اسپرد فارکس چیست؟

آیا تا به حال متوجه شده‌اید که دقیقاً در همان لحظه‌ای که معامله‌ای را باز می‌کنید، در ضرر هستید؟ شما روی دکمه «خرید» (Buy) در جفت‌ارز EUR/USD کلیک می‌کنید و بلافاصله P/L (سود و ضرر) شما عدد منفی را نشان می‌دهد. خیر، پلتفرم بروکر شما دچار اختلال نشده و بازار هم با شما دشمنی ندارد (حداقل نه به این شکل خاص). شما فقط «ورودیه» بازارهای مالی را پرداخت کرده‌اید: یعنی اسپرد (Spread).

برای معامله‌گران سطح متوسط، اسپرد دیگر فقط یک تعریف ساده در واژه‌نامه نیست؛ بلکه یک متغیر حیاتی در معادلات ریسک به ریوارد شماست. اگر برای ۱۰ پیپ اسکالپ می‌کنید اما ۲ پیپ اسپرد می‌پردازید، در واقع هر مسابقه را ۲۰٪ عقب‌تر از خط پایان شروع می‌کنید. درک مکانیسم اسپرد، تفاوت بین استراتژی‌ای است که فقط روی کاغذ خوب به نظر می‌رسد و استراتژی‌ای که واقعاً حساب بانکی شما را رشد می‌دهد.

در این راهنما، قصد داریم پرده از نحوه قیمت‌گذاری اسپرد توسط بروکرها برداریم، بررسی کنیم که چرا در زمان اخبار مهم نوسان می‌کند و از همه مهم‌تر، چگونه می‌توانید به‌طور استراتژیک این هزینه‌ها را به حداقل برسانید تا بخش بیشتری از سرمایه خود را حفظ کنید.

آناتومی یک نرخ قیمت در فارکس

برای درک اسپرد، ابتدا باید به نحوه قیمت‌گذاری جفت‌ارزها نگاه کنیم. در دنیای فارکس، هر قیمت مانند یک سکه دو رو است: قیمت Bid و قیمت Ask.

تصور کنید وارد یک گالری ساعت‌های لوکس می‌شوید. فروشنده پیشنهاد می‌دهد ساعت Rolex شما را به قیمت ۸,۰۰۰ دلار بخرد (قیمت Bid)، اما دقیقاً همان مدل را به شخصی که کنار شما ایستاده به قیمت ۸,۵۰۰ دلار می‌فروشد (قیمت Ask). آن اختلاف ۵۰۰ دلاری، حاشیه سود فروشنده برای تسهیل این معامله است. این دقیقاً همان روشی است که bid-ask spread در فارکس عمل می‌کند.

قیمت Bid

این قیمتی است که بازار (یا بروکر شما) تمایل دارد ارز پایه را از شما بخرد. اگر در حال «فروش» (Short/Sell) یک جفت‌ارز هستید، معامله شما با این قیمت اجرا می‌شود.

قیمت Ask

این قیمت که با نام «Offer» نیز شناخته می‌شود، قیمتی است که شما می‌توانید ارز پایه را با آن بخرید. اگر در حال «خرید» (Long/Buy) یک جفت‌ارز هستید، این قیمتی است که پرداخت می‌کنید.

نکته حرفه‌ای: به یاد داشته باشید که شما همیشه با قیمت بالاتر می‌خرید و با قیمت پایین‌تر می‌فروشید. «شکاف» بین این دو همان اسپرد است و نشان‌دهنده هزینه فوری انجام معامله است.

محاسبه اسپرد: اعداد واقعی و پیپت‌ها

بیایید وارد محاسبات شویم. اکثر جفت‌ارزهای اصلی با چهار یا پنج رقم اعشار قیمت‌گذاری می‌شوند. رقم چهارم اعشار یک پیپ (Pip) و رقم پنجم یک پیپت (Pipette) یا یک‌دهم پیپ است.

