تعرفههای ترامپ ۲۰۲۶: ساخت یک سبد فارکس مقاوم در برابر تعرفه
در سال ۲۰۲۶، تعرفهها موتور اصلی نوسانات فارکس هستند. فراتر از استراتژی «خرید دلار» بروید و مدیریت تفاوت بازدهی و چرخش زنجیره تأمین را مانند یک حرفهای بیاموزید.
FXNX
writer
ساعت ۲:۰۰ بامداد است و تنها یک فرمان اجرایی کافی بود تا جفتارز USD/MXN را ۳۰۰ پیپ به سمت بالا پرتاب کند. در حالی که دنیا در حال بحث درباره سیاستهای حمایتگرایی است، یک معاملهگر سطح متوسط چیز دیگری میبیند: یک تغییر بنیادین در نقشه نقدینگی جهانی. در سال ۲۰۲۶، تعرفهها صرفاً یک نمایش سیاسی نیستند؛ آنها موتور اصلی نوسانات ارزی محسوب میشوند. اگر هنوز بر اساس همبستگیهای سال ۲۰۲۴ معامله میکنید، در واقع دارید با چشم بسته پرواز میکنید.
این راهنما فراتر از شعار «دلار بخرید» میرود تا به شما نشان دهد چگونه در شبکه پیچیده تفاوت بازدهی، چرخشهای زنجیره تأمین و پارادوکسهای پناهگاه امن که عصر جدید جنگ تجاری را تعریف میکنند، حرکت کنید. ما اینجا نیستیم تا درباره سیاست صحبت کنیم؛ ما اینجا هستیم تا درباره پیپها حرف بزنیم.
تکانه تورمی: چرا تعرفهها فدرال رزرو را هاکیش نگه میدارند
در کتابهای درسی سنتی، تعرفهها مانعی برای رشد هستند. اما در بازار فارکس سال ۲۰۲۶، آنها مانند یک تزریق آدرنالین بزرگ برای دلار آمریکا عمل میکنند. چرا؟ همه چیز به شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) ختم میشود. وقتی ایالات متحده تعرفه ۲۰ درصدی بر کالاهای وارداتی وضع میکند، این هزینه ناپدید نمیشود؛ بلکه مستقیماً به مصرفکننده آمریکایی منتقل میگردد.
پیوند مستقیم بین عوارض واردات و CPI
تعرفه را به عنوان نوعی مالیات بر مصرف در نظر بگیرید. اگر یک قطعه صنعتی ساخت آلمان قبلاً ۱,۰۰۰ دلار قیمت داشت و اکنون به دلیل موانع تجاری ۱,۲۰۰ دلار قیمت دارد، این فشار تورمی دست فدرال رزرو را برای اقدام باز میگذارد. در سال ۲۰۲۶، سیاست «نرخ بهره بالاتر برای مدت طولانیتر» فقط یک شعار نیست، بلکه ضرورتی برای جلوگیری از موج دوم تورم است. برای شما به عنوان یک معاملهگر، این بدان معناست که بعید است فدرال رزرو به آن شدتی که بازار امیدوار است نرخها را کاهش دهد، و این یک نیروی محرک ساختاری برای اسکناس سبز فراهم میکند.
تفاوت بازدهی: مزیت ناعادلانه USD
در حالی که ایالات متحده با تورم ناشی از تعرفه از طریق نرخهای بهره بالا مبارزه میکند، شرکای تجاری آن - مانند منطقه یورو - اغلب با مشکل معکوس روبرو هستند: کندی رشد ناشی از کاهش دسترسی به بازار آمریکا. این امر باعث ایجاد شکاف گسترده در نرخهای بهره میشود.
