Qu'est-ce que le spread Forex ?

Avez-vous déjà remarqué qu'à la seconde même où vous ouvrez une position, vous perdez déjà de l'argent ? Vous cliquez sur « Acheter » sur l'EUR/USD, et votre P/L affiche immédiatement un solde négatif. Non, votre courtier n'a pas de bug, et le marché ne cherche pas à vous nuire (du moins, pas de cette manière spécifique). Vous venez simplement de payer les « frais d'entrée » des marchés financiers : le spread.

Pour les traders intermédiaires, le spread n'est plus seulement une définition dans un glossaire — c'est une variable critique dans vos équations de ratio risque/rendement. Si vous faites du scalping pour viser 10 pips mais que vous payez un spread de 2 pips, vous commencez essentiellement chaque course avec 20 % de retard sur la ligne d'arrivée. Comprendre la mécanique du spread fait la différence entre une stratégie qui semble bonne sur le papier et une stratégie qui fait réellement fructifier un compte bancaire.

Dans ce guide, nous allons lever le voile sur la manière dont les courtiers fixent leurs spreads, pourquoi ils fluctuent lors des annonces économiques majeures et, plus important encore, comment vous pouvez minimiser stratégiquement ces coûts pour conserver une plus grande partie de votre capital durement gagné.

L'anatomie d'une cotation forex

Pour comprendre le spread, nous devons d'abord examiner comment les paires de devises sont cotées. Dans le monde du forex, chaque prix est une pièce à deux faces : le Bid (prix de demande) et l'Ask (prix d'offre).

Imaginez que vous entriez dans une boutique de montres de luxe. Le revendeur propose d'acheter votre Rolex pour 8 000 $ (le Bid), mais il vend exactement le même modèle à la personne à côté de vous pour 8 500 $ (l'Ask). Cette différence de 500 $ est la marge bénéficiaire du revendeur pour avoir facilité la transaction. C'est exactement ainsi que fonctionne le bid-ask spread sur le forex.

Le prix Bid

C'est le prix que le marché (ou votre courtier) est prêt à payer pour vous acheter la devise de base. Si vous vendez à découvert (« Short ») ou vendez une paire, c'est à ce prix que votre transaction sera exécutée.

Le prix Ask

Également connu sous le nom d'« Offer », c'est le prix auquel vous pouvez acheter la devise de base. Si vous êtes acheteur (« Long ») sur une paire, c'est le prix que vous payez.

Conseil de pro : Rappelez-vous que vous achetez toujours au prix le plus élevé et que vous vendez au prix le plus bas. L'écart entre les deux est le spread, et il représente le coût immédiat de l'opération.

Calculer le spread : chiffres réels et pipettes

Passons aux mathématiques. La plupart des paires de devises majeures sont cotées avec quatre ou cinq décimales. La quatrième décimale est un Pip, et la cinquième est une Pipette (un dixième de pip).

Exemple 1 : EUR/USD (Paire majeure)

Supposons que votre plateforme de trading affiche les éléments suivants pour l'EUR/USD :

• Bid : 1,08502
• Ask : 1,08514

Pour trouver le spread, soustrayez le Bid de l'Ask :
1,08514 - 1,08502 = 0,00012

Dans ce cas, le spread est de 1,2 pip. Si vous tradez un lot standard (100 000 unités), chaque pip vaut environ 10 $. Par conséquent, l'ouverture de ce trade vous coûte immédiatement 12 $.

Exemple 2 : GBP/JPY (Paire mineure/croisée)

Les paires croisées et les paires en JPY ont généralement des spreads plus larges car elles sont moins liquides.

• Bid : 185,405
• Ask : 185,438

185,438 - 185,405 = 0,033

Ici, le spread est de 3,3 pips. Sur un lot standard, c'est une « taxe » de 33 $ juste pour entrer sur le marché. Vous comprenez pourquoi choisir la bonne paire de devises est un élément fondamental de votre stratégie de gestion des coûts.

Spreads fixes vs variables : lequel choisir ?

Les courtiers proposent généralement deux types de modèles de spread. Le choix du bon modèle dépend entièrement de votre style de trading.

Spreads fixes

Les spreads fixes restent les mêmes quelles que soient les conditions du marché. Qu'il s'agisse d'un mardi après-midi calme ou d'un vendredi chaotique lors du Non-Farm Payroll (NFP), le spread reste, par exemple, de 2 pips sur l'EUR/USD.

• Avantages : Coûts prévisibles ; idéal pour les débutants.
• Inconvénients : Les courtiers facturent souvent une prime pour cette stabilité ; vous pourriez subir des « requotes » (recotations) pendant une forte volatilité car le courtier ne peut pas vous exécuter au prix fixe.

Spreads variables (flottants)

Ces spreads fluctuent en fonction des conditions du marché. Lorsque la liquidité est élevée (comme pendant le chevauchement Londres/New York), le spread peut descendre jusqu'à 0,1 pip. Lorsque le marché est peu profond (comme à l'ouverture du dimanche), il peut grimper jusqu'à 10 pips.

• Avantages : Peut être beaucoup moins cher pendant les heures de pointe ; tarification du marché plus transparente.
• Inconvénients : Les pics de spread peuvent déclencher des stop-loss même si le prix ne touche pas techniquement votre niveau.

Attention : Dans un environnement de spread variable, votre stop-loss est déclenché par le prix Bid (pour les achats) ou le prix Ask (pour les ventes). Lors d'événements d'actualité, le spread peut s'élargir au point de toucher votre stop-loss même si le « prix du graphique » semble être à quelques pips de distance.

