Bourse vs. Forex : Guide de leurs relations

Avez-vous déjà remarqué que lorsque le S&P 500 chute de 2 %, le Yen japonais devient soudainement la devise préférée de tous ? Ou pourquoi un rallye mené par la tech sur le Nasdaq laisse souvent le Dollar américain un peu délaissé ?

Ce n'est pas une coïncidence ; c'est une conversation. Ces deux écosystèmes financiers massifs — le marché boursier et le marché des changes — chuchotent constamment l'un à l'autre. Pour le trader intermédiaire, comprendre ce dialogue n'est pas seulement un « plus » ; c'est la différence entre trader avec un bandeau sur les yeux et trader avec un système radar.

Dans ce guide, nous ne nous contenterons pas d'examiner des définitions. Nous allons plonger dans la mécanique du pourquoi ces marchés évoluent ensemble (et pourquoi ils se séparent parfois), en vous fournissant des stratégies exploitables pour utiliser le marché boursier comme indicateur avancé pour vos trades FX.

Le pouls du Risk-On/Risk-Off

Au cœur de la relation entre les actions et le forex se trouve un concept appelé « sentiment de marché ». Dans le monde du trading, nous simplifions cela en deux modes : Risk-On et Risk-Off.

Lorsque les investisseurs ont confiance dans la croissance économique mondiale, ils veulent acheter des actifs offrant des rendements élevés. Cela signifie généralement des actions (equities). C'est le Risk-On. Dans cet environnement, l'argent sort des devises « refuges » pour aller vers les devises de « croissance ».

À l'inverse, lorsqu'une crise géopolitique survient ou que les rapports sur les bénéfices sont décevants, les investisseurs paniquent. Ils vendent leurs actions et déplacent leurs liquidités vers des « valeurs refuges ». C'est le Risk-Off.

Exemple : Imaginez que le S&P 500 perde 150 points en une seule séance en raison de données d'inflation inattendues. Vous verrez probablement la paire AUD/JPY chuter de manière significative. Pourquoi ? Parce que le Dollar australien est une devise de « risque » (liée à la croissance) et le Yen japonais est la valeur refuge ultime. Si l'AUD/JPY était à 98,50, il pourrait glisser vers 97,00 (un mouvement de 150 pips) alors que le marché boursier saigne.

La hiérarchie des valeurs refuges

Lorsque le marché boursier s'effondre, les traders se tournent vers :

1. Yen japonais (JPY) : Historiquement la référence en raison du statut de créancier net du Japon.
2. Franc suisse (CHF) : Connu pour sa neutralité et la stabilité de son système bancaire.
3. Dollar américain (USD) : La monnaie de réserve mondiale, bien que sa relation puisse être plus complexe.

Les taux d'intérêt : Le pont entre les marchés

Si le sentiment est l'humeur du marché, les taux d'intérêt en sont la gravité. Les banques centrales, comme la Réserve fédérale, utilisent les taux d'intérêt pour contrôler l'économie. Ces taux sont le principal moteur de la valorisation des actions et de la force des devises.

Lorsqu'une banque centrale relève ses taux, l'emprunt devient plus coûteux pour les entreprises, ce qui peut peser sur le prix des actions. Cependant, des taux plus élevés offrent de meilleurs rendements pour les investisseurs détenant cette devise, ce qui la rend plus attractive.

Conseil de pro : Surveillez le « Dot Plot » ou les orientations de la Fed. Si la Fed signale une hausse surprise des taux, vous pourriez voir le Nasdaq 100 chuter tandis que la paire USD/CAD progresse.

La connexion des rendements

Les rendements des obligations d'État sont le « tissu conjonctif » ici. Si les rendements du Trésor américain à 10 ans augmentent, cela met souvent la pression sur les actions technologiques (qui dépendent d'une dette bon marché) mais renforce le Dollar américain. En tant que trader intermédiaire, vous devriez toujours avoir un graphique du rendement US 10Y ouvert à côté de votre terminal MetaTrader.

Le bras de fer entre le S&P 500 et le Dollar américain

La relation entre le S&P 500 et le Dollar américain (USD) est l'une des plus étudiées en finance. Généralement, ils partagent une relation inverse.

Lorsque le S&P 500 s'envole, l'USD s'affaiblit souvent. Cela se produit parce que les investisseurs mondiaux doivent vendre leurs devises locales pour acheter des actions américaines, mais surtout, une économie mondiale forte (qui alimente le S&P) réduit le besoin de sécurité du billet vert.

Attention : Cette relation n'est pas une loi ; c'est une tendance. Lors de la poussée inflationniste de 2022, les actions et le dollar ont tous deux évolué agressivement dans des directions opposées alors que la Fed relevait ses taux, mais dans une économie « Boucle d'or », ils peuvent parfois évoluer ensemble. Vérifiez toujours avec les bases de l'analyse fondamentale avant de placer un trade.

Scénario de trading pratique

Supposons que le S&P 500 franchisse un niveau de résistance majeur à 5 100.

