معاملات فارکس در امارات ۲۰۲۵: قوانین، مالیات و استراتژی سپر محلی

# معاملات فارکس در امارات ۲۰۲۵: قوانین، مالیات و استراتژی سپر محلی

تصور کنید با اعلان «در انتظار برداشت» (Withdrawal Pending) بیدار شوید که هرگز تایید نمی‌شود. تنها در سال ۲۰۲۴، تعداد بی‌شماری از ساکنان امارات سرمایه خود را نه به دلیل معاملات بد، بلکه به خاطر ناپدید شدن بروکرهای آفشور در فضای دیجیتال از دست دادند. شما درخواست برداشت می‌دهید، پشتیبانی سکوت می‌کند و درهم‌هایی که با سختی به دست آورده‌اید، از بین می‌روند.

اما سال ۲۰۲۵ نشان‌دهنده یک تغییر محوری است. با ثابت ماندن نرخ برابری USD/AED و سخت‌گیرانه‌تر شدن شبکه حفاظتی SCA (سازمان اوراق بهادار و کالا)، سرمایه‌های هوشمند در حال بازگشت به خانه هستند. این موضوع فقط درباره امنیت نیست؛ بلکه درباره استراتژی **«سپر محلی»** است—بهینه‌سازی کسب‌وکار معاملاتی شما برای اکوسیستم مالی منحصربه‌فرد دبی.

چه در حال بررسی پیامدهای مالیاتی جدید شرکت‌ها باشید و چه به دنبال حساب‌های واقعی منطبق با شریعت بدون هزینه‌های پنهان، قوانین بازی تغییر کرده است. در اینجا توضیح می‌دهیم که چرا انتقال سبد دارایی‌هایتان به یک نهاد تحت نظارت محلی، سودآورترین معامله‌ای است که امسال انجام خواهید داد.

پیمایش در هزارتوی رگولاتوری: SCA، DFSA و ADGM

اگر از یک بروکر آفشور بپرسید که تحت نظارت کجا هستند، ممکن است بگویند «در سطح بین‌المللی». این کد به معنای «هیچ‌کجا که بتواند به شما کمک کند» است. در امارات، رگولاتوری یک قلعه چندلایه است و درک این اختصارات اولین خط دفاعی شماست.

سلسله مراتب امنیت: سرزمین اصلی در مقابل مناطق آزاد

برای استفاده از «سپر محلی»، باید بین سه رگولاتور اصلی تمایز قائل شوید. این‌ها فقط لوگوهای پایین یک وب‌سایت نیستند؛ آن‌ها تعیین می‌کنند چه کسی کلید وجوه شما را در دست دارد.

۱. **SCA (سازمان اوراق بهادار و کالا):** این وزنه سنگین فدرال است. بروکرهای دارای مجوز در اینجا (Mainland) تحت قوانین فدرال امارات فعالیت می‌کنند. آن‌ها موظفند دارایی‌های مشتریان را در بانک‌های محلی تفکیک (Segregate) کنند.

۲. **DFSA (مرجع خدمات مالی دبی):** این مرجع که در DIFC (مرکز مالی بین‌المللی دبی) فعالیت می‌کند، یک حوزه قضایی حقوقی مستقل از سرزمین اصلی است. این رگولاتور در سطح جهانی تراز اول محسوب می‌شود و استانداردهای لندن یا نیویورک را منعکس می‌کند.

۳. **FSRA (ADGM - ابوظبی):** مشابه DFSA اما مستقر در بازار جهانی ابوظبی است.

این را با بروکری که در سنت وینسنت و گرنادین‌ها ثبت شده مقایسه کنید. اگر یک بروکر در سنت وینسنت ورشکست شود، شما یک طلبکار بدون وثیقه در مجمع‌الجزایری در دریای کارائیب هستید. اما اگر یک بروکر تحت نظارت SCA با ورشکستگی روبرو شود، قوانین محلی و حساب‌های تفکیک‌شده مسیر قانونی مشخصی را برای بازپس‌گیری حقوقتان فراهم می‌کنند.

شناسایی «شرکت‌های کلون» که دبی را هدف قرار می‌دهند

یک روند نگران‌کننده در سال ۲۰۲۵، ظهور «شرکت‌های کلون» (Clone Firms) است. کلاهبرداران وب‌سایت، لوگو و حتی شماره مجوز یک بروکر معتبر دبی را کپی می‌کنند، اما نام دامنه را کمی تغییر می‌دهند (مثلاً `broker-uae.com` به جای `broker.com`).