مثال: اگر فدرال رزرو برای مبارزه با تورم نرخها را در ۵.۲۵٪ نگه دارد، در حالی که بانک مرکزی اروپا (ECB) برای نجات اقتصاد متوقف شده آلمان نرخ را به ۲.۵۰٪ کاهش دهد، «کری» (Carry) یا تفاوت بازدهی به نفع USD خواهد بود. شکاف ۲۷۵ واحد پایهای (Basis point)، نگه داشتن دلار را به طور قابل توجهی جذابتر از یورو میکند و بدون توجه به سیگنالهای اشباع فروش تکنیکال، یک کف بنیادی برای این جفتارز ایجاد میکند.
پارادوکس پناهگاه امن: چرا ارز کشور مهاجم پیروز میشود
شاید فکر کنید کشوری که جنگ تجاری را شروع میکند، شاهد آسیب دیدن پول ملی خود خواهد بود. منطق میگوید که بیثباتی جهانی برای شروعکننده بد است. با این حال، پارادوکس نوسان به ما نشان میدهد که در زمان اصطکاک، نقدینگی تنها چیزی است که اهمیت دارد.
نقدینگی به عنوان دفاع نهایی
وقتی تنشهای تجاری به اوج میرسد، سرمایهگذاران جهانی به دنبال «ارزش منصفانه» نیستند؛ آنها به دنبال راه خروج میگردند. آن راه خروج معمولاً به اوراق قرضه خزانهداری آمریکا ختم میشود. از آنجایی که بازار اوراق قرضه آمریکا عمیقترین و نقدشوندهترین بازار در جهان است، USD اغلب در طول همان بحرانهایی که خود ایجاد کرده، تقویت میشود. این یکی از اجزای اصلی تئوری لبخند دلار است که نشان میدهد USD هم در دورههای استثناگرایی آمریکا و هم در دورههای هراس جهانی پیروز میشود.
شکست روایت دلارزدایی
علیرغم تیترهای خبری درباره بریکس (BRICS) و ارزهای ذخیره جایگزین، سال ۲۰۲۶ ثابت کرده است که وقتی کلید «ریسکگریزی» (Risk-off) زده میشود، ارزهایی مانند AUD و NZD (که به شدت به تجارت جهانی حساس هستند) به نفع دلار فروخته میشوند.
نکته حرفهای: در زمان اوج اخبار جنگ تجاری، سر و صدای «دلارزدایی» را نادیده بگیرید. بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانهداری را زیر نظر بگیرید. اگر بازدهی همراه با نوسانات افزایش یابد، USD تنها جایی است که پولهای بزرگ در آن احساس امنیت میکنند.
معامله بر روی «سهگانه تعرفه»: USD/MXN، EUR/USD و USD/CNH
برای ساختن یک سبد مقاوم در برابر تعرفه، باید بر روی سه جفتارزی تمرکز کنید که بیشترین حساسیت را به سیاستهای تجاری ایالات متحده دارند.
USD/MXN: نزدیکسپاری در مقابل اصطکاک مرزی
مکزیک هدف اصلی «تعدیلهای مرزی» است. در حالی که نزدیکسپاری (Nearshoring) سرمایه را به مکزیک میآورد، تهدید تعرفه ۲۵ درصدی میتواند تمام آن سودها را در یک جلسه معاملاتی از بین ببرد.
تنظیمات معاملاتی: سطح حمایتی ۱۹.۵۰ را زیر نظر بگیرید. در سال ۲۰۲۶، هرگونه کاهش به سمت این سطح اغلب با خرید تهاجمی معاملهگرانی روبرو میشود که در برابر دور بعدی اعلام تعرفهها پوشش ریسک (Hedge) ایجاد میکنند.
EUR/USD: تله وابستگی به صادرات
منطقه یورو، به ویژه آلمان، به شدت در برابر تعرفههای صنعتی آمریکا آسیبپذیر است. اگر ایالات متحده بخش خودرو را هدف قرار دهد، EUR/USD حمایت بنیادی اصلی خود را از دست میدهد.
