تسلط بر شاخصهای پراپ فرم: معاملهگری به سبک موسسات مالی
به جای «چالش» با بازار، مدیریت پورتفوی را شروع کنید. ریاضیات پشت ارزیابیهای پراپ فرم، از نسبت سورتینو تا قوانین ثبات را کشف کنید تا حرفهای معامله کنید.
FXNX
writer
شما در عرض ۳ روز به هدف سود ۱۰٪ خود میرسید، اما پراپ فرم حساب شما را به دلیل «رفتار ناهماهنگ» (inconsistent behavior) پرچمگذاری میکند. چرا؟ چون در حالی که شما روی مقصد تمرکز کرده بودید، الگوریتمهای ریسک آنها در حال کالبدشکافی مسیر شما بودند. برای یک پراپ فرم، معاملهگری که ۱۰٪ سود را روی یک قمار تکرسانهای (News Gamble) به دست میآورد، یک بدهی محسوب میشود، نه یک دارایی. آنها به دنبال معاملهگر بعدی که «شانسی سود کلان میکند» نیستند؛ آنها به دنبال مدیران دارایی منضبطی هستند که همانقدر که برای رشد سرمایه تلاش میکنند، با سرسختی از آن محافظت کنند.
این مقاله پرده از شاخصهای سطح نهادی — از نسبت سورتینو (Sortino) گرفته تا قانون ثبات ۳۰٪ — برمیدارد که تعیین میکنند آیا شما یک قمارباز خوششانس هستید یا یک استعداد حرفهای که ارزش تخصیص سرمایه ۶ رقمی را دارد. اگر میخواهید از «چالش» با بازار دست بردارید و مدیریت یک پورتفوی را آغاز کنید، باید ریاضیات پشت ارزیابیها را درک کنید. ما دیگر فقط به پیپها نگاه نمیکنیم؛ ما به کیفیت منحنی اکوئیتی (Equity Curve) شما نگاه میکنیم.
رمزگشایی از ساختار دراداون: محدودیتهای ثابت در مقابل متحرک
دراداون (Drawdown) شاخصی است که اکثر رویاهای جذب سرمایه را نابود میکند، اما بسیاری از معاملهگران متوجه نیستند که همه دراداونها یکسان ساخته نمیشوند. پراپ فرمها معمولاً از دو نوع ساختار استفاده میکنند: ثابت (Static) و متحرک (Trailing). درک تفاوت این دو، مرز بین حفظ حساب و دریافت اعلان «نقض قوانین» (Breach) است.
تله دراداون متحرک (Trailing Drawdown)
دراداون متحرک تهاجمیترین شکل نظارت بر ریسک است. این شاخص بالاترین موجودی ثبت شده شما را «تعقیب» میکند.
مثال: تصور کنید یک حساب $100,000 با ۵٪ دراداون متحرک ($5,000) دارید. سطح حداکثر ضرر شما از $95,000 شروع میشود. شما یک روز عالی دارید و حساب را به $102,000 میرسانید. اکنون سطح حداکثر ضرر شما دیگر $95,000 نیست — بلکه به $97,000 افزایش یافته است. اگر حساب شما به $97,000 برگردد، شما از چالش خارج میشوید، حتی اگر از نظر فنی هنوز نسبت به موجودی اولیه خود در سود باشید. این قانون در واقع سودهای شما را به عنوان مبنای جدید ریسک «قفل» میکند.