**نکته حرفه‌ای:** هرگز به شماره مجوزی که در وب‌سایت یک بروکر لیست شده است، کورکورانه اعتماد نکنید. آن شماره را کپی کرده و مستقیماً در [جستجوی ثبت عمومی SCA یا DFSA] وارد کنید. اگر نام دامنه در سایت رگولاتور با آدرس موجود در مرورگر شما مطابقت ندارد، بلافاصله تب را ببندید.

مزیت AED: کاهش هزینه‌ها از طریق تثبیت نرخ دلار

بیشتر معامله‌گران سطح متوسط روی اسپردها تمرکز می‌کنند اما از قاتل خاموش غافل هستند: **کارمزدهای تبدیل ارز**. اگر در دبی زندگی می‌کنید، درآمدتان به AED است و با بروکری در اروپا یا کارائیب معامله می‌کنید، حتی قبل از باز کردن معامله، در حال از دست دادن پول هستید.

بانکداری استراتژیک: قدرت حساب‌های مبتنی بر AED

درهم امارات با نرخ ثابت ۳.۶۷۲۵ به دلار آمریکا متصل (Peg) شده است. این تثبیت نرخ، سنگ بنای استراتژی «سپر محلی» است.

وقتی پولی را به یک بروکر آفشور حواله می‌کنید، بانک شما AED شما را می‌فروشد تا USD بخرد، که اغلب با نرخ خرده‌فروشی (مثلاً ۳.۶۸۵) به علاوه کارمزد حواله (حدود ۱۰۰ درهم) انجام می‌شود. هنگام برداشت، آن‌ها USD را با نرخ کمتری (مثلاً ۳.۶۶) بازخرید می‌کنند. شما بدون توجه به عملکرد معاملاتی خود، ۱٪ تا ۲٪ را در این مسیر رفت و برگشت از دست می‌دهید.

حذف مالیات تبدیل ارز

با استفاده از یک بروکر تحت نظارت محلی، می‌توانید AED را مستقیماً از طریق انتقال بانکی محلی یا درگاه‌های پرداخت آنی واریز کنید.

**مثال:**

• **واریز ۱۰,۰۰۰ دلار به بروکر آفشور:** هزینه نهایی حدود ۳۷,۱۰۰ درهم
• **واریز ۱۰,۰۰۰ دلار به بروکر محلی (SCA):** هزینه نهایی ۳۶,۷۲۵ درهم

آن ۱۵۰ دلار صرفه‌جویی، در واقع «مارجین آزاد» است که فقط با بانکداری محلی به دست آورده‌اید. در طول یک سال واریز و برداشت‌های فعال، این بهره‌وری هزینه‌های جانبی معاملات شما را پوشش می‌دهد.

فراتر از برچسب: هزینه واقعی معاملات منطبق با شریعت

برای بسیاری از معامله‌گران در منطقه، حساب‌های اسلامی (بدون سواپ) یک نیاز غیرقابل مذاکره است. با این حال، بروکرها بنگاه‌های اقتصادی هستند، نه خیریه. اگر از شما سواپ (بهره) نمی‌گیرند، از جای دیگری درآمد کسب می‌کنند.

بدون سواپ در مقابل بدون هزینه: هزینه‌های پنهان مدیریت

در سال ۲۰۲۵، حساب‌های «بدون سواپ نامحدود» در حال کمیاب شدن هستند. اکثر بروکرها اکنون یک «دوره تنفس»—معمولاً ۵ تا ۱۰ روز—ارائه می‌دهند. پس از گذشت این بازه زمانی، یک «هزینه مدیریت» (Administration Fee) ثابت اعمال می‌شود.

فریب اصطلاحات را نخورید. هزینه مدیریت اغلب گران‌تر از نرخ سواپ اصلی است.

تحلیل افزایش اسپرد در حساب‌های اسلامی

برخی از بروکرها حساب‌های واقعاً بدون سواپ را به صورت نامحدود ارائه می‌دهند اما برای جبران آن، اسپرد را افزایش می‌دهند.

**سناریو:** شما می‌خواهید طلا (XAU/USD) معامله کنید.

• **حساب استاندارد:** اسپرد ۱.۵ پیپ + سواپ شبانه
• **حساب اسلامی:** اسپرد ۲.۵ پیپ + بدون سواپ

اگر شما یک معامله‌گر روزانه هستید (پوزیشن‌ها را در همان روز می‌بندید)، استفاده از حساب اسلامی با اسپرد افزایش‌یافته یک اشتباه محاسباتی است. شما در حال پرداخت هزینه‌ای اضافی برای مزیت «بدون سواپ» هستید که حتی از آن استفاده نمی‌کنید. همیشه از مدیر حساب خود بپرسید: «آیا اسپرد حساب اسلامی دقیقاً مشابه حساب استاندارد است؟»