سناریو: اگر EUR/USD در ۱.۰۸۵۰ معامله میشود و تعرفه جدیدی بر فولاد اتحادیه اروپا اعلام شود، به دنبال بازگشت قیمت در ۱.۰۸۰۰ نباشید. تغییرات بنیادی معمولاً قبل از یافتن یک کف جدید، به بازبینی قیمت در محدوده ۱۵۰ تا ۲۰۰ پیپ نیاز دارند.
USD/CNH: خط مقدم
معامله یوان چین (آفشور) مستلزم درک «شناور مدیریتشده» است. بانک مرکزی چین (PBOC) اغلب اجازه میدهد یوان کاهش ارزش یابد تا هزینه تعرفههای آمریکا را جبران کند و صادرات چین را ارزانتر نگه دارد.
هشدار: هرگز USD/CNH را بدون بررسی نرخ میانی روزانه PBOC معامله نکنید. اگر آنها نرخ را قویتر از حد انتظار تعیین کنند، سیگنالی است که نشان میدهد در حال مبارزه با کاهش ارزش هستند و موقعیت خرید (Long) شما روی دلار ممکن است تحت فشار قرار گیرد.
مدیریت نوسانات ناشی از اخبار: بقا در دوران «سیاستگذاری با توییتر»
در سال ۲۰۲۶، یک استاپ لاس ۵۰ پیپی در واقع نوعی اعانه به بازار است. وقتی سیاستها از طریق رسانههای اجتماعی یا فرمانهای اجرایی ناگهانی اعلام میشوند، جهشهای نوسانی آنی هستند.
تعیین حجم معاملات بر اساس ATR
استفاده از استاپهای ثابت پیپی را متوقف کنید. در عوض، از میانگین محدوده واقعی (ATR) در تایمفریم روزانه استفاده کنید. اگر ATR برای USD/MXN معادل ۳۰۰ پیپ است، استاپ شما باید حداقل ۱.۵ برابر آن فاصله (۴۵۰ پیپ) باشد تا از نویز بازار جان سالم به در ببرد.
نحوه تنظیم:
۱. ریسک ۲ درصدی خود را محاسبه کنید (مثلاً ۲۰۰ دلار در یک حساب ۱۰,۰۰۰ دلاری).
۲. آن ۲۰۰ دلار را بر استاپ ۴۵۰ پیپی خود تقسیم کنید.
۳. این کار به شما حجم لات بسیار کوچکتری میدهد، اما تضمین میکند که قبل از رخ دادن حرکت واقعی، با یک تیتر خبری از معامله خارج نمیشوید.
قانون ۱۵ دقیقه
وقتی یک تیتر مهم تعرفهای منتشر میشود، ۱۵ دقیقه اول صرفاً هرج و مرج الگوریتمی است. معاملهگر سنتور (Centaur Trader) میداند که رباتها در این بازه زمانی برای نقدینگی میجنگند. منتظر بمانید تا کندل ۱۵ دقیقهای بسته شود. اگر قیمت شکست (Breakout) را حفظ کرد، احتمالاً حرکت واقعی است. اگر یک سایه (Wick) بزرگ به جا گذاشت، این یک «شکار نقدینگی» است و باید در حاشیه بمانید.
چرخش زنجیره تأمین ۲۰۲۶: موقعیتهای بلندمدت کراسارزی
تعرفهها شرکتها را مجبور به جابجایی کارخانهها میکنند. در سال ۲۰۲۶، این «چرخش بزرگ» در حال ایجاد برندگان جدیدی در جنوب شرق و جنوب آسیا است.
شکست همبستگی AUD/Gold
به طور سنتی، دلار استرالیا (AUD) با طلا حرکت میکند. اما اگر تعرفههای آمریکا تقاضای صنعتی چین را سرکوب کند، AUD سقوط خواهد کرد حتی اگر قیمت طلا افزایش یابد. این «واگرایی» یک معامله کلاسیک در سال ۲۰۲۶ است.
استراتژی: به دنبال فروش (Short) AUD/USD باشید و همزمان روی طلا خرید (Long) انجام دهید تا قدرت دلار را خنثی کرده و ضعف خاص اقتصاد صادراتی استرالیا را شکار کنید.
