رمزگشایی گزارش COT: استفاده از سوگیری نهادی برای فیلتر کردن ستاپهای SMC
تصور کنید استراتژیهای هفتگی بزرگترین صندوقهای پوشش ریسک جهان را در اختیار دارید. این راهنما به شما نشان میدهد چگونه از دادههای COT برای تایید ستاپهای SMC استفاده کنید.
FXNX
writer
تصور کنید استراتژیهای هفتگی (Playbooks) بزرگترین صندوقهای پوشش ریسک و بانکهای تجاری جهان مستقیماً به اینباکس شما ارسال شود. در حالی که اکثر معاملهگران خرد در حال بررسی واگراییهای RSI در نمودار ۵ دقیقهای هستند، «بزرگان بازار» ردپای عظیمی از خود در گزارش تعهدات معاملهگران (COT) سازمان CFTC به جای میگذارند. اما راز اصلی اینجاست: گزارش COT یک اندیکاتور زمانبندی نیست، بلکه نقشهای از تمایلات نهادی است. اگر تا به حال دیدهاید که یک اوردر بلاک (Order Block) بینقص ICT توسط یک چرخش ناگهانی روند در هم شکسته میشود، احتمالاً تغییر موقعیتگیری کلان (Macro-positioning) را که در پشت صحنه رخ داده، نادیده گرفتهاید. این راهنما به شما نشان میدهد که چگونه از نگاه کردن به COT به عنوان یک داده قدیمی و تاخیری دست بردارید و از آن به عنوان نهاییترین «فیلتر نهادی» برای ستاپهای پول هوشمند (Smart Money) خود استفاده کنید.
رمزگشایی بازیگران: چرا غیرتجاریها روندهایی را میسازند که شما معامله میکنید
برای استفاده موثر از گزارش COT، ابتدا باید بدانید چه کسی در این بازار چه نقشی دارد. سازمان CFTC (کمیسیون معاملات آتی کالا) شرکتکنندگان را به چندین دسته تقسیم میکند، اما برای ما به عنوان معاملهگران SMC، تنها دو دسته واقعاً اهمیت دارند: غیرتجاریها (Non-Commercials) و تجاریها (Commercials).
سفتهبازان در مقابل پوششدهندگان ریسک: از چه کسی پیروی کنیم؟
غیرتجاریها سفتهبازان بزرگ هستند؛ مانند صندوقهای پوشش ریسک (Hedge Funds)، اپراتورهای استخر کالا و میزهای معاملاتی اختصاصی بزرگ. این افراد تنها به یک دلیل در بازار هستند: سود. آنها دنبالکننده روند هستند. وقتی آنها شروع به انباشت در یک موقعیت خرید (Long) میکنند، به این دلیل است که انتظار دارند قیمت به شدت رشد کند. این گروهی است که ما میخواهیم ستاپهای SMC خود را با آنها همسو کنیم.
در مقابل، تجاریها را داریم. اینها پوششدهندگان ریسک (Hedgers) هستند، مانند شرکتهای چندملیتی (مثلاً Apple یا Toyota) و تولیدکنندگان. آنها برای سود سفتهبازی معامله نمیکنند، بلکه در حال مدیریت ریسک تجاری خود هستند. اگر یک خودروساز ژاپنی انتظار داشته باشد تا سه ماه دیگر USD دریافت کند، ممکن است اکنون قراردادهای آتی USD را بفروشد تا قیمت را تثبیت کند. از آنجایی که آنها برای پوشش ریسک، در قیمتهای پایین میخرند و در قیمتهای بالا میفروشند، اغلب در نقاط افراطی بازار به عنوان یک سیگنال معکوس عمل میکنند.
ارزش معکوس «معاملهگران خرد»
سپس «گزارشنشدهها» یا سفتهبازان خرد وجود دارند. اینها جمعیت خردهپا یا همان «پول نادان» هستند. از نظر تاریخی، اگر ۹۰٪ خردهپاها در موقعیت خرید باشند، شما باید به دنبال دلایلی برای فروش باشید. اگرچه ما آنها را نادیده نمیگیریم، اما تمرکز اصلی ما بر سفتهبازان بزرگ باقی میماند که سرمایه لازم برای حرکت دادن واقعی بازار را دارند.