L'impact caché de la liquidité du marché

Pourquoi le spread change-t-il ? Tout dépend des fournisseurs de liquidité. Ce sont les grandes banques (JP Morgan, Citibank, etc.) qui fournissent les ordres d'achat et de vente qui font bouger le marché.

Lorsqu'il y a des milliers d'acheteurs et de vendeurs à chaque niveau de prix, l'écart entre le meilleur prix d'achat et le meilleur prix de vente est infime. C'est ce qu'on appelle une liquidité élevée.

Cependant, pendant les périodes « creuses » — comme l'heure entre la clôture de New York et l'ouverture de Tokyo (le « Rollover ») — la liquidité s'assèche. Il y a moins d'ordres dans le carnet, donc l'écart entre le bid le plus élevé et l'ask le plus bas s'élargit.

Selon le CME Group, la liquidité est le moteur d'une tarification efficace. Sans elle, le spread devient un prédateur qui ronge votre marge.

Comment le spread influence votre stratégie de trading

Votre stratégie dicte l'importance que vous devez accorder au spread.

1. Le Scalper (Impact élevé)

Si vous visez 5 à 10 pips par trade, un spread de 2 pips est un désastre. Cela signifie que vous avez besoin que le marché bouge de 12 pips en votre faveur juste pour empocher 10 pips. Les scalpers doivent utiliser des comptes « Raw Spread » ou ECN où les spreads sont proches de zéro mais où une petite commission est facturée par transaction.

2. Le Day Trader (Impact moyen)

Si vous ciblez 30 à 50 pips, un spread de 1,5 pip est gérable, mais reste à surveiller. Vous devriez éviter de trader lors des publications économiques majeures où le spread pourrait temporairement doubler.

3. Le Swing Trader (Impact faible)

Si vos objectifs sont de 200 pips ou plus, un spread de 3 pips est négligeable. Vous recherchez le « grand mouvement », et quelques pips de coût d'entrée ne briseront pas votre stratégie de gestion des risques.

Conseils pratiques pour réduire vos coûts de trading

N'acceptez pas le spread comme une fatalité. Voici comment lutter :

1. Tradez les « Majeures » : Concentrez-vous sur l'EUR/USD, le GBP/USD et l'USD/JPY. Elles présentent le volume le plus élevé et les spreads les plus bas.
2. Surveillez l'horloge : Tradez pendant les sessions de Londres et de New York. Évitez la session asiatique ou la période de « Rollover » (17h00 EST) quand les spreads triplent souvent de taille.
3. Utilisez des ordres limités : Alors que les « ordres au marché » vous exécutent instantanément à l'Ask actuel, les « ordres limités » vous permettent de spécifier le prix souhaité. Cela n'élimine pas le spread, mais cela vous évite de subir un « slippage » (glissement) lors d'une entrée défavorable en période de volatilité.
4. Consultez le calendrier économique : Les spreads s'élargissent considérablement 5 minutes avant et après des données à fort impact comme l'IPC ou les décisions sur les taux d'intérêt. À moins d'être un spécialiste des pics d'actualité, attendez que la poussière retombe.
5. Calculez votre coût total : Certains courtiers offrent des spreads de 0,0 pip mais facturent une commission de 7 $ par lot. D'autres n'ont pas de commission mais un spread de 1,2 pip.
   • Scénario A : Spread 0,0 + 7 $ de commission = 7 $ de coût total par lot.
   • Scénario B : Spread 1,2 pip + 0 $ de commission = 12 $ de coût total par lot.
     Faites toujours le calcul !

Conclusion

Le spread au forex est plus qu'un simple chiffre sur votre écran ; c'est une mécanique de marché fondamentale qui dicte votre rentabilité. En comprenant que vous payez essentiellement un péage chaque fois que vous traversez le pont pour entrer dans un trade, vous pouvez commencer à prendre des décisions plus judicieuses sur quand et quoi trader.

Les traders intermédiaires qui maîtrisent l'efficacité des coûts découvrent souvent que leur avantage ne réside pas seulement dans le choix de la bonne direction, mais dans la réduction de leurs frais généraux. Examinez vos transactions récentes : combien avez-vous payé en spreads ? si cela représente plus de 10 % de votre profit total, il est peut-être temps de réévaluer votre courtier ou votre timing.

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Foire aux questions

Pourquoi le spread s'élargit-il la nuit ?

Le spread s'élargit pendant la période de « Rollover » (vers 17h00 EST) car le marché de New York est fermé et les marchés asiatiques s'éveillent à peine. Avec moins de banques négociant activement, la liquidité chute, ce qui fait augmenter l'écart entre le Bid et l'Ask.

Un spread large peut-il déclencher mon stop-loss ?

Oui. Si vous avez une position acheteuse, votre stop-loss est déclenché par le prix Bid. Si le spread s'élargit (même si le prix Ask reste le même), le prix Bid pourrait chuter et toucher votre stop-loss. C'est fréquent lors d'événements d'actualité à fort impact.

Est-il préférable d'avoir un spread bas ou aucune commission ?

Cela dépend de votre fréquence de trading. En général, les traders à gros volume (scalpers) préfèrent les comptes « Raw » avec commissions et spreads proches de zéro, tandis que les swing traders à long terme peuvent préférer les comptes « Standard » sans commissions et spreads légèrement plus élevés pour plus de simplicité.

Quelle paire forex a le spread le plus bas ?

Typiquement, l'EUR/USD a le spread le plus bas du marché forex en raison de son volume de transactions quotidien massif et de sa liquidité élevée provenant des institutions financières mondiales.