اسپرد در فارکس چیست؟ راهنمای معامله‌گران برای بهینه‌سازی هزینه

تصور کنید در یک صرافی محلی در فرودگاه هستید. دو قیمت برای یورو مشاهده می‌کنید: یکی برای خرید و دیگری برای فروش. اگر ۱۰۰ یورو بخرید و بلافاصله پشیمان شوید و آن را دوباره بفروشید، با پولی کمتر از آنچه شروع کرده بودید، آنجا را ترک خواهید کرد.

آن «شکاف» بین دو قیمت، همان اسپرد (Spread) است. در دنیای معاملات آنلاین فارکس، این شکاف هزینه اصلی کسب‌وکار شماست.

بسیاری از معامله‌گران سطح متوسط، اسپرد را یک مزاحمت جزئی می‌بینند؛ چند پیپ در اینجا و آنجا که واقعاً اهمیتی ندارد. اما اگر ۲۰ معامله در ماه انجام دهید، آن پیپ‌های «جزئی» می‌توانند به آرامی ۱۰٪ تا ۲۰٪ از سود بالقوه شما را ببلعند. اگر می‌خواهید از یک آماتور به یک حرفه‌ای تبدیل شوید، باید نادیده گرفتن اسپرد را متوقف کرده و مدیریت آن را آغاز کنید.

در این راهنما، فراتر از تعاریف اولیه خواهیم رفت. ما به مکانیسم‌های نقدینگی، محاسبات ریاضی هزینه‌های دلاری و استراتژی‌هایی خواهیم پرداخت که می‌توانید برای اطمینان از اینکه اسپرد برتری (Edge) شما را از بین نمی‌برد، استفاده کنید.

مکانیسم قیمت خرید (Bid) و قیمت فروش (Ask)

در هر قیمت‌گذاری فارکس، دو قیمت مشاهده می‌کنید. برای مثال، ممکن است جفت‌ارز EUR/USD را به صورت 1.0850 / 1.0852 ببینید.

1. قیمت خرید یا Bid (1.0850): این قیمتی است که بازار (یا بروکر شما) تمایل دارد ارز پایه را از شما بخرد. اگر می‌خواهید EUR/USD را بفروشید، این قیمت شماست.
2. قیمت فروش یا Ask (1.0852): این قیمتی است که بازار تمایل دارد ارز پایه را به شما بفروشد. اگر می‌خواهید EUR/USD را بخرید، این قیمت شماست.

مثال: اگر در قیمت بالا روی EUR/USD کلیک «خرید» (Buy) بزنید، معامله شما در 1.0852 باز می‌شود. با این حال، «ارزش فعلی بازار» (Bid) معادل 1.0850 است. شما در واقع معامله خود را با ۲- پیپ ضرر شروع می‌کنید. بازار باید ۲ پیپ به نفع شما حرکت کند تا تازه به نقطه سر به سر (Break-even) برسید.

چرا این شکاف وجود دارد؟ بروکرها موسسات خیریه نیستند. آن‌ها پلتفرم، نقدینگی و اجرای معاملات را فراهم می‌کنند. اسپرد روشی است که آن‌ها در ازای ریسک و زیرساختی که ارائه می‌دهند، دستمزد دریافت می‌کنند. طبق گزارش بانک تسویه حساب‌های بین‌المللی (BIS)، بازار فارکس روزانه بیش از ۷.۵ تریلیون دلار گردش مالی دارد؛ اسپرد همان اصطکاکی است که این موتور عظیم را روغن‌کاری شده نگه می‌دارد.

اسپرد ثابت در مقابل اسپرد شناور: کدام بهتر است؟

با پیشرفت در مسیر معامله‌گری، متوجه خواهید شد که همه اسپردها یکسان نیستند. بروکرها به طور کلی دو نوع مدل قیمت‌گذاری ارائه می‌دهند.