محدودیتهای مبتنی بر اکوئیتی در مقابل بالانس
شرکتها همچنین بین دراداون مبتنی بر بالانس (Balance-based - محقق شده) و مبتنی بر اکوئیتی (Equity-based - محقق نشده) تمایز قائل میشوند. محدودیتهای مبتنی بر بالانس فقط به معاملات بسته شده اهمیت میدهند. اما محدودیتهای مبتنی بر اکوئیتی، ضررهای شناور شما را به صورت لحظهای نظارت میکنند. اگر یک حساب $100k داشته باشید و در یک معامله باز EUR/USD با ضرر شناور -$6,000 مواجه شوید در حالی که حد ضرر شما ۵٪ است، حساب شما نقض شده است — حتی اگر قیمت در نهایت برگردد و به حد سود شما برسد. شرکتها نظارت بر اساس اکوئیتی را ترجیح میدهند زیرا ریسک ورشکستگی در فارکس را زودتر آشکار میکند و معاملهگرانی را که با «امیدواری» از پوزیشنهای ضررده خارج نمیشوند، شناسایی میکند.
پروفیت فاکتور و امید ریاضی: اثبات پایداری استراتژی شما
اگر میخواهید برای یک شرکت معامله کنید، باید ثابت کنید که موفقیت شما اتفاقی نیست. ابزار اصلی برای این کار پروفیت فاکتور (PF) است. این عدد از تقسیم کل سود ناخالص بر کل ضرر ناخالص شما به دست میآید.
چرا ۱.۵ استاندارد طلایی نهادی است
در دنیای نهادی، پروفیت فاکتور ۱.۰ به معنای سر به سر بودن است. هر عددی زیر ۱.۲ اغلب به عنوان «نویز تصادفی» نادیده گرفته میشود. اکثر پراپ فرمهای سطح بالا و صندوقهای پوشش ریسک به دنبال PF معادل ۱.۵ یا بالاتر هستند.
مثال: اگر در معاملات برنده $15,000 سود کردهاید و در معاملات بازنده $10,000 ضرر کردهاید، PF شما ۱.۵ است ($15,000 / $10,000). این نشاندهنده یک حاشیه امنیت سالم است. اگر PF شما ۳.۰ یا بالاتر باشد، شرکتها ممکن است به «بهینهسازی بیش از حد» (Curve-fitting) یا شانس فوقالعاده مشکوک شوند، زیرا چنین نسبتهای بالایی به ندرت در طول هزاران معامله پایدار میمانند.
نسبت میانگین سود به میانگین ضرر
فراتر از PF خام، شرکتها به «امید ریاضی» (Expectancy) شما نگاه میکنند. این میانگین مبلغی است که انتظار دارید در هر معامله به دست آورید. اگر میانگین سود شما $500 و میانگین ضرر شما $250 باشد، نسبت پاداش به ریسک ۲:۱ دارید. طبق تعریف پروفیت فاکتور در Investopedia، سودآوری مستمر به همافزایی بین نرخ برد (Win Rate) و این نسبت بستگی دارد. نرخ برد بالا با R:R ضعیف (مثلاً ۹۰٪ برد اما ضرر ۱۰ برابری نسبت به میانگین سود در زمان باخت) یک زنگ خطر بزرگ برای نرمافزارهای خودکار ریسک است.
قانون ثبات: چرا یک برد بزرگ میتواند باعث نقض قوانین شود
بسیاری از معاملهگران با چالشهای پراپ مانند یک مسابقه دو سرعت برخورد میکنند: «من فقط به یک حرکت بزرگ NFP نیاز دارم تا به هدف ۱۰٪ برسم.» این دقیقاً همان چیزی است که شرکتها میخواهند از آن اجتناب کنند. اینجا جایی است که قانون ثبات ۳۰٪ وارد میشود.
توضیح قانون ۳۰٪
این قانون بیان میکند که هیچ روز معاملاتی یا معامله واحدی نباید بیش از ۳۰٪ از کل هدف سود شما را شامل شود. اگر هدف شما کسب $10,000 سود است و شما $4,000 را در یک قمار تکباره روی جلسه FOMC به دست آورید، شما چالش را پاس نکردهاید. در واقع شما در بررسی ثبات شکست خوردهاید. شرکت اغلب از شما میخواهد به معامله ادامه دهید تا زمانی که آن $4,000 بخش کوچکتری از کل سود شما را تشکیل دهد.