برندگان نوظهور: INR و VND
با انتقال تولید از چین به هند و ویتنام، این ارزها حمایت ساختاری پیدا میکنند. در حالی که دانگ ویتنام (VND) برای معاملهگران خرد کمتر در دسترس است، روپیه هند (INR) فرصتهای جذابی را ارائه میدهد.
مثال: معامله فروش EUR/INR به شما اجازه میدهد همزمان روی ضعف اروپا و رشد هند شرطبندی کنید، بدون اینکه کاملاً در معرض معامله شلوغ «خرید دلار» قرار بگیرید. در راهنمای انطباق ما برای معاملهگران منطقهای درباره نحوه فعالیت در این بازارها بیشتر بیاموزید.
نتیجهگیری
چشمانداز معاملاتی ۲۰۲۶ با تغییر از تحلیلهای تکنیکال «دوستدار جهانیسازی» به تحلیلهای بنیادی «سنگین بر پایه حمایتگرایی» تعریف میشود. موفقیت در این محیط به چیزی بیش از یک سوگیری صعودی روی دلار نیاز دارد؛ این امر مستلزم درک دقیق نحوه باز ترسیم زنجیرههای تأمین و چگونگی واکنش اجباری بانکهای مرکزی به تورم ناشی از تجارت است.
با تمرکز بر «سهگانه تعرفه» و استفاده از مدیریت ریسک تنظیمشده با نوسانات، میتوانید اصطکاکهای ژئوپلیتیک را به یک مزیت ساختاریافته در سبد خود تبدیل کنید. دوران معاملات «تنظیم کن و فراموش کن» به پایان رسیده است. عصر سبد سهام مقاوم در برابر تعرفه آغاز شده است. آیا آمادهاید قبل از انتشار تیتر بعدی، استاپهای خود را تنظیم کنید؟
گام بعدی: ابزار نوسانگیری ۲۰۲۶ ما را دانلود کنید و از ماشین حساب ATR در FXNX برای بازتنظیم حجم معاملات خود در محیط فعلی جنگ تجاری استفاده کنید.
سوالات متداول
چرا تعرفههای ترامپ معمولاً دلار آمریکا را قویتر میکنند؟
تعرفهها تورمزا هستند زیرا هزینه کالاهای وارداتی را افزایش میدهند. این امر فدرال رزرو را مجبور میکند تا نرخ بهره را برای مبارزه با افزایش قیمتها، برای مدت طولانیتری بالا نگه دارد. نرخ بهره بالاتر، سرمایههای خارجی را که به دنبال بازدهی بهتر هستند جذب کرده و تقاضا برای USD را افزایش میدهد.
چگونه باید استاپ لاس خود را در طول نوسانات جنگ تجاری تنظیم کنم؟
استفاده از استاپهای ثابت و تنگ را متوقف کنید. از اندیکاتور میانگین محدوده واقعی (ATR) برای اندازهگیری نوسانات فعلی بازار استفاده کنید. در محیطهای با نوسان بالا مانند سال ۲۰۲۶، استاپ لاس خود را روی ۱.۵ تا ۲ برابر ATR روزانه قرار دهید تا با جهشهای قیمتی موقت ناشی از اخبار از بازار خارج نشوید.
کدام جفتارز بیشترین تأثیر را از تعرفههای آمریکا میپذیرد؟
جفتارز USD/MXN به دلیل یکپارچگی زنجیرههای تأمین آمریکا و مکزیک، معمولاً حساسترین جفتارز است. سایر جفتارزهای پرتاثیر شامل USD/CNH (به دلیل تقابل مستقیم تجاری) و EUR/USD (به دلیل وابستگی منطقه یورو به صادرات صنعتی به آمریکا) هستند.
همین حالا شروع کنید
با اسپرد ۰.۰ پیپ و بیش از ۵۰۰ ابزار معاملاتی، به هزاران تریدر حرفهای بپیوندید.
درباره نویسنده
