مقررات پراپ فرمها در ۲۰۲۶: معامله FTMO و OANDA چه معنایی برای شما دارد؟
خلاء قانونی «فقط دمو» در حال بسته شدن است. با خرید سهام OANDA توسط FTMO، صنعت پراپ فرم به سمت آیندهای قانونمند و نهادی حرکت میکند. آنچه برای بقا نیاز دارید اینجاست.
FXNX
writer
تصور کنید بیدار شوید و ببینید وبسایت پراپ فرم شما به دلیل اینکه یک رگولاتور در نهایت خلاء قانونی «فقط دمو» را مسدود کرده است، برای مدت نامعلومی در وضعیت «در دست تعمیر» قرار گرفته است. سالهاست که صنعت پراپ در یک منطقه خاکستری قانونی فعالیت میکند، اما خرید بخش عمدهای از سهام OANDA توسط FTMO، زنگ خطر را برای بازنگری کلی در این صنعت به صدا درآورده است. این فقط یک ادغام شرکتی نیست؛ بلکه ناقوس مرگی برای عصر «غرب وحشی» ترید بدون نظارت و تولد یک مسیر شغلی حرفهای و در سطح نهادی است. اگر شما یک تریدر سطح متوسط هستید که به سرمایه پراپ متکی هستید، قوانین بازی تا سال ۲۰۲۶ تغییر خواهند کرد—و تنها کسانی که تفاوت بین یک «ارائه دهنده خدمات» و یک «نهاد تحت نظارت» را درک کنند، از این انتقال جان سالم به در خواهند برد.
پایان خلاء قانونی «ارائه دهنده خدمات»: از نرمافزار تا امور مالی
برای نزدیک به یک دهه، پراپ فرمها با اصرار بر اینکه موسسه مالی نیستند، قوانین مالی جهانی را دور زدهاند. دفاع آنها چه بود؟ «ما خدمات بروکر ارائه نمیدهیم؛ ما چالشهای آموزشی و دسترسی به نرمافزار میفروشیم.» آنها با نگه داشتن تریدرها در حسابهای دمو و پرداخت «پاداش» به جای سود سرمایهگذاری، از چشمان تیزبین رگولاتورها دور ماندند.
مرگ دفاعیه «فقط دمو»
این خط دفاعی در حال فروپاشی است. رگولاتورها متوجه شدهاند که وقتی یک شرکت میلیونها دلار «هزینه چالش» دریافت میکند و بر اساس عملکرد بازار مبالغی را پرداخت میکند، این فعالیت دقیقاً مانند یک مشتق مالی عمل میکند. FTMO—وزنه سنگین و بلامنازع این حوزه—سهام OANDA را فقط برای نام تجاری آن نخریده است. آنها این کار را انجام دادند چون میدانند برچسب «ارائه دهنده خدمات» تا سال ۲۰۲۶ در دادگاهها دوام نخواهد آورد.
چرا خرید OANDA یک تغییر پارادایم است
وقتی یک پراپ فرم مالک یک بروکر رگوله شده باشد، نمای ظاهری «دمو» ناپدید میشود. این حرکت نشاندهنده انتقال به سمت یک مدل ترکیبی است که در آن پراپ فرم و بروکر یک نهاد واحد و شفاف هستند. برای شما به عنوان تریدر، این بدان معناست که وضعیت «فاندد» شما احتمالاً از یک محیط شبیهسازی شده به یک زیرحساب (sub-account) در چارچوب یک بروکر رگوله شده منتقل خواهد شد. این پایان پنهان شدن در سایهها و آغاز پاسخگویی نهادی است.
نکته حرفهای: اگر پراپ فرم فعلی شما نقشه راه مشخصی برای دریافت مجوز بروکر یا مشارکت با یک بروکر رگوله شده سطح ۱ (Tier-1) ندارد، احتمالاً روزهای آخر فعالیت خود را سپری میکند.