مثال ۱: EUR/USD (جفت‌ارز اصلی)

فرض کنید پلتفرم معاملاتی شما برای EUR/USD اعداد زیر را نشان می‌دهد:

• Bid: 1.08502
• Ask: 1.08514

برای یافتن اسپرد، قیمت Bid را از Ask کم کنید:
1.08514 - 1.08502 = 0.00012

در این حالت، اسپرد ۱.۲ پیپ است. اگر یک لات استاندارد (۱۰۰,۰۰۰ واحد) معامله کنید، هر پیپ تقریباً ۱۰ دلار ارزش دارد. بنابراین، ورود به این معامله بلافاصله ۱۲ دلار برای شما هزینه دارد.

مثال ۲: GBP/JPY (جفت‌ارز فرعی/کراس)

جفت‌ارزهای کراس و ین ژاپن معمولاً اسپرد بیشتری دارند زیرا نقدینگی کمتری دارند.

• Bid: 185.405
• Ask: 185.438

185.438 - 185.405 = 0.033

در اینجا، اسپرد ۳.۳ پیپ است. در یک لات استاندارد، این یک «مالیات» ۳۳ دلاری فقط برای ورود به بازار است. اکنون می‌توانید درک کنید که چرا انتخاب جفت‌ارز مناسب بخش اساسی استراتژی مدیریت هزینه شماست.

اسپرد ثابت در مقابل متغیر: کدام بهتر است؟

بروکرها به‌طور کلی دو نوع مدل اسپرد ارائه می‌دهند. انتخاب مدل مناسب کاملاً به سبک معاملاتی شما بستگی دارد.

اسپرد ثابت (Fixed Spreads)

اسپردهای ثابت بدون توجه به شرایط بازار یکسان باقی می‌مانند. چه یک بعدازظهر آرام سه‌شنبه باشد و چه یک جمعه پرنوسان در زمان انتشار گزارش NFP، اسپرد مثلاً روی ۲ پیپ برای EUR/USD ثابت می‌ماند.

• مزایا: هزینه‌های قابل پیش‌بینی؛ عالی برای مبتدیان.
• معایب: بروکرها اغلب برای این ثبات، هزینه بیشتری دریافت می‌کنند؛ ممکن است در زمان نوسانات بالا دچار «ریکوت» (Requotes) شوید زیرا بروکر نمی‌تواند معامله شما را در آن قیمت ثابت اجرا کند.

اسپرد متغیر یا شناور (Variable Spreads)

این اسپردها بر اساس شرایط بازار نوسان می‌کنند. وقتی نقدینگی بالاست (مانند زمان همپوشانی بازارهای لندن و نیویورک)، اسپرد ممکن است تا ۰.۱ پیپ کاهش یابد. وقتی بازار کم‌حجم است (مانند زمان بازگشایی بازار در یکشنبه)، ممکن است تا ۱۰ پیپ افزایش یابد.

• مزایا: می‌تواند در ساعات اوج بازار بسیار ارزان‌تر باشد؛ قیمت‌گذاری شفاف‌تر بازار.
• معایب: «پرش‌های» اسپرد می‌تواند باعث فعال شدن استاپ لاس شما شود، حتی اگر قیمت به‌طور فنی به سطح مورد نظر شما نرسیده باشد.

هشدار: در محیط اسپرد متغیر، استاپ لاس شما با قیمت Bid (برای خریدها) یا قیمت Ask (برای فروش‌ها) فعال می‌شود. در زمان انتشار اخبار، اسپرد می‌تواند آنقدر زیاد شود که به حد ضرر شما برخورد کند، حتی اگر «قیمت روی نمودار» چند پیپ با آن فاصله داشته باشد.

تأثیر پنهان نقدینگی بازار

چرا اسپرد تغییر می‌کند؟ همه چیز به تأمین‌کنندگان نقدینگی برمی‌گردد. این‌ها بانک‌های بزرگی (مانند JP Morgan، Citibank و غیره) هستند که سفارش‌های خرید و فروش را برای حرکت بازار فراهم می‌کنند.

