 20 operaciones al mes, esos pips "menores" pueden devorar silenciosamente entre el 10% y el 20% de sus ganancias potenciales. Si desea pasar de una mentalidad de aficionado a una profesional, debe dejar de ignorar el spread y comenzar a gestionarlo.

En esta guía, miraremos más allá de las definiciones básicas. Nos sumergiremos en la mecánica de la liquidez, el cálculo de los costos en dólares y las estrategias que puede utilizar para asegurarse de que el spread no elimine su ventaja competitiva.

La mecánica del Bid y el Ask

En cada cotización de forex, verá dos precios. Por ejemplo, podría ver el EUR/USD cotizado como 1.0850 / 1.0852.

1. El Bid (1.0850): Este es el precio al que el mercado (o su broker) está dispuesto a comprarle la moneda base. Si usted quiere vender EUR/USD, este es su precio.
2. El Ask (1.0852): Este es el precio al que el mercado está dispuesto a venderle la moneda base. Si usted quiere comprar EUR/USD, este es su precio.

Ejemplo: Si hace clic en 'Comprar' en EUR/USD con la cotización anterior, su operación se abre en 1.0852. Sin embargo, el 'valor de mercado' actual (el Bid) es 1.0850. Efectivamente, está comenzando su operación con -2 pips de desventaja. El mercado tiene que moverse 2 pips a su favor solo para que usted alcance el punto de equilibrio.

¿Por qué existe esta brecha? Los brokers no son organizaciones benéficas. Ellos proporcionan la plataforma, la liquidez y la ejecución. El spread es la forma en que se les paga por el riesgo y la infraestructura que proporcionan. Según el Bank for International Settlements (BIS), el mercado de forex mueve más de $7.5 billones en volumen diario; el spread es la fricción que mantiene lubricado ese enorme motor.

Spreads fijos vs. variables: ¿Cuál es mejor?

A medida que avance en su camino como trader, se dará cuenta de que no todos los spreads son iguales. Los brokers generalmente ofrecen dos tipos de modelos de precios.

Spreads fijos

Los spreads fijos se mantienen iguales independientemente de las condiciones del mercado. Ya sea una tarde tranquila de martes o un viernes caótico de NFP, el spread en EUR/USD podría mantenerse en una constante de 2 pips.

• La ventaja: Predictibilidad. Usted sabe exactamente cuáles son sus costos antes de entrar.
• La desventaja: Requotes (recotizaciones). Durante periodos de alta volatilidad, los brokers que ofrecen spreads fijos pueden tener dificultades para ejecutar su orden al precio indicado porque el mercado subyacente se mueve demasiado rápido.

Spreads variables (flotantes)

Los spreads variables fluctúan según las condiciones del mercado. En un mercado muy líquido, el spread del EUR/USD podría bajar a 0.2 pips. Durante un evento de noticias importante, podría dispararse a 10 pips.

• La ventaja: Transparencia y potencial de costos más bajos. La mayoría de las cuentas ECN vs. Market Maker utilizan spreads variables para reflejar el mercado interbancario en tiempo real.
• La desventaja: Incertidumbre. Un aumento repentino en el spread puede activar un stop-loss incluso si el precio subyacente no se ha movido significativamente.

Consejo profesional: Si usted es un swing trader que mantiene posiciones durante días, un spread variable suele ser mejor porque puede permitirse esperar una entrada tranquila. Si es un trader de noticias, un spread variable amplio puede ser su peor enemigo.

Las matemáticas: Calculando el spread en dólares reales

Para gestionar su riesgo, debe convertir los pips a la moneda de su cuenta. Veamos un escenario práctico con el GBP/USD.

Imagine que la cotización es 1.2650 / 1.2651.5. El spread es de 1.5 pips.

Si está operando un Lote Estándar (100.000 unidades), el valor de un pip es típicamente $10.

• Cálculo: 1.5 pips x $10 = $15 de costo por operación.

Si está operando un Mini Lote (10.000 unidades), el valor del pip es $1.

• Cálculo: 1.5 pips x $1 = $1,50 de costo por operación.

Ahora, comparemos esto con un par cruzado como el GBP/JPY, que a menudo tiene un spread más alto, por ejemplo, 3.5 pips.

• Lote Estándar: 3.5 pips x ~$9,20 (dependiendo de la tasa del JPY) = ~$32,20.

Advertencia: Siempre verifique el spread en los pares cruzados (como EUR/AUD o GBP/NZD) antes de entrar. Un spread de 5 pips en una posición grande puede ponerlo en una desventaja significativa antes de que la operación siquiera comience.

Por qué se amplían los spreads (y cómo evitar la trampa)

Los spreads no son estáticos porque la liquidez no es estática. La liquidez se refiere a cuántos compradores y vendedores están activos a un precio específico.

1. La "Hora Bruja"

Entre las 5:00 PM y las 6:00 PM EST (el cierre de Nueva York y la apertura de Sídney), la liquidez está en su nivel más bajo. Los grandes bancos están ajustando sus libros y muchos proveedores de liquidez se desconectan.

