Qu'est-ce que le spread dans le Forex ?

Avez-vous déjà cliqué sur « Achat » lors d'un trade EUR/USD, pour voir immédiatement votre fenêtre P/L s'afficher en rouge ? On a parfois l'impression que le marché est personnellement offensé par votre entrée. Mais ne vous inquiétez pas : ce n'est pas une vendetta du marché, c'est le spread.

Pour beaucoup de débutants, le spread n'est qu'un détail mineur. Mais en tant que trader intermédiaire, vous savez qu'il en est autrement. Vous avez probablement réalisé que le spread est cette friction « invisible » qui peut transformer une stratégie gagnante en une lutte pour atteindre le seuil de rentabilité. Que vous fassiez du scalping sur des graphiques d'une minute ou du swing trading sur des graphiques journaliers, le spread est le premier obstacle que chaque trade doit franchir. Dans ce guide, nous allons dépasser les définitions théoriques pour plonger dans la mécanique réelle de l'impact des spreads sur vos résultats, comment ils évoluent lors des annonces économiques majeures et comment calculer votre coût réel d'exploitation.

La mécanique du spread Bid-Ask

À la base, le spread est la différence entre le prix que vous payez pour acheter une devise (l'Ask) et le prix que vous recevez lorsque vous la vendez (le Bid). Pensez-y comme à un bureau de change dans un aéroport. Ils peuvent vous vendre des euros pour 1,15 $ mais ne vous les racheter qu'à 1,10 $. Cette différence de 0,05 $ constitue leur marge de profit pour le service rendu.

Sur le marché du forex, les fournisseurs de liquidité (comme les grandes banques) et les courtiers font la même chose.

Exemple : Vous regardez votre plateforme et voyez l'EUR/USD coté à 1,0850 / 1,0852.

Si vous achetez à 1,0852, vous êtes immédiatement « en perte » de 2 pips car le marché ne vous permettra de revendre cette position qu'à 1,0850. Pour atteindre le seuil de rentabilité, le prix Bid doit monter à 1,0852.

Pour les traders intermédiaires, la nuance réside dans la raison pour laquelle ce spread existe. Il représente la liquidité de la paire. Les paires majeures comme l'EUR/USD ou l'USD/JPY ont généralement des spreads extrêmement serrés (souvent moins de 1 pip) car il y a des millions d'acheteurs et de vendeurs à chaque seconde. Les paires exotiques, comme l'USD/TRY (Lire turque), peuvent avoir des spreads de centaines de pips car moins de personnes sont prêtes à prendre la contrepartie de votre trade. Comprendre cette hiérarchie de la liquidité est essentiel pour choisir les paires à trader.

Spreads fixes vs variables : lequel choisir ?

Tous les courtiers ne gèrent pas les spreads de la même manière. Vous rencontrerez généralement deux modèles : Fixe et Variable (Flottant).

Le modèle de spread fixe

Les spreads fixes restent les mêmes quelles que soient les conditions du marché. Si le courtier indique que le spread sur le GBP/USD est de 3 pips, il reste à 3 pips pendant la calme session asiatique comme pendant un vendredi de NFP chaotique.

• Avantages : Prévisibilité. Vous connaissez toujours vos coûts.
• Inconvénients : Vous payez généralement une prime. Les spreads fixes sont souvent plus élevés que la moyenne des spreads variables. De plus, lors d'une forte volatilité, les courtiers à spread fixe peuvent souffrir de « requotes » car ils ne peuvent pas exécuter votre ordre au prix artificiel promis.

Le modèle de spread variable (flottant)

C'est la norme pour la plupart des courtiers ECN (Electronic Communication Network) et STP (Straight Through Processing). Le spread fluctue en fonction de l'offre et de la demande.

• Avantages : Lors d'une forte liquidité (comme le chevauchement Londres/New York), les spreads peuvent descendre à 0,0 ou 0,1 pip sur les majeures.
• Inconvénients : Lors d'événements économiques ou de la période de « rollover » (17h00 EST), les spreads peuvent exploser et atteindre 10 ou 20 fois leur taille normale.

Conseil de pro : Si vous êtes un swing trader, les spreads variables sont généralement préférables car vous n'entrez pas souvent en position et recherchez le coût le plus bas. Si vous tradez les news, un spread fixe (si vous trouvez un courtier qui exécute réellement les ordres) pourrait vous protéger des pics de spread (« spread spikes »).

Calculer le coût réel des spreads en dollars

Pour gérer votre stratégie de gestion des risques, vous devez convertir les pips dans la devise de votre compte. Un spread de 2 pips n'a pas le même impact selon la taille de votre lot.

Utilisons la formule standard :
Coût = Spread (en décimales) x Taille du lot

Supposons que vous tradiez l'EUR/USD avec un spread de 1,5 pip :

1. Lot Standard (100 000 unités) :
   • 0,00015 x 100 000 = 15,00 $
2. Mini Lot (10 000 unités) :
   • 0,00015 x 10 000 = 1,50 $
3. Micro Lot (1 000 unités) :
   • 0,00015 x 1 000 = 0,15 $

Attention : Ne négligez jamais le coût cumulé. Si vous scalpez 10 fois par jour avec un lot standard et un spread de 1,5 pip, vous payez 150 $ par jour juste pour entrer sur le marché. Sur un mois de trading de 20 jours, cela représente 3 000 $ de frais « invisibles ». Votre stratégie doit gagner plus de 3 000 $ juste pour être à 0 $ de profit.

