Taux de swap forex : le tueur de profits en swing trading

Vous avez passé des jours à analyser les Smart Money Concepts (SMC) sur l'unité de temps journalière, identifié un balayage de liquidité parfait et exécuté une entrée impeccable. Votre trade atteint un objectif de Ratio Risque/Récompense (RR) de 1:5 après deux semaines de détention. Mais quand vous vérifiez le solde de votre compte, le calcul ne tombe pas juste : votre profit est nettement inférieur à ce qui était prévu. Où est passé l'argent ? Ce n'était ni une erreur du courtier, ni un problème de spread ; c'était la « taxe silencieuse » du marché forex : le taux de swap.

Pour les swing traders, ignorer les frais de nuit revient à essayer de remplir un seau percé. Ce guide va lever le voile sur la manière dont les différentiels de taux d'intérêt peuvent devenir soit une source de revenus passifs, soit un poison lent pour votre capital de trading.

La mécanique des intérêts : pourquoi les courtiers vous facturent pour maintenir vos positions

Pour comprendre les swaps, vous devez réaliser que le forex n'est pas seulement une affaire de graphiques de prix ; c'est un échange massif de dettes. Lorsque vous tradez une paire de devises, vous empruntez concrètement une devise pour en acheter une autre.

La connexion avec les banques centrales

Chaque devise est adossée à une banque centrale (comme la Fed ou la BCE) qui fixe un taux d'intérêt de référence. Selon la Banque des règlements internationaux (BRI), ces taux sont le cœur du système financier mondial. Lorsque vous maintenez une position après 17h00 EST (la clôture de New York), vous effectuez essentiellement un « rollover » (report) de ce prêt au jour suivant.

Calcul du différentiel de taux d'intérêt

Si la devise que vous avez achetée a un taux d'intérêt plus élevé que celle que vous avez empruntée, vous gagnez la différence. Si elle est inférieure, vous payez la différence.

Exemple : Imaginez que vous êtes acheteur (long) sur l'USD/JPY. Vous achetez du USD (taux d'intérêt plus élevé) et vendez du JPY (taux d'intérêt historiquement très bas). Parce que vous détenez l'actif au rendement le plus élevé, le courtier crédite votre compte. C'est la valeur brute du swap.

Il est important de préciser que le swap n'est pas une « commission » inventée par le courtier pour vous nuire. C'est le reflet du marché des prêts interbancaires. Cependant, comme nous le verrons plus tard, les courtiers ajoutent leur propre marge à ces taux.

Le triple swap du mercredi et la transparence des courtiers

Si vous avez déjà consulté l'historique de vos transactions un jeudi matin en découvrant avec stupeur un prélèvement massif, vous avez fait la connaissance du « Triple Swap ».

Le cycle de règlement T+2 expliqué

La plupart des transactions forex sont dénouées sur une base « T+2 ». Cela signifie que si vous ouvrez un trade le lundi, l'échange réel de valeur a lieu le mercredi. Comme le système bancaire mondial ferme le week-end, les transactions maintenues le mercredi soir sont facturées pour trois jours d'intérêts (mercredi, samedi et dimanche) afin de tenir compte de la coupure du week-end.

Décoder les spécifications de contrat MT4/MT5

Ne tradez pas à l'aveugle. Vous pouvez voir exactement ce qui vous sera facturé avant d'entrer en position. Dans MetaTrader 4 ou MetaTrader 5, faites un clic droit sur n'importe quelle paire dans la fenêtre « Observation du marché » et sélectionnez « Spécification ». Faites défiler vers le bas pour trouver « Swap positions longues » et « Swap positions courtes ».

Attention : Ces chiffres sont généralement exprimés en « points ». Si le swap long est de -12,5, cela signifie que vous perdez 12,5 points par lot et par nuit. Sur un lot standard, cela représente environ 1,25 $ par jour. Cela semble peu, jusqu'à ce que vous gardiez la position pendant 20 jours.

N'oubliez pas que le taux de votre plateforme sera toujours légèrement moins avantageux que le taux interbancaire brut. Les courtiers ajoutent une marge au spread du swap pour couvrir leurs coûts de liquidité. C'est pourquoi vous pouvez voir des swaps négatifs à la fois pour les positions longues et courtes sur certaines paires : le courtier prend une commission des deux côtés.

Carry positif vs négatif : transformer les swaps en stratégie

Dans le monde de la finance institutionnelle, les traders utilisent souvent le « Carry Trade » comme stratégie principale. Cela consiste à acheter une devise à taux d'intérêt élevé contre une devise à taux d'intérêt faible et à collecter simplement le « loyer » quotidien.

Le Carry Trade : gagner de l'argent en dormant

Lorsque vous identifiez une paire avec un swap positif élevé, comme l'AUD/JPY ou l'USD/MXN lors de certains cycles économiques, le swap agit comme une source de revenus passifs. Même si le prix reste stable pendant un mois, le solde de votre compte augmente. Vous trouverez plus d'informations sur le dimensionnement de ces positions dans notre guide sur le calcul précis des lots.

Identifier la « taxe silencieuse »

Le carry négatif est l'opposé. C'est un poids psychologique. Lorsque vous êtes sur un trade gagnant mais que vous voyez le profit lentement grignoté par les swaps, cela crée une envie de sortir prématurément.