شناسایی ردپای «پول هوشمند»
وقتی میبینید که غیرتجاریها در حال افزایش خالص موقعیتهای خرید خود هستند در حالی که تجاریها به شدت در برابر آن قدرت میفروشند، شاهد یک روند نهادی سالم هستید. شما دیگر فقط به کندلها نگاه نمیکنید؛ بلکه به سوخت پشت حرکت نگاه میکنید. با رمزگشایی نمودارهای فارکس با استفاده از منطق نهادی، میتوانید ببینید که چگونه این موقعیتها به صورت پرایس اکشن ظاهر میشوند.
نکته حرفهای: همیشه بر خالص موقعیت (Net Position) غیرتجاریها (خریدها منهای فروشها) تمرکز کنید. اگر این عدد مثبت و در حال رشد باشد، باد نهادی در پشت شماست.
تسلط بر تاخیر: تبدیل دادههای تاخیری به یک شاخص سنتیمنت آیندهنگر
بزرگترین شکایت درباره گزارش COT این است که «تاخیری» است. دادهها در روز سهشنبه جمعآوری میشوند اما عصر جمعه منتشر میشوند. زمانی که شما آن را میخوانید، بازار سه روز دیگر معامله شده است. با این حال، این «تاخیر» تنها زمانی مشکلساز است که بخواهید از آن به عنوان تریگر اسکلپ استفاده کنید. برای تعیین سوگیری (Bias) در معاملات سوینگ، این دادهها طلا هستند.
حل شکاف جمعه تا سهشنبه
گزارش COT را مانند یک گزارش هواشناسی کلی در نظر بگیرید، نه یک تندباد محلی. اگر گزارش نشان دهد که صندوقهای پوشش ریسک بین سهشنبه گذشته تا این سهشنبه، ۲۰,۰۰۰ قرارداد خرید جدید در EUR/USD اضافه کردهاند، آن کشتی عظیم تا صبح چهارشنبه تغییر مسیر نخواهد داد. انباشت نهادی هفتهها و گاهی ماهها طول میکشد. برای مدیریت تاخیر، از دادههای جمعه برای تعیین سوگیری خود برای هفته بعد استفاده کنید.
شاخص COT: نرمالسازی دادهها با رتبهبندی درصدی
خواندن اعداد خام قراردادها دشوار است. آیا ۵۰,۰۰۰ قرارداد زیاد است؟ بستگی دارد. برای درک بهتر، معاملهگران حرفهای از شاخص COT (COT Index) استفاده میکنند. این شاخص محاسبه میکند که خالص موقعیت فعلی نسبت به بالاترین و پایینترین سطح ۲۶ یا ۵۲ هفته گذشته در کجا قرار دارد.
COT Index = (Current Net - Minimum Net) / (Maximum Net - Minimum Net) * 100
شناسایی موقعیتگیری نهادی «بیش از حد کشیده شده»
وقتی شاخص COT برای غیرتجاریها به ۹۰٪ یا بالاتر میرسد، به این معنی است که سفتهبازان در خوشبینانهترین حالت خود در یک سال اخیر هستند. این یک «معامله شلوغ» است. برعکس، عدد زیر ۱۰٪ نشان میدهد که آنها در موقعیتهای فروش به حداکثر ظرفیت خود رسیدهاند.
هشدار: یک عدد افراطی (بالای ۹۰٪) به معنای «فروش فوری» نیست. بلکه به این معناست که روند در حال رسیدن به اشباع است. اینجاست که باید جستجو برای ستاپهای SMC ادامه دهنده روند را متوقف کنید و به دنبال Reversal Breakers یا تغییر ساختار بازار (MSS) باشید.
تغییرات رژیم بازار با احتمال بالا: چرخش خط صفر و تایید Open Interest
اگر میخواهید یک حرکت ۵۰۰ پیپی را شکار کنید، باید تغییر رژیم بازار را تشخیص دهید. قدرتمندترین سیگنال در گزارش COT، چرخش خط صفر (Zero-Line Flip) است.
سیگنال چرخش خالص موقعیت
چرخش خط صفر زمانی رخ میدهد که خالص موقعیت غیرتجاریها از منفی (خالص فروش) به مثبت (خالص خرید) یا برعکس تغییر میکند. این فقط یک تعدیل جزئی نیست؛ بلکه چرخش کامل سنتیمنت نهادی است.
مثال: اگر خالص موقعیت GBP/USD برای ماهها ۱۵,۰۰۰- بوده و ناگهان ۲,۰۰۰+ ثبت شود، «بزرگان بازار» رسماً تغییر جهت دادهاند. این چراغ سبز شما برای نادیده گرفتن اوردر بلاکهای نزولی و شروع شکار شکافهای ارزش منصفانه (FVG) صعودی در تایمفریمهای روزانه و H4 است.