وقتی هزاران خریدار و فروشنده در هر سطح قیمتی وجود دارند، شکاف بین بهترین قیمت خرید و بهترین قیمت فروش بسیار ناچیز است. این یعنی نقدینگی بالا.

با این حال، در زمان‌های «مرده» — مانند ساعت بین بسته شدن نیویورک و باز شدن توکیو (زمان Rollover) — نقدینگی خشک می‌شود. سفارش‌های کمتری در دفتر سفارش وجود دارد، بنابراین شکاف بین بالاترین قیمت پیشنهادی خرید و پایین‌ترین قیمت پیشنهادی فروش بیشتر می‌شود.

طبق گفته CME Group، نقدینگی شریان حیاتی قیمت‌گذاری کارآمد است. بدون آن، اسپرد تبدیل به شکارچی‌ای می‌شود که مارجین شما را می‌بلعد.

اسپرد چگونه بر استراتژی معاملاتی شما تأثیر می‌گذارد

استراتژی شما تعیین می‌کند که چقدر باید به اسپرد اهمیت دهید.

۱. اسکالپر (تأثیر بالا)

اگر هدف شما ۵ تا ۱۰ پیپ در هر معامله است، اسپرد ۲ پیپی یک فاجعه است. این یعنی بازار باید ۱۲ پیپ در جهت موافق شما حرکت کند تا شما فقط ۱۰ پیپ سود خالص کسب کنید. اسکالپرها باید از حساب‌های «Raw Spread» یا ECN استفاده کنند که در آن‌ها اسپرد نزدیک به صفر است اما کمیسیون کمی در هر معامله دریافت می‌شود.

۲. معامله‌گر روزانه یا دی تریدر (تأثیر متوسط)

اگر هدف شما ۳۰ تا ۵۰ پیپ است، اسپرد ۱.۵ پیپی قابل مدیریت است، اما همچنان باید تحت نظر باشد. باید از معامله در زمان انتشار اخبار مهم که اسپرد ممکن است موقتاً دو برابر شود، خودداری کنید.

۳. سوینگ تریدر (تأثیر کم)

اگر اهداف شما ۲۰۰ پیپ یا بیشتر است، اسپرد ۳ پیپی ناچیز است. شما به دنبال «حرکت‌های بزرگ» هستید و چند پیپ هزینه ورود، استراتژی مدیریت ریسک شما را مختل نخواهد کرد.

نکات کاربردی برای کاهش هزینه‌های معاملاتی

اسپرد را به عنوان یک واقعیت تغییرناپذیر نپذیرید. در اینجا نحوه مقابله با آن آمده است:

۱. جفت‌ارزهای اصلی (Majors) را معامله کنید: روی EUR/USD، GBP/USD و USD/JPY تمرکز کنید. این جفت‌ارزها بیشترین حجم و کمترین اسپرد را دارند.
۲. به ساعت دقت کنید: در طول سشن‌های لندن و نیویورک معامله کنید. از بازه زمانی آسیا یا دوره «Rollover» (ساعت ۵ عصر به وقت EST) که اسپردها اغلب سه برابر می‌شوند، دوری کنید.
۳. از سفارش‌های Limit استفاده کنید: در حالی که «Market Orders» شما را فوراً در قیمت Ask فعلی وارد بازار می‌کند، «Limit Orders» به شما اجازه می‌دهد قیمت مورد نظر خود را مشخص کنید. این کار اسپرد را حذف نمی‌کند، اما از لغزش قیمت (Slippage) در ورودی‌های بد در زمان نوسانات جلوگیری می‌کند.
۴. تقویم اقتصادی را چک کنید: اسپردها ۵ دقیقه قبل و بعد از داده‌های پرتاثیر مانند CPI یا تصمیمات نرخ بهره به‌طور قابل توجهی افزایش می‌یابند. مگر اینکه متخصص معامله با خبر باشید، صبر کنید تا گرد و خاک بازار فروکش کند.
۵. هزینه نهایی خود را محاسبه کنید: برخی بروکرها اسپرد ۰.۰ ارائه می‌دهند اما ۷ دلار کمیسیون در هر لات می‌گیرند. برخی دیگر کمیسیون ندارند اما اسپرد ۱.۲ پیپی دارند.
- سناریو الف: اسپرد ۰.۰ + ۷ دلار کمیسیون = ۷ دلار هزینه کل در هر لات.
- سناریو ب: اسپرد ۱.۲ پیپ + ۰ دلار کمیسیون = ۱۲ دلار هزینه کل در هر لات.
همیشه محاسبات را انجام دهید!