بستن آربیتاژ رگولاتوری: NFA، ESMA و سرکوب ۲۰۲۶
آربیتاژ رگولاتوری—عمل استقرار کسبوکار در یک حوزه قضایی با قوانین سهلگیرانه برای خدماترسانی به مشتریان در حوزههای سختگیرانه—رو به پایان است. انتظار میرود تا سال ۲۰۲۶، نهادهای بزرگی مانند NFA (انجمن ملی فیوچرز) در ایالات متحده و ESMA (سازمان بورس و اوراق بهادار اروپا) در اتحادیه اروپا، قوانین مربوط به ترید «شبیهسازی شده» که از محصولات مالی تقلید میکنند را هماهنگ کنند.
چرا رگولاتورها اکنون پراپ فرمها را هدف قرار دادهاند
حجم صنعت پراپ به نقطه اوج خود رسیده است. وقتی تریدرهای خرد صدها میلیون دلار هزینه چالش را به شرکتهایی میبازند که هیچ الزامی برای کفایت سرمایه ندارند، این موضوع به یک مسئله محافظت از مصرفکننده تبدیل میشود. رگولاتورها اکنون «چالشها» را به عنوان شکلی از قمار مالی بازیگونه (gamified) میبینند که نیاز به نظارت دارد.
پایان آربیتاژ قضایی برای تریدرهای آمریکا و اروپا
اگر تریدر ساکن آمریکا هستید، پیش از این فشار را با خروج چندین شرکت از بازار حس کردهاید. زیرساخت OANDA یک پل قانونی برای بازگشت فراهم میکند. از آنجایی که OANDA یک عضو تحت نظارت NFA است، FTMO تئوریکاً میتواند مسیری مطابق با قانون برای تریدرهای آمریکایی ارائه دهد که شرکتهای «آفشور» (offshore) به سادگی نمیتوانند با آن رقابت کنند. این تغییر احتمالاً شما را مجبور به انتخاب میکند: ترید با یک غول رگوله شده با لوریج پایینتر، یا ریسک کردن سرمایه با یک شرکت آفشور که ممکن است یکشبه دسترسی شما را مسدود (geoblock) کند.
مثال: تصور کنید از آلمان ترید میکنید. طبق قوانین ESMA، لوریج خردهفروشی به 1:30 محدود شده است. اگر پراپ فرم شما لوریج 1:100 را در «دمو» ارائه دهد اما به شما پول واقعی پرداخت کند، ESMA این را به عنوان دور زدن غیرقانونی سقف لوریج میبیند. تا سال ۲۰۲۶، شرکتها مجبور خواهند شد لوریج «شبیهسازی شده» خود را با قوانین محلی مطابقت دهند.
واقعیت جدید ترید: نقدینگی واقعی در مقابل اسپرد مجازی
اینجاست که استراتژی شما با واقعیت روبرو میشود. اکثر پراپ فرمها در حال حاضر بر اساس شبیهسازی «B-book» فعالیت میکنند. آنها در واقع معاملات شما را در بازار واقعی پوشش (hedge) نمیدهند؛ بلکه فقط از استخر هزینههای چالشهای شکستخورده به شما پرداخت میکنند. این به آنها اجازه میدهد «اسپردهای خام» (raw spreads) و لوریج 1:100 ارائه دهند که در دنیای واقعی وجود ندارند.
مرگ لوریج 1:100 در پراپ تریدینگ
همانطور که شرکتهایی مانند FTMO با نقدینگی رگوله شده OANDA ادغام میشوند، انتظار داشته باشید لوریج کاهش یابد. یک بروکر رگوله شده نمیتواند به طور قانونی لوریج 1:100 را به تریدرهای سطح خردهفروشی در بسیاری از حوزههای قضایی ارائه دهد. تا سال ۲۰۲۶، حسابهای استاندارد پراپ احتمالاً از راهنمای حرفهای سوسیال تریدینگ پیروی کرده و به سمت لوریج 1:30 یا حتی 1:10 حرکت میکنند.