اسپرد ثابت (Fixed Spreads)

اسپردهای ثابت بدون توجه به شرایط بازار یکسان باقی می‌مانند. چه یک بعدازظهر آرام سه‌شنبه باشد و چه یک جمعه پرنوسان در زمان انتشار گزارش NFP، اسپرد EUR/USD ممکن است روی عدد ثابت ۲ پیپ باقی بماند.

• مزیت: پیش‌بینی‌پذیری. شما دقیقاً قبل از ورود می‌دانید هزینه‌هایتان چقدر است.
• عیب: ریکوت (Requotes). در طول نوسانات بالا، بروکرهایی که اسپرد ثابت ارائه می‌دهند ممکن است برای اجرای سفارش شما در قیمت اعلام شده دچار مشکل شوند، زیرا بازار زیربنایی با سرعت زیادی در حال حرکت است.

اسپرد شناور یا متغیر (Variable Spreads)

اسپردهای شناور بر اساس شرایط بازار نوسان می‌کنند. در یک بازار با نقدینگی بالا، اسپرد EUR/USD ممکن است به 0.2 پیپ کاهش یابد. در طول یک خبر مهم، ممکن است به ۱۰ پیپ جهش کند.

• مزیت: شفافیت و پتانسیل هزینه‌های کمتر. اکثر حساب‌های ECN در مقابل Market Maker از اسپردهای شناور برای انعکاس بازار بین‌بانکی در لحظه استفاده می‌کنند.
• عیب: عدم قطعیت. جهش ناگهانی در اسپرد می‌تواند باعث فعال شدن استاپ لاس شود، حتی اگر قیمت اصلی حرکت قابل توجهی نکرده باشد.

نکته حرفه‌ای: اگر معامله‌گر سوینگ (Swing Trader) هستید و پوزیشن‌ها را برای روزها نگه می‌دارید، اسپرد شناور معمولاً بهتر است زیرا می‌توانید برای یک ورود آرام صبر کنید. اگر معامله‌گر اخبار هستید، اسپرد شناور عریض می‌تواند بدترین دشمن شما باشد.

محاسبات ریاضی: محاسبه اسپرد به دلار واقعی

برای مدیریت ریسک، باید پیپ‌ها را به ارز حساب خود تبدیل کنید. بیایید به یک سناریوی کاربردی در جفت‌ارز GBP/USD نگاه کنیم.

تصور کنید قیمت 1.2650 / 1.2651.5 است. اسپرد 1.5 پیپ است.

اگر در حال معامله یک لات استاندارد (100,000 واحد) هستید، ارزش هر پیپ معمولاً ۱۰ دلار است.

• محاسبه: 1.5 پیپ × ۱۰ دلار = ۱۵ دلار هزینه در هر معامله.

اگر در حال معامله یک مینی لات (10,000 واحد) هستید، ارزش پیپ ۱ دلار است.

• محاسبه: 1.5 پیپ × ۱ دلار = ۱.۵۰ دلار هزینه در هر معامله.

حالا بیایید این را با یک جفت‌ارز کراس مانند GBP/JPY مقایسه کنیم که اغلب اسپرد بالاتری دارد، مثلاً 3.5 پیپ.

• لات استاندارد: 3.5 پیپ × حدود ۹.۲۰ دلار (بسته به نرخ JPY) = حدود ۳۲.۲۰ دلار.

هشدار: همیشه قبل از ورود، اسپرد جفت‌ارزهای کراس (مانند EUR/AUD یا GBP/NZD) را بررسی کنید. یک اسپرد ۵ پیپی در یک پوزیشن بزرگ می‌تواند قبل از شروع معامله، شما را در وضعیت نامطلوب قابل توجهی قرار دهد.

چرا اسپردها عریض می‌شوند (و چگونه از این تله دوری کنیم)

اسپردها استاتیک نیستند زیرا نقدینگی ثابت نیست. نقدینگی به این معناست که چه تعداد خریدار و فروشنده در یک قیمت خاص فعال هستند.