تایید حرکتها با همبستگی معاملات باز (OI)
معاملات باز (Open Interest) تعداد کل قراردادهای معلقی است که هنوز تسویه نشدهاند. این عدد به شما میگوید که آیا پول جدید وارد بازار میشود یا افراد فقط در حال بستن موقعیتهای قدیمی هستند.
- افزایش قیمت + افزایش OI + افزایش خالص خرید = روند قوی و سالم. پول جدید در حال خرید است.
- افزایش قیمت + کاهش OI = رالی ضعیف. افراد فقط در حال پوشش فروشهای قبلی هستند (Short-covering rally) و حرکت احتمالاً به زودی شکست میخورد.
شناسایی فازهای انباشت نهادی
قبل از یک شکست (Breakout) بزرگ، اغلب شاهد «انباشت نهادی» خواهید بود. این زمانی است که قیمت در حالت رنج (Sideways) است، اما گزارش COT نشان میدهد که غیرتجاریها هر هفته به طور پیوسته موقعیتهای خود را افزایش میدهند. وقتی قیمت در نهایت میشکند، شما غافلگیر نخواهید شد، زیرا از قبل موقعیت گرفتهاید.
فیلتر ماکرو: استفاده از دادههای COT برای تایید اوردر بلاکهای ICT
اینجاست که تئوری به عمل تبدیل میشود. چگونه واقعاً از این دادهها در کنار مفاهیم پول هوشمند استفاده کنید؟ شما از COT به عنوان فیلتر ماکرو خود استفاده میکنید.
همسو کردن سوگیری نهادی با آرایههای PD روزانه
اگر سوگیری COT به شدت صعودی است (غیرتجاریها در حال اضافه کردن خرید، شاخص COT در ۷۵٪)، وظیفه شما ساده میشود: شما فقط یک خریدار هستید. شما هر ستاپ نزولی را در نمودار خود نادیده میگیرید. شما فقط به دنبال آرایههای PD (Premium/Discount Arrays) روزانه یا H4 هستید که با آن صعود همسو باشند.
فیلتر کردن ستاپهای SMC با احتمال پایین
چرا برخی اوردر بلاکها (OB) قیمت را نگه میدارند در حالی که بقیه مثل کره بریده میشوند؟ اغلب دلیل آن حمایت نهادی است. اگر یک Breaker Block نزولی زیبا در H4 جفت ارز EUR/USD میبینید، اما گزارش COT نشان میدهد که نهادها ۱۰۰,۰۰۰ قرارداد در خالص خرید هستند، آن بریکر یک تله است. احتمالاً فقط یک جذب نقدینگی (Liquidity Grab) قبل از ادامه حرکت صعودی قیمت است.
چکلیست «حمایت نهادی»
قبل از گرفتن یک معامله SMC، این بررسی سریع را انجام دهید:
۱. سوگیری COT: آیا غیرتجاریها در خالص خرید هستند یا فروش؟
۲. قدرت روند: آیا شاخص COT در یک نقطه افراطی (بالای ۹۰٪) است یا در میانه (۵۰٪)؟
۳. ساختار تایمفریم بالا (HTF): آیا ساختار بازار روزانه با سوگیری COT همسو است؟
۴. اجرا: آیا یک FVG یا OB در منطقه دیسکانت/پرمیوم برای ورود وجود دارد؟
با پیروی از این مراحل، شما از معامله بر اساس «الگوها» به سمت معامله بر اساس فصلی بودن نهادی و جریانهای تقویمی حرکت میکنید.
از داده تا دلار: گردش کار هفتگی برای معاملهگر ترکیبی COT-SMC
برای موفقیت، به یک روتین نیاز دارید. نمیتوانید فقط هر شش ماه یک بار به گزارش COT نگاه کنید.
روتین تحلیل آخر هفته
۱. صبح شنبه: آخرین گزارش «Legacy» یا «TFF» را از وبسایت CFTC دانلود کنید.
۲. آپدیت اکسل: خالص موقعیت را برای جفتارزهای اصلی خود (EUR, GBP, JPY, AUD, CAD, Gold) وارد کنید.
۳. محاسبه سوگیری: آیا خالص موقعیت در حال افزایش است یا کاهش؟ شاخص COT در کجاست؟
۴. علامتگذاری نمودار: در پلتفرم معاملاتی خود، یک یادداشت متنی روی نمودار روزانه بگذارید: "COT BIAS: BULLISH".