تعادل لوریج: چرا سقف‌های پایین‌تر به معنای امنیت بالاتر است؟

این موضوعی است که کمتر به آن پرداخته می‌شود. چرا یک بروکر محلی با لوریج ۱:۳۰ یا ۱:۵۰ را انتخاب کنیم وقتی یک بروکر آفشور لوریج ۱:۵۰۰ ارائه می‌دهد؟

بقا در محدودیت‌های لوریج ۱:۳۰ و ۱:۵۰

لوریج بالا به عنوان ابزاری برای رشد تبلیغ می‌شود، اما از نظر ریاضی، ابزاری برای لیکوئید شدن است. SCA و DFSA لوریج را محدود می‌کنند تا از مشتریان خرد در برابر نابودی سریع سرمایه محافظت کنند.

بیایید به ریاضیات «سپر محلی» نگاه کنیم:

• **با لوریج ۱:۵۰۰:** یک حرکت قیمتی نامطلوب ۰.۲ درصدی (که در زمان اخبار در چند ثانیه رخ می‌دهد) می‌تواند کل مارجین شما را از بین ببرد.
• **با لوریج ۱:۳۰:** شما مجبور هستید حساب خود را به درستی شارژ کنید. همان حرکت ۰.۲ درصدی تنها یک خراش کوچک است، نه یک مرگ ناگهانی.

حق بیمه ریسک لوریج بالای آفشور

وقتی با لوریج ۱:۵۰۰ در آفشور معامله می‌کنید، در حال پرداخت یک «حق بیمه ریسک» در قالب امنیت هستید. شما هیجان پوزیشن‌های بزرگ را به دست می‌آورید، اما تضمین تفکیک وجوه و حل اختلاف محلی را از دست می‌دهید.

از خود بپرسید: آیا توانایی باز کردن لات‌های سنگین ارزش این را دارد که در صورت امتناع بروکر از پرداخت وجه، هیچ جایگاه قانونی برای شکایت نداشته باشید؟ در سال ۲۰۲۵، معامله‌گران جدی «حفظ سرمایه» را به «قمار سرمایه» ترجیح می‌دهند.

ابهام‌زدایی از مالیات: درآمد شخصی در مقابل مالیات شرکت‌ها ۲۰۲۵

معرفی مالیات شرکت‌ها در امارات باعث سردرگمی شده است. بیایید شفاف‌سازی کنیم که این موضوع برای شما به عنوان یک معامله‌گر چه معنایی دارد.

مزیت ۰٪ مالیات بر درآمد شخصی

خبر خوب: تا اوایل سال ۲۰۲۵، امارات به طور کلی مالیات بر درآمد شخصی از افرادی که با پول خود معامله می‌کنند، دریافت نمی‌کند. اگر شما یک معامله‌گر خرد هستید که پس‌انداز شخصی خود را رشد می‌دهید، سود شما متعلق به خودتان است. این یک مزیت جهانی بزرگ در مقایسه با مالیات ۳۰ درصدی بر عایدی سرمایه در اروپا یا آمریکا است.

چه زمانی مالیات ۹٪ شرکت‌ها شامل معامله‌گران می‌شود؟

با این حال، اگر فعالیت خود را حرفه‌ای کنید، شرایط تغییر می‌کند. اگر مجوز تجاری برای «معاملات اختصاصی» (Proprietary Trading) دریافت کنید یا یک شرکت LLC برای مدیریت وجوه اشخاص ثالث راه‌اندازی کنید، تحت رژیم مالیات شرکت‌ها قرار می‌گیرید.

**هشدار:** اگر سود کسب‌وکار مشمول مالیات شما از ۳۷۵,۰۰۰ درهم فراتر رود، مشمول نرخ مالیات ۹ درصدی شرکت‌ها خواهید بود.

برای اکثر معامله‌گران خرد، این موضوع صدق نمی‌کند. اما اگر به صورت تمام‌وقت معامله می‌کنید و آن را به عنوان یک کسب‌وکار ساختاردهی کرده‌اید تا هزینه‌هایی (مانند اجاره دفتر یا ترمینال بلومبرگ) را کسر کنید، باید با یک مشاور مالیاتی محلی مشورت کنید. دوران بدون کاغذبازی به پایان رسیده است؛ دفاتر مالی خود را شفاف نگه دارید.

نتیجه‌گیری

دوران تعقیب لوریج‌های سه‌رقمی در حوزه‌های قضایی بدون نظارت، برای معامله‌گران جدی امارات در حال پایان است. استراتژی «سپر محلی» برای سال ۲۰۲۵ فقط درباره انطباق با قوانین نیست؛ بلکه درباره حفظ سرمایه، بهره‌وری بانکی و قطعیت مالیاتی است.