Conseil de pro : Utilisez les taux de swap comme filtre. Si vous hésitez entre deux configurations similaires — par exemple, Long EUR/USD ou Short USD/CHF — vérifiez les swaps. Si l'un offre un carry positif et l'autre est négatif, le choix pour un swing trade à long terme devient évident.

Le dilemme du swing trader SMC : quand un RR de 1:5 devient 1:4

En tant que trader SMC, vous visez probablement des ratios Risque/Récompense élevés. Vous pourriez risquer 20 pips pour en gagner 100. Mais le temps est la variable que le calcul du RR ignore souvent.

Érosion du profit dans les trades à RR élevé

Regardons les chiffres. Vous prenez une position longue sur une paire avec un swap négatif de -0,8 pip par jour.

• Objectif initial : 100 pips (RR 1:5 sur un stop-loss de 20 pips).
• Temps de détention : 15 jours.
• Coût total du swap : 12 pips.
• Profit net : 88 pips.

• RR réel : 1:4,4.

Vous venez de perdre plus de 10 % de votre profit attendu à cause du temps qui passe. C'est pourquoi le swing trading de style institutionnel nécessite un objectif de profit « ajusté au swap ». Si vous savez que vous allez détenir une position pendant des semaines, votre objectif technique doit être plus élevé pour compenser le coût du carry.

Étude de cas : EUR/USD vs USD/CHF

Pendant les périodes où la Fed est plus offensive que la Banque nationale suisse, vendre l'USD/CHF (short) peut entraîner un swap négatif important. Si vous maintenez ce short pendant 14 jours, vous pourriez découvrir qu'un trade à l'équilibre (break-even) se solde en réalité par une perte. Utiliser un calculateur de valeur de pip en complément d'un calendrier de swaps est vital pour votre plan de trading institutionnel.

Gestion stratégique du rollover et alternatives sans swap

Comment lutter contre ce tueur de profits silencieux ? Tout est question de timing et de choix de compte.

Choisir le bon moment pour vos entrées et sorties

Si vous êtes un trader intraday, la solution est simple : fermez vos positions avant 17h00 EST. Même si vous les rouvrez à 17h01, vous avez évité les frais de rollover. Pour les swing traders, essayez d'éviter d'ouvrir de nouvelles positions à carry négatif un mercredi après-midi, à moins que la configuration ne soit trop belle pour être ignorée.

La vérité sur les comptes islamiques (sans swap)

De nombreux courtiers proposent des « comptes islamiques » conçus pour se conformer à la charia, qui interdit de percevoir ou de payer des intérêts. Bien que ces comptes n'aient aucun swap, ils ne sont pas pour autant de « l'argent gratuit ».

Attention : Les courtiers compensent souvent l'absence de swap en élargissant les spreads ou en facturant des « frais administratifs » fixes après qu'une position est restée ouverte pendant un certain nombre de jours.

Les comptes islamiques sont excellents pour les traders de tendance à long terme qui détiennent des positions pendant des mois. Cependant, si vous êtes un trader à haute fréquence, vous pourriez finir par payer plus en spreads élargis que vous ne l'auriez fait en frais de swap. Pour en savoir plus sur la gestion des entrées, consultez notre guide sur la maîtrise des ordres en attente.

Conclusion

Comprendre les taux de swap est une étape clé de la transition d'une mentalité de particulier vers une approche institutionnelle. En tenant compte des différentiels d'intérêt, vous ne serez plus surpris par des profits « manquants » et commencerez à traiter votre trading comme une véritable entreprise. Que vous choisissiez de chasser le carry positif ou simplement de synchroniser vos sorties pour éviter le triple swap du mercredi, la gestion de votre rollover est essentielle pour votre survie à long terme.

Prenez-vous en compte le coût du temps dans votre plan de trading, ou le taux de swap est-il en train d'éroder lentement votre avantage ? Commencez à noter vos coûts de swap dès aujourd'hui pour voir la performance réelle de votre stratégie de swing trading.

CTA : Téléchargez notre aide-mémoire FXNX sur le Carry Trade pour voir quelles paires offrent actuellement les taux de swap positifs les plus élevés, et utilisez notre calculateur de swap pour ajuster les objectifs de profit de votre prochain swing trade.

Foire aux questions

Qu'est-ce qu'un taux de swap forex ?

Un taux de swap forex est l'intérêt nocturne crédité ou déduit de votre compte pour le maintien d'une position après la clôture du marché (17h00 EST). Il est basé sur le différentiel de taux d'intérêt entre les deux devises d'une paire.

Pourquoi le swap est-il triplé le mercredi ?

Les transactions forex prennent généralement deux jours pour être réglées (T+2). Pour tenir compte des intérêts qui s'accumuleraient pendant le week-end lorsque les banques sont fermées, les courtiers facturent trois jours de swap le mercredi soir.

Puis-je éviter de payer des taux de swap ?

Oui, vous pouvez éviter les swaps en fermant vos positions avant le rollover quotidien de 17h00 EST, ou en utilisant un compte islamique (sans swap), bien que ceux-ci s'accompagnent souvent de spreads plus élevés ou de frais alternatifs.

Un swap positif est-il une bonne chose ?

Oui ! Un swap positif (carry positif) signifie que le courtier vous paie pour détenir la position. Cela peut transformer un trade à long terme en une source de revenus d'intérêts passifs pendant que vous attendez que votre objectif de prix soit atteint.