Swap Forex : Guide complet du trading au jour le jour

Avez-vous déjà remarqué une petite déduction ou un léger bonus sur le solde de votre compte lorsque vous laissez une position ouverte après 17h00 EST ? C'est ce qu'on appelle le swap forex. Si vous n'y prêtez pas attention, il peut devenir le « partenaire silencieux » de vos transactions, soit en vous aidant à accumuler de la richesse, soit en drainant lentement votre marge.

Pour de nombreux traders intermédiaires, les swaps sont souvent une considération secondaire, quelque chose de caché dans l'onglet « Terminal » de MetaTrader. Pourtant, dès que vous passez du scalping au swing trading ou au trading de position à long terme, la compréhension de ces taux d'intérêt overnight devient indispensable. Cela peut faire la différence entre un trade rentable qui vous rémunère pour votre patience et un trade « gagnant » qui finit par perdre de l'argent après déduction des frais. Dans ce guide, nous allons lever le voile sur le fonctionnement des swaps, expliquer pourquoi les mercredis sont étrangement coûteux et comment vous pouvez construire une stratégie autour de ces différentiels de taux d'intérêt.

La mécanique du Rollover

Dans le monde du forex au comptant (spot), vous ne prenez pas réellement livraison de millions d'euros ou de yens. La plupart du trading de détail est spéculatif. Cependant, chaque transaction a une « date de valeur ». Techniquement, si vous achetez de l'EUR/USD, la transaction est censée être réglée en deux jours ouvrables (T+2). Pour vous éviter d'avoir à prendre livraison de la devise, les courtiers effectuent un « rollover » (reconduction) de la position chaque jour à 17h00 EST (la clôture officielle du marché de New York).

Lors de ce rollover, vous fermez essentiellement votre ancienne position pour en ouvrir une nouvelle au prix actuel du marché. Comme vous détenez une devise et en « empruntez » une autre, il existe un différentiel de taux d'intérêt.

Considérez les choses ainsi : si vous achetez de l'USD/JPY, vous achetez des dollars américains et vendez des yens japonais. Vous gagnez des intérêts sur l'USD que vous « possédez » et payez des intérêts sur le JPY que vous avez « emprunté ». Si le taux d'intérêt américain est de 5,5 % et le taux japonais de 0,1 %, vous gagnez un intérêt net significatif. Cette différence nette est le swap.

Conseil de pro : Le seuil de 17h00 EST est l'heure fatidique. Si vous fermez votre position à 16h59, vous ne payez/gagnez aucun swap. Si vous la fermez à 17h01, le swap pour la nuit entière vous est débité ou crédité.

Calculer le coût : Les mathématiques derrière le swap

Il n'est pas nécessaire d'être un professeur de mathématiques pour comprendre le calcul du swap, mais vous devez savoir comment ces chiffres impactent votre compte. Le taux de swap est déterminé par la politique de taux d'intérêt des banques centrales respectives (comme la Fed ou la BCE), plus une petite marge appliquée par votre courtier.

Prenons un exemple pratique. Imaginez que vous soyez à l'achat (long) sur 1 lot standard (100 000 unités) d'une paire où la devise de base a un taux d'intérêt de 4 % et la devise de contrepartie un taux de 1 %.

Scénario d'exemple :

• Paire : GBP/USD
• Taille de position : 1 Lot (équivalent à 100 000 $)
• Taux d'intérêt GBP : 5,25 %
• Taux d'intérêt USD : 5,50 %
• Marge du courtier : 0,25 %

Dans ce cas, comme l'USD (la devise que vous vendez dans une position « Long ») a un taux d'intérêt plus élevé que le GBP, vous paierez probablement un swap négatif.

Exemple : Si le taux de swap long est de -3,5 points et que vous détenez 1 lot d'EUR/USD, le calcul ressemble à ceci : (0,0001 / Taux de change) * Taille du lot * Points de swap. Sur un lot standard, cela se traduit généralement par des frais d'environ 3 $ à 10 $ par nuit selon la paire.

Consultez toujours l'onglet « Spécification » de votre courtier. Faites un clic droit sur n'importe quel symbole dans votre Observation du marché, sélectionnez « Spécification » et faites défiler vers le bas pour voir « Swap long » et « Swap court ». Ces chiffres sont généralement exprimés en points.

Le mystère du triple swap du mercredi

Si vous avez déjà regardé votre compte un jeudi matin en vous demandant : « Pourquoi ai-je été débité trois fois le montant normal ? », vous avez rencontré le Triple Swap.

Comme mentionné précédemment, le forex se règle sur une base T+2. Si vous détenez une position le mercredi soir (après 17h00 EST), la date de règlement est repoussée au week-end. Comme les banques sont fermées le samedi et le dimanche, elles ne traitent pas de rollovers à ce moment-là. Pour compenser cela, les intérêts du samedi et du dimanche sont appliqués le mercredi soir.

C'est un élément crucial de votre stratégie de gestion des risques. Si vous êtes sur un trade avec un swap négatif élevé, le mercredi est le jour le plus coûteux pour maintenir votre position. Inversement, si vous êtes dans un « Carry Trade » (gagnant un swap positif), le mercredi est votre jour de paie.

Avertissement : Soyez prudent avec les paires exotiques à haut rendement comme l'USD/MXN ou l'USD/TRY les mercredis. Le triple swap sur ces paires peut être massif, effaçant parfois les gains de prix d'une journée en un seul rollover.

Le Carry Trade : Faire fructifier les swaps pour vous

Le « Carry Trade » est l'une des plus anciennes stratégies existantes, utilisée aussi bien par les hedge funds que par les traders de détail. L'objectif n'est pas seulement de profiter des mouvements de prix, mais de récolter le différentiel de taux d'intérêt.