۱. «ساعت جادوگری» (Witching Hour)

بین ساعت ۵:۰۰ تا ۶:۰۰ بعدازظهر به وقت EST (بسته شدن نیویورک و باز شدن سیدنی)، نقدینگی در کمترین سطح خود قرار دارد. بانک‌های بزرگ در حال جابجایی دفاتر خود هستند و بسیاری از تامین‌کنندگان نقدینگی از دسترس خارج می‌شوند.

مثال: ممکن است ببینید اسپرد ۱ پیپی در USD/JPY در ساعت ۵:۰۵ بعدازظهر به وقت EST به ۸ پیپ جهش می‌کند. اگر یک استاپ لاس تنگ ۱۰ پیپی داشته باشید، تنها اسپرد می‌تواند شما را از یک معامله برنده خارج کند.

۲. اخبار با تأثیر بالا

وقتی فدرال رزرو افزایش نرخ بهره را اعلام می‌کند، بازار برای یک لحظه به شهر ارواح تبدیل می‌شود، زیرا همه سفارش‌های خود را عقب می‌کشند تا ببینند اوضاع چگونه فروکش می‌کند. بدون وجود سفارش در دفتر سفارشات (Order Book)، شکاف بین بهترین خریدار و بهترین فروشنده به شدت عریض می‌شود.

۳. جفت‌ارزهای با نقدینگی کم

جفت‌ارزهایی مانند USD/TRY یا EUR/PLN شرکت‌کنندگان بسیار کمتری نسبت به «ماژورها» دارند. چون افراد کمتری برای طرف مقابل معامله شما وجود دارند، بروکر برای جبران ریسک نگه داشتن آن پوزیشن، حق‌العمل (اسپرد) بالاتری دریافت می‌کند.

درباره استراتژی‌های مدیریت ریسک بیشتر بیاموزید تا از سرمایه خود در این بازه‌های پرنوسان محافظت کنید.

استراتژی‌های حساس به اسپرد برای معامله‌گران سطح متوسط

استراتژی شما باید تعیین کند که چقدر به اسپرد اهمیت می‌دهید.

اسکالپینگ (Scalping)

اگر هدف شما ۵ تا ۱۰ پیپ در هر معامله است، اسپرد ۲ پیپی یک مانع بزرگ است. این یعنی ۲۰ تا ۴۰ درصد از سود هدف شما. اسکالپرها باید تقریباً منحصراً از حساب‌های ECN با اسپردهای خام (Raw) استفاده کنند و در عوض یک کمیسیون ثابت بپردازند. برای اطلاعات بیشتر، راهنمای اسکالپینگ فارکس ما را بررسی کنید.

معاملات سوینگ (Swing Trading)

اگر هدف شما ۱۵۰ پیپ است، اسپرد ۲ پیپی ناچیز است (تنها ۱.۳٪ از هدف شما). شما انعطاف‌پذیری بیشتری دارید و اگر ستاپ معاملاتی درست باشد، می‌توانید جفت‌ارزهای با اسپرد بالاتر را نیز معامله کنید.

سفارش‌های لیمیت در مقابل سفارش‌های مارکت

سفارش‌های مارکت (Market Orders) بلافاصله در قیمت فعلی Ask (برای خرید) یا Bid (برای فروش) اجرا می‌شوند. شما کل اسپرد را بلافاصله پرداخت می‌کنید.

با این حال، سفارش‌های لیمیت (Limit Orders) به شما اجازه می‌دهند قیمتی را مشخص کنید. اگرچه هنوز هم از نظر فنی با اسپرد سر و کار دارید، اما استفاده از سفارش‌های لیمیت در زمان‌های آرام بازار می‌تواند به شما کمک کند در سطوح مطلوب‌تری وارد معامله شوید، به خصوص اگر در حال معامله با اخبار هستید که خطر لغزش قیمت (Slippage) وجود دارد.

نحوه انتخاب بروکر بر اساس ساختار اسپرد

فقط به دنبال «کمترین» اسپرد نباشید. به دنبال «پایدارترین» اسپرد باشید.