Ejemplo: Podría ver un spread de 1 pip en USD/JPY saltar a 8 pips a las 5:05 PM EST. Si tiene un stop-loss ajustado de 10 pips, el spread por sí solo podría sacarlo de una operación ganadora.

2. Noticias de alto impacto

Cuando la Reserva Federal anuncia un aumento de las tasas de interés, el mercado se convierte en un pueblo fantasma por una fracción de segundo mientras todos retiran sus órdenes para ver dónde se asienta el polvo. Sin órdenes en el libro, la brecha entre el mejor comprador y el mejor vendedor se amplía drásticamente.

3. Pares de baja liquidez

Pares como USD/TRY o EUR/PLN tienen muchos menos participantes que los "Majors". Debido a que hay menos personas para tomar el otro lado de su operación, el broker cobra una prima más alta (spread) para compensar el riesgo de mantener esa posición.

Aprenda más sobre estrategias de gestión de riesgos para proteger su capital durante estas ventanas de volatilidad.

Estrategias sensibles al spread para traders intermedios

Su estrategia debe dictar cuánto debe importarle el spread.

Scalping

Si su objetivo es de 5 a 10 pips por operación, un spread de 2 pips es un obstáculo masivo. Representa el 20-40% de su beneficio objetivo. Los scalpers deberían usar casi exclusivamente cuentas ECN con spreads brutos (raw) y pagar una comisión fija en su lugar. Consulte nuestra guía de scalping en forex para más información.

Swing Trading

Si su objetivo es de 150 pips, un spread de 2 pips es insignificante (solo el 1.3% de su objetivo). Usted tiene más flexibilidad y puede operar pares con spreads más altos si la configuración es la correcta.

Órdenes Límite vs. Órdenes de Mercado

Las órdenes de mercado se ejecutan inmediatamente al 'Ask' actual (para compras) o al 'Bid' (para ventas). Usted paga el spread completo de inmediato.

Las órdenes límite, sin embargo, le permiten especificar un precio. Aunque técnicamente sigue lidiando con el spread, el uso de órdenes límite durante momentos tranquilos del mercado puede ayudarle a obtener una ejecución en niveles más ventajosos, especialmente si está operando con noticias donde el deslizamiento (slippage) es un riesgo.

Cómo elegir un broker basado en la estructura de spreads

No busque solo el spread "más bajo". Busque el spread más consistente.

• Verifique el promedio, no el mínimo: Muchos brokers anuncian spreads "desde 0.0 pips", pero eso podría ocurrir solo durante tres segundos a las 3:00 AM. Busque el spread promedio durante el solapamiento de Londres y Nueva York.
• Comisiones vs. Spreads todo incluido: Algunos brokers ofrecen cuentas de "Zero Spread" pero cobran $7 por lote por vuelta completa (round-turn) en comisión.

Consejo profesional: Para comparar de manera justa, convierta la comisión en pips. Si una comisión es de $7 por lote, y 1 pip = $10, entonces su comisión es efectivamente de 0.7 pips. Sume eso al spread bruto (por ejemplo, 0.1 pips) para un costo total de 0.8 pips.

Conclusión

El spread es más que un simple número en su pantalla: es un reflejo dinámico de la salud del mercado y su principal costo de trading. Para los traders intermedios, dominar el spread significa saber cuándo no operar (como en el cierre de Nueva York), elegir el tipo de cuenta adecuado para su estrategia y calcular siempre el impacto en dólares de esos pips antes de hacer clic en 'ejecutar'.

¿Su siguiente paso? Abra su plataforma de trading y observe el spread de su par favorito en tres momentos diferentes hoy: la apertura de Londres, el solapamiento NY/Londres y el cierre de Nueva York. Se sorprenderá de cuánto cambia el "precio de admisión".

Preguntas frecuentes

¿Por qué mi spread de forex es tan alto en este momento?

Los spreads suelen ampliarse durante periodos de baja liquidez (como el rollover diario de las 5 PM EST) o volatilidad extrema (durante eventos de noticias importantes). Si hay menos participantes en el mercado, los brokers aumentan el spread para cubrir su mayor riesgo.

¿Cómo calculo el spread en pips?

Simplemente reste el precio Bid del precio Ask. Por ejemplo, si el Bid del EUR/USD es 1.0950 y el Ask es 1.0952, el spread es 0.0002, lo que equivale a 2 pips.

¿Es siempre mejor un spread más bajo para operar?

No necesariamente. Un broker podría ofrecer un spread muy bajo pero tener una ejecución deficiente, lo que genera deslizamientos (slippage) frecuentes. Es mejor tener un spread estable y ligeramente más alto con ejecuciones confiables que un "spread cero" que nunca puede alcanzar realmente.

¿Afecta el spread a mi stop-loss?

Sí. Recuerde que una operación de Compra se cierra Vendiendo al precio Bid, y una operación de Venta se cierra Comprando al precio Ask. Si el spread se amplía significativamente, el precio Ask podría alcanzar su stop-loss en una posición corta incluso si el gráfico (que generalmente muestra el precio Bid) aún no ha llegado a ese nivel.