اشتباهات رایج: چرا COT ابزاری برای اسکلپ نیست
سعی نکنید از COT برای ورودهای ۱ دقیقهای استفاده کنید. اگر به دلیل گزارش COT با یک استاپ ۱۰ پیپی در قیمت 1.0850 وارد معامله شوید، احتمالاً با نویز بازار استاپ خواهید خورد. COT برای «روایت بازار» (Narrative) است. از آن برای تصمیمگیری درباره جهت کلی استفاده کنید، سپس از مدیریت ریسک صحیح و تعیین حجم موقعیت برای اجرا در تایمفریمهای پایینتر بهره ببرید.
مطالعه موردی: تغییر روند نهادی اخیر در EUR/USD
در اواخر سال ۲۰۲۳، EUR/USD در نزدیکی 1.0500 در نوسان بود. معاملهگران خرد فریاد سقوط به سمت برابری (Parity) سر میدادند. با این حال، گزارش COT نشان داد در حالی که قیمت ثابت بود، سفتهبازان بزرگ بیسرصدا در حال کاهش فروشهای خود و شروع به چرخش به سمت خرید بودند. در حالی که خردهپاها در هر سطح «مقاومت» میفروختند، معاملهگران SMC که از فیلتر COT استفاده میکردند، انباشت را دیدند. وقتی تغییر ساختار بازار (MSS) در نمودار روزانه رخ داد، دادههای COT اعتماد به نفس لازم برای نگه داشتن معامله برای یک حرکت ۳۰۰ پیپی تا 1.0800 را فراهم کرد.
نتیجهگیری
گزارش COT پلی بین تحلیلهای کلان اقتصادی (Macro) و اجرای تکنیکال است. با درک اینکه «سفتهبازان بزرگ» در کجا قرار دارند و شناسایی زمانی که این موقعیتگیری به حد افراط میرسد، شما از حدس زدن حرکت بعدی به سمت معامله با حمایت نهادی حرکت میکنید. به یاد داشته باشید، SMC فقط درباره کندلها و شکافها نیست؛ بلکه درباره جریان پول است. آیا آمادهاید نمودارهای خود را با بزرگترین بازیگران جهان همسو کنید؟
قدم بعدی شما: اکسل «ردیاب سوگیری نهادی» ما را دانلود کنید تا ترسیم دادههای شاخص COT را در کنار نمودارهای FXNX خود شروع کنید و برای تحلیل آخرین تغییرات موقعیتگیری CFTC در خبرنامه هفتگی ما عضو شوید.
سوالات متداول
گزارش COT در فارکس چیست؟
گزارش تعهدات معاملهگران (COT) یک نشریه هفتگی توسط CFTC است که داراییهای شرکتکنندگان مختلف در بازارهای آتی ایالات متحده را نشان میدهد. این گزارش نگاهی شفاف به نحوه موقعیتگیری صندوقهای پوشش ریسک و بانکهای تجاری در ارزهای اصلی ارائه میدهد.
آیا گزارش COT برای معاملات روزانه (Day Trading) خیلی تاخیری نیست؟
اگرچه دادهها چند روز قدمت دارند، اما برای تعیین سوگیری جهتدار هفتگی بسیار موثر هستند. این گزارش باید به عنوان یک فیلتر ماکرو برای تصمیمگیری در مورد جستجوی ستاپهای خرید یا فروش در تایمفریمهای پایینتر استفاده شود، نه به عنوان یک سیگنال ورود مستقیم.
چگونه شاخص COT را برای ستاپهای SMC پیدا کنم؟
شما میتوانید شاخص COT را با گرفتن خالص موقعیت فعلی غیرتجاریها و یافتن رتبه درصدی آن در ۲۶ یا ۵۲ هفته گذشته محاسبه کنید. عدد نزدیک به ۱۰۰٪ نشاندهنده خوشبینی افراطی و نزدیک به ۰٪ نشاندهنده بدبینی افراطی است.
کدام گروه در گزارش COT همان «پول هوشمند» است؟
در زمینه دنبال کردن روند و SMC، «غیرتجاریها» (سفتهبازان بزرگ/صندوقهای پوشش ریسک) به عنوان پول هوشمند برای دنبال کردن مومنتوم در نظر گرفته میشوند. «تجاریها» (پوششدهندگان ریسک) اغلب سیگنالهای معکوس در نقاط چرخش اصلی بازار ارائه میدهند.
همین حالا شروع کنید
با اسپرد ۰.۰ پیپ و بیش از ۵۰۰ ابزار معاملاتی، به هزاران تریدر حرفهای بپیوندید.
درباره نویسنده