با همسو شدن با بروکرهای تحت نظارت SCA، DFSA یا ADGM، شما هیجان لوریج بیش از حد را با آرامش خاطر ناشی از تفکیک وجوه و امکان پیگیری قانونی محلی معاوضه می‌کنید. شما جلوی هدررفت پول در تبدیل ارز را می‌گیرید و از تله‌های پنهان حساب‌های اسلامی غیرشفاف دوری می‌کنید.

همانطور که سیستم معاملاتی خود را برای سال پیش رو بازنگری می‌کنید، از خود بپرسید: آیا بروکر شما شریکی در رشد شماست یا ریسکی که در انتظار وقوع است؟

همین امروز بروکر فعلی خود را ارزیابی کنید. شماره مجوز آن‌ها را در پایگاه داده SCA چک کنید و هزینه‌های سالانه تبدیل ارز خود را محاسبه کنید. شاید زمان آن رسیده باشد که سرمایه خود را به خانه بازگردانید.

سوالات متداول

چگونه می‌توانم بررسی کنم که آیا یک بروکر به‌طور قانونی تحت نظارت SCA یا DFSA است؟

شما باید همیشه شماره مجوز بروکر را مستقیماً در ثبت‌های عمومی و رسمی Securities and Commodities Authority (SCA) یا Dubai Financial Services Authority (DFSA) تطبیق دهید. هرگز تنها به لوگوی موجود در یک وب‌سایت اعتماد نکنید، زیرا «شرکت‌های کلون» (clone firms) اغلب برای فریب دادن سرمایه‌گذاران محلی، از برندینگ نهادهای تحت نظارت تقلید می‌کنند.

چرا برای معامله‌گران اماراتی، یک حساب بانکی با پایه AED بهتر از حساب USD است؟

از آنجایی که AED با نرخ ثابت 3.6725 به دلار آمریکا میخکوب شده است، استفاده از یک حساب محلی AED به شما اجازه می‌دهد تا از کارمزدهای 1% تا 3% تبدیل ارز که توسط بسیاری از بانک‌های بین‌المللی دریافت می‌شود، اجتناب کنید. این «مزیت درهم» (AED Advantage) تضمین می‌کند که واریزها و برداشت‌های شما با حذف لغزش نرخ ارز، مقرون‌به‌صرفه باقی بمانند.

آیا حساب‌های اسلامی «بدون سوآپ» (swap-free) واقعاً ارزان‌تر از حساب‌های استاندارد هستند؟

لزوماً خیر، زیرا بروکرها اغلب فقدان بهره شبانه را با افزایش اسپردهای خرید و فروش (bid-ask spreads) یا دریافت «کارمزدهای اداری» ثابت پس از باز نگه داشتن یک پوزیشن برای تعداد روزهای معین، جبران می‌کنند. شما باید هزینه کل مالکیت (TCO) را در یک دوره نگهداری یک‌هفته‌ای مقایسه کنید تا ببینید آیا برچسب «منطبق با شریعت» واقعاً باعث صرفه‌جویی در هزینه‌های شما می‌شود یا خیر.

چرا وقتی بروکرهای آفشور اهرم 1:500 ارائه می‌دهند، من باید به اهرم 1:50 رضایت دهم؟

اگرچه اهرم بالا پتانسیل سود بیشتری را ارائه می‌دهد، اما خطر از دست رفتن کامل حساب را در طول جلسات معاملاتی پرنوسان افزایش می‌دهد. انتخاب یک بروکر تحت نظارت امارات با سقف 1:30 یا 1:50 تضمین می‌کند که سرمایه شما توسط قوانین محلی «محافظت در برابر موجودی منفی» (negative balance protection) محافظت می‌شود و یک «سپر محلی» قانونی فراهم می‌کند که نهادهای آفشور آن را ارائه نمی‌دهند.

آیا باید در سال 2025 برای سودهای شخصی فارکس خود 9% مالیات شرکت‌ها پرداخت کنم؟

به‌عنوان یک معامله‌گر حقیقی، عایدی سرمایه شما طبق قوانین فعلی امارات مشمول 0% مالیات بر درآمد شخصی باقی می‌ماند. با این حال، اگر تصمیم بگیرید از طریق یک شخصیت حقوقی ثبت‌شده یا یک ساختار شرکتی معامله کنید و سود خالص سالانه شما از 375,000 AED فراتر رود، ملزم به پرداخت 9% مالیات شرکت‌ها خواهید بود.