بازار سهام در مقابل فارکس: راهنمای ارتباط آن‌ها

آیا تا به حال متوجه شده‌اید که وقتی S&P 500 حدود ۲٪ سقوط می‌کند، ناگهان ین ژاپن به ارز محبوب همه تبدیل می‌شود؟ یا چرا یک رالی تکنولوژی‌محور در Nasdaq اغلب باعث می‌شود دلار آمریکا کمی بی‌فروغ به نظر برسد؟

این یک تصادف نیست؛ این یک گفتگو است. این دو اکوسیستم مالی عظیم — بازار سهام و بازار تبادلات ارزی (فارکس) — مدام در حال پچ‌پچ با یکدیگر هستند. برای یک معامله‌گر سطح متوسط، درک این دیالوگ فقط یک «دانستنی جالب» نیست؛ بلکه تفاوت بین معامله با چشم‌بسته و معامله با یک سیستم رادار است.

در این راهنما، ما فقط به تعاریف نگاه نخواهیم کرد. ما به مکانیسم‌های چرایی حرکت هم‌زمان این بازارها (و چرا گاهی راهشان از هم جدا می‌شود) خواهیم پرداخت و استراتژی‌های عملی برای استفاده از بازار سهام به عنوان یک اندیکاتور پیشرو برای معاملات فارکس به شما ارائه می‌دهیم.

نبض ریسک‌پذیری/ریسک‌گریزی

در قلب رابطه بین سهام و فارکس، مفهومی به نام «سنتیمنت بازار» (Market Sentiment) قرار دارد. در دنیای معامله‌گری، ما این را به دو حالت ساده می‌کنیم: ریسک‌پذیری (Risk-On) و ریسک‌گریزی (Risk-Off).

وقتی سرمایه‌گذاران نسبت به رشد اقتصادی جهانی خوش‌بین هستند، می‌خواهند دارایی‌هایی بخرند که بازده بالایی دارند. این معمولاً به معنای سهام (Equities) است. این وضعیت Risk-On است. در این محیط، پول از ارزهای «امن» خارج شده و به سمت ارزهای «رشد» جریان می‌یابد.

برعکس، وقتی یک بحران ژئوپلیتیک رخ می‌دهد یا گزارش‌های سود شرکت‌ها ناامیدکننده به نظر می‌رسد، سرمایه‌گذاران دچار وحشت می‌شوند. آن‌ها سهام خود را می‌فروشند و نقدینگی خود را به «دارایی‌های امن» (Safe Havens) منتقل می‌کنند. این وضعیت Risk-Off است.

مثال: تصور کنید S&P 500 در یک جلسه معاملاتی به دلیل داده‌های تورمی غیرمنتظره، ۱۵۰ واحد سقوط کند. احتمالاً خواهید دید که جفت ارز AUD/JPY به شدت کاهش می‌یابد. چرا؟ چون دلار استرالیا یک ارز «ریسک‌پذیر» (مرتبط با رشد) است و ین ژاپن دارایی امن نهایی محسوب می‌شود. اگر AUD/JPY در ۹۸.۵۰ بود، ممکن است هم‌زمان با خون‌ریزی بازار سهام، تا ۹۷.۰۰ سقوط کند (یک حرکت ۱۵۰ پیپی).

سلسله‌مراتب دارایی‌های امن

وقتی بازار سهام سقوط می‌کند، معامله‌گران به سمت این موارد هجوم می‌برند:

1. ین ژاپن (JPY): از نظر تاریخی به دلیل وضعیت ژاپن به عنوان یک کشور بستانکار خالص، اولین انتخاب است.
2. فرانک سوئیس (CHF): به دلیل بی‌طرفی و ثبات بانکی شناخته شده است.
3. دلار آمریکا (USD): ارز ذخیره جهان، اگرچه رابطه آن می‌تواند پیچیده‌تر باشد.

نرخ بهره: پل میان بازارها

اگر سنتیمنت «خلق‌وخوی» بازار باشد، نرخ بهره «نیروی جاذبه» آن است. بانک‌های مرکزی مانند فدرال رزرو، از نرخ بهره برای کنترل اقتصاد استفاده می‌کنند. این نرخ‌ها محرک اصلی هم برای ارزش‌گذاری سهام و هم برای قدرت ارز هستند.

وقتی یک بانک مرکزی نرخ بهره را افزایش می‌دهد، استقراض برای شرکت‌ها گران‌تر می‌شود که می‌تواند به قیمت سهام آسیب بزند. با این حال، نرخ‌های بالاتر بازدهی بهتری برای سرمایه‌گذارانی که آن ارز را نگه می‌دارند فراهم می‌کند و باعث جذابیت بیشتر آن ارز می‌شود.