• میانگین را بررسی کنید، نه حداقل را: بسیاری از بروکرها اسپردهایی «به کمی 0.0 پیپ» را تبلیغ می‌کنند، اما این ممکن است فقط برای سه ثانیه در ساعت ۳ صبح اتفاق بیفتد. به دنبال میانگین اسپرد در زمان همپوشانی لندن و نیویورک باشید.
• کمیسیون در مقابل اسپرد کلی: برخی بروکرها حساب‌های «اسپرد صفر» ارائه می‌دهند اما ۷ دلار برای هر لات معامله (رفت و برگشت) کمیسیون می‌گیرند.

نکته حرفه‌ای: برای مقایسه منصفانه، کمیسیون را به پیپ تبدیل کنید. اگر کمیسیون ۷ دلار برای هر لات باشد و ۱ پیپ معادل ۱۰ دلار باشد، کمیسیون شما در واقع 0.7 پیپ است. آن را به اسپرد خام (مثلاً 0.1 پیپ) اضافه کنید تا هزینه کل 0.8 پیپ به دست آید.

نتیجه‌گیری

اسپرد فراتر از یک عدد روی صفحه نمایش شماست؛ این بازتابی پویا از سلامت بازار و هزینه اصلی معاملات شماست. برای معامله‌گران سطح متوسط، تسلط بر اسپرد به معنای دانستن زمان‌هایی است که نباید معامله کرد (مانند زمان بسته شدن نیویورک)، انتخاب نوع حساب مناسب برای استراتژی خود و همیشه محاسبه تأثیر دلاری آن پیپ‌ها قبل از کلیک بر روی گزینه اجراست.

قدم بعدی شما؟ پلتفرم معاملاتی خود را باز کنید و اسپرد جفت‌ارز مورد علاقه خود را در سه زمان مختلف امروز بررسی کنید: باز شدن لندن، همپوشانی نیویورک/لندن و بسته شدن نیویورک. از اینکه چقدر «هزینه ورود» تغییر می‌کند، شگفت‌زده خواهید شد.

سوالات متداول

چرا اسپرد فارکس من در حال حاضر اینقدر بالاست؟

اسپردها معمولاً در دوره‌های نقدینگی کم (مانند زمان رول‌اور روزانه ساعت ۵ عصر به وقت EST) یا نوسانات شدید (در طول رویدادهای خبری مهم) عریض می‌شوند. اگر شرکت‌کنندگان کمتری در بازار باشند، بروکرها اسپرد را افزایش می‌دهند تا ریسک فزاینده خود را پوشش دهند.

چگونه اسپرد را به پیپ محاسبه کنم؟

به سادگی قیمت Bid را از قیمت Ask کم کنید. به عنوان مثال، اگر Bid در EUR/USD معادل 1.0950 و Ask معادل 1.0952 باشد، اسپرد 0.0002 است که یعنی ۲ پیپ.

آیا اسپرد کمتر همیشه برای معامله بهتر است؟

لزوماً خیر. یک بروکر ممکن است اسپرد بسیار کمی ارائه دهد اما اجرای ضعیفی داشته باشد که منجر به لغزش قیمت (Slippage) مکرر شود. داشتن یک اسپرد کمی بالاتر و پایدار با اجرای قابل اعتماد، بهتر از یک «اسپرد صفر» است که هرگز نمی‌توانید واقعاً در آن قیمت معامله کنید.

آیا اسپرد بر استاپ لاس من تأثیر می‌گذارد؟

بله. به یاد داشته باشید که یک معامله خرید با فروش در قیمت Bid بسته می‌شود و یک معامله فروش با خرید در قیمت Ask بسته می‌شود. اگر اسپرد به طور قابل توجهی عریض شود، قیمت Ask می‌تواند به استاپ لاس شما در یک پوزیشن فروش (Short) برخورد کند، حتی اگر نمودار (که معمولاً قیمت Bid را نشان می‌دهد) هنوز به آن سطح نرسیده باشد.