نتیجه‌گیری

اسپرد فارکس چیزی فراتر از یک عدد روی صفحه نمایش شماست؛ این یک مکانیسم بنیادی بازار است که سودآوری شما را تعیین می‌کند. با درک اینکه هر بار که از پل ورود به یک معامله عبور می‌کنید در واقع عوارض پرداخت می‌کنید، می‌توانید تصمیمات هوشمندانه‌تری در مورد «زمان» و «چه چیزی» برای معامله بگیرید.

معامله‌گران سطح متوسط که بر بهره‌وری هزینه مسلط می‌شوند، اغلب متوجه می‌شوند که «برتری» (Edge) آن‌ها فقط در انتخاب جهت درست نیست، بلکه در پایین نگه داشتن هزینه‌های جانبی است. نگاهی به معاملات اخیر خود بیندازید — چقدر بابت اسپرد پرداخت کرده‌اید؟ اگر این مقدار بیش از ۱۰٪ از کل سود شماست، شاید زمان آن رسیده که در بروکر یا زمان‌بندی معاملات خود تجدیدنظر کنید.

آماده‌اید ببینید معامله بعدی شما دقیقاً چقدر هزینه خواهد داشت؟ از ماشین حساب اسپرد FXNX برای دریافت داده‌های لحظه‌ای جفت‌ارزهای مورد علاقه خود استفاده کنید.

سوالات متداول

چرا اسپرد در شب افزایش می‌یابد؟

اسپرد در دوره «Rollover» (حدود ساعت ۵:۰۰ عصر به وقت EST) افزایش می‌یابد زیرا بازار نیویورک بسته شده و بازارهای آسیایی در حال بیدار شدن هستند. با حضور بانک‌های کمتر برای معامله فعال، نقدینگی کاهش یافته و باعث افزایش شکاف بین Bid و Ask می‌شود.

آیا اسپرد زیاد می‌تواند استاپ لاس من را فعال کند؟

بله. اگر پوزیشن «خرید» دارید، استاپ لاس شما با قیمت Bid فعال می‌شود. اگر اسپرد زیاد شود (حتی اگر قیمت Ask ثابت بماند)، قیمت Bid می‌تواند کاهش یافته و به استاپ لاس شما برخورد کند. این اتفاق در زمان انتشار اخبار مهم رایج است.

اسپرد کم بهتر است یا عدم دریافت کمیسیون؟

این بستگی به تعداد معاملات شما دارد. به‌طور کلی، معامله‌گران با حجم بالا (اسکالپرها) حساب‌های «Raw» با کمیسیون و اسپرد نزدیک به صفر را ترجیح می‌دهند، در حالی که سوینگ تریدرهای بلندمدت ممکن است حساب‌های «Standard» بدون کمیسیون و اسپرد کمی بالاتر را برای سادگی ترجیح دهند.

کدام جفت‌ارز فارکس کمترین اسپرد را دارد؟

معمولاً EUR/USD به دلیل حجم معاملات روزانه عظیم و نقدینگی بالای موسسات مالی جهانی، کمترین اسپرد را در بازار فارکس دارد.