نکته حرفه‌ای: «دات پلات» (Dot Plot) یا راهنمایی‌های فدرال رزرو را دنبال کنید. اگر فدرال رزرو سیگنال افزایش غافلگیرکننده نرخ بهره را بدهد، ممکن است شاهد سقوط Nasdaq 100 و هم‌زمان رالی جفت ارز USD/CAD باشید.

ارتباط بازدهی (Yield)

بازدهی اوراق قرضه دولتی «بافت پیوندی» در اینجا هستند. اگر بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا افزایش یابد، اغلب بر سهام تکنولوژی (که به بدهی ارزان متکی هستند) فشار وارد می‌کند اما دلار آمریکا را تقویت می‌کند. به عنوان یک معامله‌گر سطح متوسط، همیشه باید نمودار بازدهی ۱۰ ساله آمریکا را در کنار ترمینال MetaTrader خود باز داشته باشید.

کشمکش میان S&P 500 و دلار آمریکا

رابطه بین S&P 500 و دلار آمریکا (USD) یکی از مورد مطالعه‌ترین روابط در امور مالی است. به طور کلی، آن‌ها یک رابطه معکوس دارند.

وقتی S&P 500 در حال اوج گرفتن است، USD اغلب ضعیف می‌شود. این اتفاق می‌افتد چون سرمایه‌گذاران جهانی باید ارزهای محلی خود را بفروشند تا سهام آمریکا را بخرند، اما مهم‌تر از آن، یک اقتصاد جهانی قوی (که سوخت S&P را تامین می‌کند) نیاز به امنیت دلار را کاهش می‌دهد.

هشدار: این رابطه یک قانون نیست؛ بلکه یک تمایل است. در طول جهش تورمی سال ۲۰۲۲، هر دو بازار سهام و دلار با افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، به شدت در جهت مخالف حرکت کردند، اما در یک اقتصاد «گلدیلاکس» (Goldilocks)، آن‌ها گاهی می‌توانند با هم حرکت کنند. همیشه قبل از باز کردن معامله، با مبانی تحلیل فاندامنتال موارد را تایید کنید.

سناریوی معاملاتی کاربردی

فرض کنید S&P 500 یک سطح مقاومت مهم در ۵,۱۰۰ را می‌شکند.

• اکشن بازار سهام: شکست (Breakout) به سمت بالا.
• همبستگی فارکس: به دنبال تضعیف شاخص دلار (DXY) باشید.
• معامله: ممکن است به دنبال یک ورودی «خرید» (Long) در EUR/USD در ۱.۰۸۲۰ با هدف ۱.۰۹۰۰ باشید، با این پیش‌فرض که قدرت بازار سهام از جذابیت دلار به عنوان دارایی امن خواهد کاست.

ارزهای کالا و سلامت سهام جهانی

ارزهایی مانند دلار استرالیا (AUD)، دلار کانادا (CAD) و دلار نیوزیلند (NZD) به شدت به «معاملات بازتورمی» (Reflation Trade) وابسته هستند. این کشورها مواد خام صادر می‌کنند. وقتی بازارهای سهام صعودی هستند، به این معنی است که تقاضای صنعتی بالا است، که باعث افزایش قیمت کالاها — و به تبع آن ارزهای مربوطه — می‌شود.

پیوند CAD و نفت

دلار کانادا به ویژه به بخش انرژی حساس است. اگر شاخص انرژی S&P 500 در حال رالی باشد، این یک چراغ سبز بزرگ برای «لونی» (CAD) است.

مثال: اگر نفت خام از ۷۵ دلار به ۸۰ دلار در هر بشکه جهش کند و باعث رالی در سهام انرژی شود، ممکن است شاهد کاهش USD/CAD از ۱.۳۶۰۰ به ۱.۳۵۲۰ باشید. حتی اگر دلار آمریکا در جاهای دیگر قوی باشد، قدرت کالاها در کانادا می‌تواند بر آن غلبه کند.

تسلط بر استراتژی‌های مدیریت ریسک در اینجا حیاتی است، زیرا ارزهای کالا می‌توانند نوسانی‌تر از «ارزهای اصلی» مانند EUR/USD باشند.

نحوه معامله واگرایی

سودآورترین فرصت‌ها اغلب زمانی به دست می‌آیند که این رابطه بشکند. این پدیده واگرایی (Divergence) نامیده می‌شود.