مدلهای اجرا: حرکت به سمت عمق بازار واقعی
ممکن است لوریج «بازیگونه» را از دست بدهید، اما در عوض اجرای «صادقانه» به دست میآورید. در مدل فعلی «غرب وحشی»، برخی شرکتها لغزش قیمت (slippage) مجازی را دستکاری میکنند تا تریدرها را با شکست مواجه کنند. در مدل تحت حمایت OANDA، معاملات شما (حتی اگر شبیهسازی شده باشند) با عمق واقعی بازار مطابقت داده میشوند.
هشدار: اگر استراتژی شما متکی بر اسکالپینگ با لوریج بالا در زمان اخبار با استفاده از لوریج 1:100 است، باید از همین حالا بکتست گرفتن برای محیط 1:30 را شروع کنید. از استراتژی فارکس ضد پیچیدگی برای سادهسازی رویکرد خود در شرایط لوریج پایین استفاده کنید.
امنیت سرمایه: پاکسازی مدل «پونزی پرداخت»
بزرگترین «راز آشکار» در دنیای پراپ این است که بسیاری از شرکتهای کوچک اساساً «پونزیهای پرداخت» هستند. آنها از هزینه ۵۰۰ دلاری «تریدر A» برای پرداخت سود ۵۰۰۰ دلاری به «تریدر B» استفاده میکنند. اگر ثبتنامهای جدید متوقف شود، پرداختها هم متوقف میشوند.
چگونه بروکرهای رگوله شده از سرمایه تریدر محافظت میکنند
وقتی یک پراپ فرم به یک بروکر رگوله شده مانند OANDA متصل است، مشمول قوانین سختگیرانه کفایت سرمایه میشود. آنها باید ثابت کنند که وجوه کافی برای پوشش بدهیهای خود را دارند. این ادغام تضمین میکند که پرداخت شما وابسته به فروش چالشهای ماه آینده نیست، بلکه توسط سرمایه نهادی پشتیبانی میشود.
شناسایی شرکتهای «پرخطر» قبل از فروپاشی
قبل از خرید چالش بعدی خود، این سه سوال را بپرسید:
۱. آیا شرکت از یک بروکر رگوله شده شخص ثالث استفاده میکند یا سرور «داخلی» خود را دارد؟
۲. آیا آنها حضور فیزیکی در یک حوزه قضایی سطح ۱ (انگلستان، آمریکا، اتحادیه اروپا، استرالیا) دارند؟
۳. آیا تاریخچه پرداخت آنها حتی در ماههای با نوسان کم، ثابت بوده است؟
اگر مطمئن نیستید، زمان آن رسیده که ریسک خود را بازرسی کنید. پارادوکس نوسان ۲۰۲۶ به این معناست که تنها شرکتهایی با نقدینگی عمیق از شوک بعدی بازار جان سالم به در خواهند برد.
بقای اصلح: چشمانداز پراپ فرمها در ۲۰۲۶
تا سال ۲۰۲۶، پراپ فرمهای «وایت لیبل» (white-label)—از آن نوع که میتوانید با ۵۰۰۰ دلار و یک قالب وبسایت راهاندازی کنید—منقرض خواهند شد. هزینه انطباق با قوانین، هزینههای حقوقی و مجوزهای بروکر برای موسسانی که به دنبال «ثروتمند شدن سریع» هستند، بسیار بالا خواهد بود.
چرا ۹۰٪ شرکتهای فعلی شکست میخورند یا ادغام میشوند
ما در حال ورود به عصر «مگا-پراپ» (Mega-Prop) هستیم. همانطور که بحث فارکس در مقابل کریپتو ۲۰۲۶ به نفع نقدینگی رگوله شده به پایان رسید، صنعت پراپ نیز در حال تجمیع است. غولهای باقیمانده امنیت بهتری ارائه میدهند، اما چالشها سختتر خواهند بود. چرا؟ چون یک شرکت رگوله شده واقعاً میخواهد شما یک شریک سودآور و بلندمدت باشید، نه فقط کسی که یک بار هزینه چالش پرداخت میکند.