Pendant les périodes de stabilité du marché (faible volatilité), les traders se tournent vers les paires présentant un écart de taux d'intérêt important. Par exemple, pendant des années, les traders ont acheté de l'AUD/JPY car le dollar australien offrait des rendements élevés alors que le yen japonais avait des taux proches de zéro ou négatifs.

Comment exécuter un Carry Trade de base :

1. Identifier l'écart : Trouvez une paire où la devise de base a un taux d'intérêt élevé et la devise de contrepartie un taux faible (ex: USD/JPY ou AUD/CHF).
2. Vérifier la tendance : N'achetez jamais une devise uniquement pour le swap si la tendance technique est contre vous. Vous voulez l'intérêt et l'appréciation du capital. Selon la Banque des règlements internationaux (BRI), la volatilité des taux de change peut rapidement éclipser les gains d'intérêts.
3. Calculer le « seuil de rentabilité » : Si vous gagnez 10 $ par nuit en swap mais que la paire évolue de 20 pips contre vous (vous coûtant 200 $), le swap n'a pas été d'une grande aide. Vous avez besoin d'un environnement stable ou tendanciel.

Investopedia définit le carry trade comme une stratégie qui nécessite un sentiment de marché « risk-on ». Lorsque les investisseurs ont peur, ils fuient les devises à haut rendement pour revenir vers des « valeurs refuges » comme le yen, ce qui peut mener à un débouclage du carry trade — une chute rapide et violente de la paire.

Comptes sans swap : Avantages et inconvénients

De nombreux courtiers, y compris ceux s'adressant aux traders musulmans, proposent des comptes « Swap-Free » ou conformes à la charia. Comme la loi islamique interdit le paiement ou la réception d'intérêts (Riba), ces comptes ne facturent ni ne créditent de swaps.

Cependant, rien n'est gratuit dans le forex. Les courtiers doivent toujours couvrir leurs coûts.

• Avantages : Vous pouvez détenir des positions pendant des mois sans craindre que les intérêts ne grignotent votre capital. C'est excellent pour les stratégies basées sur l' analyse fondamentale.
• Inconvénients : Les courtiers compensent souvent l'absence de swap en appliquant des spreads plus larges ou des « frais d'administration » fixes après un certain nombre de jours (généralement 3 à 7 jours).

Si vous êtes un swing trader détenant des positions pendant 2 ou 3 jours, un compte sans swap pourrait en réalité s'avérer plus coûteux en raison des spreads plus larges. Faites toujours le calcul en fonction de votre temps de détention moyen.

Gérer le risque de swap dans les positions à long terme

Si vous suivez les tendances, les swaps font partie des coûts opérationnels. Mais vous pouvez les gérer.

1. Intégrez le swap dans votre R:R : Si votre objectif est de 100 pips (1 000 $) et que vous prévoyez de garder la position 10 jours avec un swap négatif de 10 $/nuit, votre profit réel est de 900 $. Votre ratio Risque/Récompense vient de se dégrader.
2. Surveillez les calendriers des banques centrales : Les taux d'intérêt ne sont pas statiques. Si l'on s'attend à ce que la Fed baisse ses taux alors que la BCE reste restrictive (hawkish), le swap sur l'EUR/USD changera. Restez informé sur la psychologie du trading et le sentiment du marché concernant ces évolutions.
3. Biais directionnel : Si vous hésitez entre deux configurations similaires — par exemple, Long EUR/USD ou Short USD/CHF — vérifiez laquelle présente le swap le plus favorable. À conditions égales, choisissez celle qui vous rémunère pour attendre.

Conclusion

Le swap forex est bien plus qu'une simple ligne dans l'historique de vos transactions ; c'est le reflet du pouls de l'économie mondiale. En comprenant comment ces taux sont calculés et quand ils sont appliqués, vous passez d'un trader réactif à un trader proactif.

Ne laissez pas le « Triple Swap du mercredi » vous prendre au dépourvu, et n'ignorez pas le potentiel de revenus passifs via les carry trades. Les traders les plus performants ne regardent pas seulement les graphiques ; ils examinent le coût total de la transaction.

La prochaine fois que vous ouvrirez une position, demandez-vous : « Ce trade me paie-t-il, ou est-ce moi qui le paie ? ». Si c'est la deuxième option, assurez-vous que l'action des prix justifie le coût. Si vous cherchez encore la plateforme idéale pour gérer ces transactions, consultez notre guide sur comment choisir un courtier forex pour vous assurer d'obtenir des taux de swap compétitifs.

Foire aux questions

Qu'est-ce qu'un swap forex ?

Un swap forex est le différentiel de taux d'intérêt net entre les deux devises d'une paire, débité ou crédité sur le compte d'un trader lorsqu'une position est maintenue d'un jour à l'autre après 17h00 EST.

Pourquoi le swap est-il triplé le mercredi ?

Parce que les transactions forex sont réglées sur une base T+2. Maintenir un trade le mercredi soir repousse le règlement au week-end. Pour tenir compte des intérêts courus le samedi et le dimanche lorsque les marchés sont fermés, les courtiers appliquent trois jours de swap le mercredi.

Puis-je éviter de payer des swaps forex ?

Oui, vous pouvez éviter les swaps en fermant vos positions avant le rollover quotidien de 17h00 EST, ou en utilisant un compte sans swap (islamique). Cependant, les comptes sans swap peuvent avoir des spreads plus élevés ou d'autres frais administratifs.