خطر قمار روی اخبار
شرکتها از این شاخص برای فیلتر کردن قماربازان استفاده میکنند. منحنی اکوئیتی یک مدیر دارایی حرفهای باید شبیه یک پلکان منظم باشد، نه یک صخره عمودی. برای حفظ انطباق، باید منحنی اکوئیتی خود را هموار کنید. اگر متوجه شدید در یک معامله سود قابل توجهی دارید، استراتژیهای تسلط بر کپی تریدینگ در cTrader را مد نظر قرار دهید که بر سودهای کوچک و مکرر به جای بردهای بزرگ ناگهانی تاکید دارند.
شاخصهای ریسک پیشرفته: نسبتهای شارپ و سورتینو
وقتی به سمت سرمایههای سطح بالا ($200k+) حرکت میکنید، شرکتها شروع به بررسی بازدههای تعدیلشده بر اساس نوسان میکنند. آنها از نسبتهای شارپ (Sharpe) و سورتینو (Sortino) استفاده میکنند تا ببینند برای دستیابی به سود، چه مقدار «استرس» به حساب وارد کردهاید.
سورتینو: شاخص مورد علاقه حرفهایها
نسبت شارپ بازده شما را نسبت به کل نوسانات حساب اندازهگیری میکند. با این حال، یک نقص دارد: نوسانات «خوب» (جهشهای ناگهانی در سود) را به همان شکلی جریمه میکند که نوسانات «بد» (افتهای ناگهانی) را جریمه میکند.
میزهای معاملاتی حرفهای نسبت سورتینو را ترجیح میدهند که فقط نوسانات «نزولی» را جریمه میکند. نسبت سورتینو بالا به شرکت میگوید: «این معاملهگر بدون دراداونهای بزرگ و دلهرهآور پول در میآورد.»
نکته حرفهای: میتوانید نسبت سورتینو خود را با محدودتر کردن حد ضررها و اجتناب از ریسکهای «دمفربه» (Fat Tail) — معاملاتی که در آن ضرر احتمالی ناشناخته یا از نظر تئوری نامحدود است — بهبود بخشید. استفاده از ابزارهای مناسب کلیدی است؛ بهترین اندیکاتورهای رایگان TradingView را برای شناسایی نقاط ورود با نوسان کم بررسی کنید.
انضباط عملیاتی: محدودیتهای ضرر روزانه و ثبات سبک معامله
در نهایت، کاربردیترین شاخص، محدودیت ضرر روزانه (DLL) است. این یک توقف سخت است که معمولاً در حدود ۴-۵٪ از موجودی اولیه روزانه تنظیم میشود. اگر به آن برخورد کنید، حساب شما از دست میرود.
قانون ۵۰٪ برای مدیریت ریسک روزانه
معاملهگران حرفهای هرگز نزدیک به لبه پرتگاه بازی نمیکنند. اگر DLL شرکت ۵٪ است، شما باید «توقف سخت» شخصی خود را روی ۲.۵٪ تنظیم کنید. این کار یک حاشیه امنیت برای لغزش قیمت (Slippage) یا خطاهای اجرا ایجاد میکند. اگر در یک روز ۲.۵٪ ضرر کردید، از بازار خارج شوید. این انضباط تضمین میکند که شما هرگز حتی «منطقه خطر» شرکت را هم نخواهید دید.
انحراف از سبک (Style Drifting): قاتل خاموش حساب
نرمافزارهای نظارت بر ریسک همچنین به دنبال «انحراف از سبک» هستند. اگر تاریخچه شما نشان میدهد که یک معاملهگر میانمدت (Swing) هستید که پوزیشنها را ۳ روز نگه میدارید، اما ناگهان شروع به انجام ۳۰ اسکالپ در یک ساعت میکنید، سیستم شما را پرچمگذاری میکند. این رفتار معمولاً نشاندهنده «معاملات انتقامی» یا عدم ثبات احساسی است. حفظ یک «اثر انگشت معاملاتی» ثابت — جایی که مدت زمان معامله و حجم شما پایدار بماند — برای ایجاد اعتماد طولانیمدت با تامینکننده سرمایه حیاتی است. دانستن نحوه محاسبه سود و ضرر در فارکس به طور دقیق برای هر سبک، اولین قدم برای جلوگیری از این تغییرات نامنظم است.