• Action du marché boursier : Cassure à la hausse.
• Corrélation Forex : Recherchez un affaiblissement de l'indice Dollar (DXY).
• Le Trade : Vous pourriez chercher une entrée « longue » sur l'EUR/USD à 1,0820, avec un objectif à 1,0900, en pariant que la force du marché boursier diminuera l'attrait du Dollar en tant que valeur refuge.

Devises matières premières et santé des actions mondiales

Les devises comme le Dollar australien (AUD), le Dollar canadien (CAD) et le Dollar néo-zélandais (NZD) sont fortement liées au « reflation trade ». Ces pays exportent des matières premières. Lorsque les marchés boursiers sont en hausse, cela implique que la demande industrielle est élevée, ce qui fait grimper les prix des matières premières — et leurs devises respectives.

Le lien entre le CAD et le pétrole

Le Dollar canadien est particulièrement sensible au secteur de l'énergie. Si l'indice S&P 500 Energy progresse, c'est un signal vert massif pour le Loonie (CAD).

Exemple : Si le pétrole brut passe de 75 $ à 80 $ le baril, alimentant un rallye des actions énergétiques, vous pourriez voir l'USD/CAD chuter de 1,3600 à 1,3520. Même si le Dollar américain est fort ailleurs, la force des matières premières au Canada peut l'emporter.

Maîtriser les stratégies de gestion des risques est crucial ici, car les devises matières premières peuvent être plus volatiles que les « majeures » comme l'EUR/USD.

Comment trader la divergence

Les opportunités les plus rentables surviennent souvent lorsque la relation se brise. C'est ce qu'on appelle la divergence.

Si le marché boursier atteint de nouveaux sommets, mais que le Dollar australien (un indicateur de risque) ne parvient pas à franchir sa propre résistance, cela suggère que le rallye boursier pourrait être « creux » ou non soutenu par des flux de capitaux plus larges. Cela précède souvent une correction du marché boursier.

Stratégie de divergence étape par étape :

1. Surveillez le S&P 500 : Identifiez une tendance haussière claire.
2. Vérifiez l'AUD/USD : Suit-il le mouvement ?
3. Identifiez l'écart : Si le S&P 500 atteint un nouveau sommet hebdomadaire, mais que l'AUD/USD enregistre un « sommet plus bas », préparez-vous à un retournement.
4. Exécution : Recherchez un signal de vente sur le S&P 500 ou sur l'AUD/USD une fois que le marché boursier commence à se retourner.

Conseil de pro : Utilisez le VIX (indice de volatilité), souvent appelé « indice de la peur ». Lorsque le VIX dépasse 20-25, c'est un signal pour sortir des positions forex « Risk-On » et chercher des entrées sur le JPY ou le CHF.

Conclusion

Le marché boursier et le forex ne sont pas des îles séparées ; ils font partie du même océan de liquidité mondiale. En observant les indices boursiers comme le S&P 500, le DAX ou le Nikkei 225, vous obtenez une vision « macro » que la plupart des traders forex particuliers ignorent.

Rappelez-vous :

• Actions en hausse = Risk-On (Achetez AUD, NZD, GBP ; Vendez JPY, CHF).
• Actions en baisse = Risk-Off (Achetez JPY, CHF, USD ; Vendez AUD, CAD).

Votre prochaine étape ? Ouvrez un graphique du S&P 500 (SPX) et superposez-le avec l'AUD/JPY sur une unité de temps journalière. Observez comment ils dansent ensemble. Comprendre ce rythme est essentiel pour développer votre psychologie du trading et rester patient pour les bonnes configurations.

Foire aux questions

Pourquoi le Yen japonais monte-t-il quand le marché boursier américain baisse ?

Le Yen est considéré comme une devise « refuge » car le Japon est un créancier mondial majeur. Lorsque les marchés s'effondrent, les investisseurs japonais rapatrient souvent leurs capitaux, créant une demande massive pour le Yen. De plus, les « carry trades » — où les traders empruntent du Yen pour acheter des actifs à rendement plus élevé — sont dénoués lors des krachs, forçant les traders à racheter le Yen qu'ils avaient emprunté.

Puis-je utiliser le S&P 500 pour prédire les mouvements de l'EUR/USD ?

Oui, mais avec prudence. Généralement, un S&P 500 fort est corrélé à un EUR/USD plus fort (Dollar plus faible). Cependant, si le S&P monte spécifiquement parce que l'économie américaine surpasse l'Europe, le Dollar américain pourrait en réalité se renforcer, faisant chuter l'EUR/USD. Regardez toujours la raison derrière le mouvement.

Qu'est-ce que la relation « Risk-On » et « Risk-Off » en forex ?

Le « Risk-On » fait référence à un environnement de marché où les traders sont optimistes et achètent des actifs risqués à haut rendement comme les actions et le Dollar australien. Le « Risk-Off » survient en période d'incertitude, poussant les traders à vendre des actions et à se tourner vers des devises refuges comme le Yen japonais et le Franc suisse pour protéger leur capital.