اگر بازار سهام در حال ثبت سقف‌های جدید است، اما دلار استرالیا (به عنوان نماد ریسک) در شکستن مقاومت خود ناتوان است، این نشان می‌دهد که رالی سهام ممکن است «توخالی» باشد یا توسط جریان‌های سرمایه گسترده‌تر حمایت نشود. این وضعیت اغلب پیش از اصلاح بازار سهام رخ می‌دهد.

استراتژی گام‌به‌گام واگرایی:

1. مانیتور کردن S&P 500: یک روند صعودی واضح را شناسایی کنید.
2. بررسی AUD/USD: آیا از روند پیروی می‌کند؟
3. شناسایی شکاف: اگر S&P 500 به سقف هفتگی جدیدی رسید، اما AUD/USD یک «سقف پایین‌تر» (Lower High) ساخت، برای بازگشت آماده شوید.
4. اجرا: به محض اینکه بازار سهام شروع به چرخش کرد، به دنبال سیگنال فروش در S&P 500 یا AUD/USD باشید.

نکته حرفه‌ای: از شاخص VIX (شاخص نوسان) که اغلب «سنجش ترس» نامیده می‌شود، استفاده کنید. وقتی VIX به بالای ۲۰-۲۵ می‌پرد، این سیگنالی برای خروج از پوزیشن‌های فارکس «ریسک‌پذیر» و جستجوی ورودی در JPY یا CHF است.

نتیجه‌گیری

بازار سهام و فارکس جزایر جداگانه‌ای نیستند؛ آن‌ها بخش‌هایی از همان اقیانوس نقدینگی جهانی هستند. با زیر نظر گرفتن شاخص‌های سهام مانند S&P 500، DAX یا Nikkei 225، دیدگاهی «کلان» (Macro) به دست می‌آورید که اکثر معامله‌گران خرد فارکس نادیده می‌گیرند.

به خاطر بسپارید:

• سهام بالا = ریسک‌پذیری (خرید AUD, NZD, GBP؛ فروش JPY, CHF).
• سهام پایین = ریسک‌گریزی (خرید JPY, CHF, USD؛ فروش AUD, CAD).

قدم بعدی شما؟ نمودار S&P 500 (SPX) را باز کنید و آن را با AUD/JPY در تایم‌فریم روزانه تطبیق دهید. مشاهده کنید که چگونه با هم می‌رقصند. درک این ریتم بخش اصلی توسعه روانشناسی معامله‌گری شما و صبور ماندن برای ستاپ‌های درست است.

سوالات متداول

چرا وقتی بازار سهام آمریکا سقوط می‌کند، ین ژاپن افزایش می‌یابد؟

ین یک ارز «دارایی امن» محسوب می‌شود زیرا ژاپن یک بستانکار بزرگ جهانی است. وقتی بازارها سقوط می‌کنند، سرمایه‌گذاران ژاپنی اغلب سرمایه خود را به خانه بازمی‌گردانند (Repatriation) که تقاضای عظیمی برای ین ایجاد می‌کند. علاوه بر این، «معاملات انتقالی» (Carry Trades) — که در آن معامله‌گران ین قرض می‌گیرند تا دارایی‌های با بازده بالاتر بخرند — در طول سقوط‌ها بسته می‌شوند و معامله‌گران را مجبور به بازخرید ینی که قرض گرفته بودند می‌کند.

آیا می‌توانم از S&P 500 برای پیش‌بینی حرکات EUR/USD استفاده کنم؟

بله، اما با احتیاط. به طور کلی، یک S&P 500 قوی با EUR/USD قوی‌تر (دلار ضعیف‌تر) همبستگی دارد. با این حال، اگر S&P صرفاً به این دلیل رشد کند که اقتصاد آمریکا عملکرد بهتری نسبت به اروپا دارد، دلار آمریکا ممکن است در واقع تقویت شود و باعث سقوط EUR/USD گردد. همیشه به دلیل پشت حرکت نگاه کنید.

رابطه «ریسک‌پذیری» و «ریسک‌گریزی» در فارکس چیست؟

«ریسک‌پذیری» (Risk-On) به محیطی از بازار اشاره دارد که در آن معامله‌گران خوش‌بین هستند و دارایی‌های پرریسک‌تر با بازده بالا مانند سهام و دلار استرالیا را می‌خرند. «ریسک‌گریزی» (Risk-Off) در زمان عدم قطعیت رخ می‌دهد و باعث می‌شود معامله‌گران سهام را بفروشند و برای محافظت از سرمایه خود به سمت ارزهای امن مانند ین ژاپن و فرانک سوئیس حرکت کنند.