Pour un examen plus approfondi de l'interaction entre ces coûts et votre capital, consultez notre guide sur le calcul de la valeur des pips pour différentes devises.

Le piège du spread : slippage et volatilité lors des news

C'est ici que de nombreux traders intermédiaires se font piéger. Vous avez placé un stop-loss parfait à 20 pips. Une annonce économique majeure tombe, comme l'indice des prix à la consommation (CPI). Soudain, le spread sur votre paire passe de 1 pip à 15 pips car les fournisseurs de liquidité retirent leurs ordres du carnet pour se protéger.

Si le marché bouge vite, votre stop-loss pourrait ne pas être déclenché à votre prix exact. C'est ce qu'on appelle le slippage.

Imaginez que vous ayez un Sell Stop à 1,1000. Lors d'un pic de volatilité, le prix Bid chute de 1,1005 directement à 1,0980. Comme il n'y avait aucun acheteur à 1,1000 pendant cette milliseconde de chaos, votre courtier vous exécute au prochain prix disponible : 1,0980. Vous venez de perdre 20 pips supplémentaires à cause de l'élargissement du spread et du manque de liquidité.

Selon la Banque des règlements internationaux (BIS), le forex est le marché le plus liquide au monde, mais même cette liquidité peut s'évaporer en un instant lors d'événements de type « cygne noir ». C'est pourquoi de nombreux pros évitent de maintenir des stops serrés lors des publications de news à fort impact.

Stratégies pour minimiser l'impact du spread

Comment lutter contre le spread ? Tout est question de timing et de tactique.

1. Tradez les chevauchements : Les spreads les plus bas surviennent lorsque les sessions de Londres et de New York se chevauchent (8h00 – 12h00 EST). C'est là que la liquidité est à son apogée. Évitez de trader l'heure précédant la clôture de New York, car les spreads s'élargissent souvent de manière significative pendant le « rollover ».
2. Utilisez des ordres limit : Les ordres au marché disent « faites-moi entrer à n'importe quel prix », ce qui vous rend vulnérable aux spreads larges. Les ordres limit disent « faites-moi entrer uniquement à ce prix ou mieux ». Bien qu'un ordre limit puisse ne pas être exécuté, il vous protège d'une entrée avec une pénalité de spread massive.
3. Concentrez-vous sur les paires majeures : Si vous avez du mal avec les coûts, délaissez les paires croisées comme le GBP/AUD (généralement 3-5 pips) et restez sur l'EUR/USD ou l'USD/JPY (généralement 0,5-1,5 pip).
4. Types de comptes : Envisagez un compte ECN. Bien que vous payiez une petite commission par trade, les spreads sont souvent proches de zéro. Pour les traders à haute fréquence, c'est presque toujours moins cher qu'un compte « sans commission » avec des spreads majorés.

Conclusion

Le spread n'est pas seulement un frais ; c'est une partie dynamique de l'environnement de marché. Pour un trader intermédiaire, maîtriser le spread signifie passer de la « supposition » de vos coûts à leur « calcul ». Cela signifie savoir quand s'éloigner du terminal (comme lors des news à fort spread) et quand frapper (pendant les pics de liquidité).

Votre prochaine étape ? Ouvrez votre plateforme de trading et regardez la fenêtre « Observation du marché ». Faites un clic droit et activez la colonne « Spread ». Observez comment il change à l'ouverture de la session de New York aujourd'hui. Une fois que vous pourrez visualiser ce coût en temps réel, vous commencerez à prendre des décisions d'entrée beaucoup plus judicieuses.

Prêt à passer votre analyse technique au niveau supérieur ? Consultez notre guide sur les modèles de chandeliers japonais avancés pour trouver de meilleures entrées qui compensent vos coûts de spread.

Foire aux questions

Pourquoi le spread augmente-t-il la nuit ?

Les spreads sur le forex s'élargissent généralement vers 17h00 EST (clôture de New York) car c'est la période de « rollover ». Les grandes banques rééquilibrent leurs comptes et la liquidité chute considérablement lors de la transition vers la session asiatique.

Un spread plus bas est-il toujours préférable ?

Pas nécessairement. Un courtier peut proposer un spread de 0 pip mais facturer une commission élevée ou avoir une mauvaise exécution (slippage). Regardez toujours le « Coût total du trade », qui inclut le spread, les commissions et le slippage potentiel.

Comment calculer le spread en pips ?

Soustrayez le prix Bid du prix Ask. Par exemple, si l'Ask est à 1,2505 et le Bid à 1,2503, la différence est de 0,0002, ce qui équivaut à 2 pips. Pour les paires en JPY, la deuxième décimale représente le pip (ex : 140,52 - 140,50 = 2 pips).