ظهور تریدر خردهفروشی نهادی
این در واقع خبر خوبی است. شما از یک «مشتری» شرکت نرمافزاری به یک «پیمانکار» برای یک قدرت مالی تبدیل میشوید. این حرفهایسازی به شما اجازه میدهد یک سابقه (track record) معتبر ایجاد کنید که در نهایت میتواند منجر به مدیریت استخرهای بزرگتری از سرمایه نهادی شود. شما دیگر فقط در یک دمو «بازی» نمیکنید؛ بلکه در یک شراکت سنتور-مانند با هوش مصنوعی و نقدینگی نهادی ترید میکنید.
نتیجهگیری
چشمانداز رگولاتوری ۲۰۲۶ تهدیدی برای تریدر ماهر نیست؛ بلکه فیلتری است که بازیگران بد و طرحهای «ثروتمند شدن سریع» را حذف میکند. ادغام FTMO-OANDA ثابت میکند که آینده پراپ تریدینگ، رگوله شده، شفاف و نهادی است. در حالی که روزهای لوریج 1:100 در پلتفرمهای بدون نظارت به شماره افتاده است، عصر امنیت سرمایه و ثبات شغلی حرفهای تازه آغاز شده است. به عنوان یک تریدر سطح متوسط، تمرکز شما باید از پیدا کردن «آسانترین» شرکت به سمت پیدا کردن «قانونمندترین» شرکت تغییر کند. آیا برای ترید در بازاری که قوانین در آن واقعاً اهمیت دارند، آمادهاید؟
گام بعدی: از سرکوب ۲۰۲۶ جلوتر بمانید. «حسابرسی انطباق پراپ فرم» ما را دانلود کنید تا ببینید آیا شرکت فعلی شما پشتوانه رگولاتوری برای بقا در این انتقال را دارد یا خیر، و از FXNX Risk Manager برای آمادهسازی استراتژی خود برای محیطهای با لوریج پایین استفاده کنید.
سوالات متداول
آیا پراپ فرمها در سال ۲۰۲۶ ممنوع خواهند شد؟
خیر، پراپ فرمها ممنوع نمیشوند، اما مجبور به پذیرش رگولاتوری هستند. خلاء قانونی «ارائه دهنده خدمات» در حال بسته شدن است، به این معنی که شرکتها احتمالاً باید به عنوان بروکر رگوله شده فعالیت کنند یا با آنها شریک شوند تا به ارائه حسابهای فاندد ادامه دهند.
معامله FTMO و OANDA چه معنایی برای تریدرهای آمریکایی دارد؟
این یک پیروزی بزرگ است. OANDA یک FCM و RFED ثبت شده در ایالات متحده است. این مشارکت یک چارچوب قانونی بالقوه برای FTMO فراهم میکند تا خدمات مطابق با قانون را به ساکنان ایالات متحده که اخیراً توسط شرکتهای دیگر محدود شدهاند، ارائه دهد.
مقررات پراپ فرم ۲۰۲۶ چگونه بر لوریج من تأثیر میگذارد؟
انتظار داشته باشید لوریج به میزان قابل توجهی کاهش یابد. برای انطباق با استانداردهای ESMA و NFA، شرکتها احتمالاً از 1:100 به سمت 1:30 برای جفتارزهای اصلی حرکت خواهند کرد. این امر مستلزم آن است که تریدرها حجم معاملات و استراتژیهای مدیریت ریسک خود را مطابق با آن تنظیم کنند.
آیا پرداختهای من در یک پراپ فرم رگوله شده امنتر است؟
بله. نهادهای رگوله شده ملزم به حفظ ذخایر سرمایه و انجام حسابرسیهای دورهای هستند. این امر ریسک «پونزی» را از بین میبرد، جایی که پرداختها صرفاً از هزینههای چالشهای جدید تأمین میشدند نه از سود واقعی ترید یا سرمایه شرکتی.
همین حالا شروع کنید
با اسپرد ۰.۰ پیپ و بیش از ۵۰۰ ابزار معاملاتی، به هزاران تریدر حرفهای بپیوندید.
درباره نویسنده