نتیجهگیری
انتقال از یک معاملهگر خرد به یک حرفهای دارای سرمایه، نیازمند تغییر بنیادین در دیدگاه است. پراپ فرمها به دنبال بالاترین بازده نیستند؛ آنها به دنبال پیشبینیپذیرترین بازدهها هستند. با تسلط بر این شاخصها — دراداون، ثبات و بازدههای تعدیلشده با ریسک — شما دیگر کسی نیستید که «تلاش میکند پاس شود»، بلکه به مدیر دارایی تبدیل میشوید که شرکتها مشتاق تامین سرمایه او هستند.
از داشبورد FXNX برای حسابرسی عملکرد فعلی خود در برابر این بنچمارکهای نهادی استفاده کنید. آیا مانند یک حرفهای معامله میکنید یا فقط شانس میآورید؟ دادهها هرگز دروغ نمیگویند. تمرکز بر پرداخت $10,000 را متوقف کنید و روی پروفیت فاکتور ۱.۵ تمرکز کنید. سرمایه به دنبال انضباط خواهد آمد.
گام بعدی: فایل اکسل «ردیاب شاخصهای پراپ فرم» ما را دانلود کنید تا ۵۰ معامله اخیر خود را در برابر پروفیت فاکتور ۱.۵ و قانون ثبات ۳۰٪، قبل از خرید چالش بعدی خود، حسابرسی کنید.
سوالات متداول
قانون ثبات ۳۰٪ در پراپ فرمها چیست؟
قانون ثبات ۳۰٪ مستلزم آن است که هیچ معامله واحد یا روز معاملاتی بیش از ۳۰٪ از کل هدف سود شما را تشکیل ندهد. این قانون تضمین میکند که معاملهگران از یک استراتژی تکرارپذیر استفاده میکنند نه قمار روی رویدادهای پرنوسان واحد.
چرا پراپ فرمها به جای دراداون ثابت از دراداون متحرک استفاده میکنند؟
دراداون متحرک به این دلیل استفاده میشود که از سرمایه شرکت با تهاجم بیشتری محافظت میکند. با «قفل کردن» اوج موجودی شما، شرکت شما را مجبور میکند از سودهای خود محافظت کنید و مانع از آن میشود که پس از کسب سودهای قابل توجه، آنها را دوباره به بازار برگردانید.
چگونه میتوانم نسبت سورتینو خود را برای ارزیابیهای پراپ فرم بهبود بخشم؟
شما میتوانید نسبت سورتینو را با کاهش اندازه و دفعات معاملات ضررده خود بهبود بخشید. بر «محافظت نزولی» با استفاده از حد ضررهای سخت و اجتناب از معامله در دورههای نوسان شدید و غیرقابل پیشبینی مانند انتشار اخبار مهم تمرکز کنید.
پروفیت فاکتور خوب برای یک معاملهگر دارای سرمایه چقدر است؟
پروفیت فاکتور ۱.۵ به عنوان استاندارد طلایی نهادی در نظر گرفته میشود. این نشان میدهد که به ازای هر $1.00 ضرر، شما $1.50 سود میکنید که یک حاشیه امنیت پایدار برای رشد طولانیمدت فراهم میکند.
همین حالا شروع کنید
با اسپرد ۰.۰ پیپ و بیش از ۵۰۰ ابزار معاملاتی، به هزاران تریدر حرفهای بپیوندید.
درباره نویسنده
