Qu'est-ce que le spread en forex ? Le guide du trader pour l'optimisation des coûts

Imaginez que vous soyez dans un bureau de change à l'aéroport. Vous voyez deux prix pour l'euro : un pour l'acheter et un pour le vendre. Si vous achetez 100 € et que vous changez immédiatement d'avis pour les revendre, vous repartirez avec moins d'argent qu'au départ.

Cet « écart » entre les deux prix est le spread. Dans le monde du trading de forex en ligne, cet écart constitue votre principal coût d'exploitation.

De nombreux traders intermédiaires considèrent le spread comme un désagrément mineur, quelques pips ici et là qui n'ont pas vraiment d'importance. Mais si vous passez 20 transactions par mois, ces pips « mineurs » peuvent discrètement dévorer 10 % à 20 % de vos profits potentiels. Si vous voulez passer d'un état d'esprit d'amateur à celui de professionnel, vous devez cesser d'ignorer le spread et commencer à le gérer.

Dans ce guide, nous allons aller au-delà des définitions de base. Nous plongerons dans la mécanique de la liquidité, le calcul des coûts réels et les stratégies que vous pouvez utiliser pour vous assurer que le spread ne détruise pas votre avantage concurrentiel.

La mécanique du Bid et de l'Ask

Dans chaque cotation forex, vous verrez deux prix. Par exemple, vous pourriez voir l'EUR/USD coté à 1,0850 / 1,0852.

1. Le Bid (1,0850) : C'est le prix auquel le marché (ou votre courtier) est prêt à vous acheter la devise de base. Si vous voulez vendre l'EUR/USD, c'est votre prix.
2. L'Ask (1,0852) : C'est le prix auquel le marché est prêt à vous vendre la devise de base. Si vous voulez acheter l'EUR/USD, c'est votre prix.

Exemple : Si vous cliquez sur « Acheter » sur l'EUR/USD à la cotation ci-dessus, votre transaction s'ouvre à 1,0852. Cependant, la « valeur de marché » actuelle (le Bid) est de 1,0850. Vous commencez effectivement votre transaction avec un déficit de -2 pips. Le marché doit bouger de 2 pips en votre faveur juste pour que vous atteigniez le seuil de rentabilité.

Pourquoi cet écart existe-t-il ? Les courtiers ne sont pas des organisations caritatives. Ils fournissent la plateforme, la liquidité et l'exécution. Le spread est la manière dont ils sont rémunérés pour le risque et l'infrastructure qu'ils fournissent. Selon la Banque des règlements internationaux (BIS), le marché du forex enregistre un volume quotidien de plus de 7,5 billions de dollars — le spread est la friction qui permet à cette machine massive de rester lubrifiée.

Spreads fixes vs variables : lequel est le meilleur ?

Au fur et à mesure de votre progression dans le trading, vous réaliserez que tous les spreads ne se valent pas. Les courtiers proposent généralement deux types de modèles de tarification.

Spreads fixes

Les spreads fixes restent les mêmes quelles que soient les conditions du marché. Qu'il s'agisse d'un mardi après-midi calme ou d'un vendredi chaotique lors du NFP, le spread sur l'EUR/USD peut rester constant à 2 pips.

• Le pour : Prévisibilité. Vous connaissez exactement vos coûts avant d'entrer sur le marché.
• Le contre : Recotations (requotes). En période de forte volatilité, les courtiers proposant des spreads fixes peuvent avoir du mal à exécuter votre ordre au prix indiqué car le marché sous-jacent évolue trop rapidement.

Spreads variables (flottants)

Les spreads variables fluctuent en fonction des conditions du marché. Dans un marché très liquide, le spread sur l'EUR/USD peut descendre à 0,2 pip. Lors d'une annonce économique majeure, il peut grimper à 10 pips.

• Le pour : Transparence et potentiel de coûts réduits. La plupart des comptes ECN vs Market Maker utilisent des spreads variables pour refléter le marché interbancaire en temps réel.
• Le contre : Incertitude. Une augmentation soudaine du spread peut déclencher un stop-loss même si le prix sous-jacent n'a pas bougé de manière significative.

Conseil de pro : Si vous êtes un swing trader conservant des positions pendant plusieurs jours, un spread variable est généralement préférable car vous pouvez vous permettre d'attendre une entrée calme. Si vous tradez les actualités, un spread variable large peut être votre pire ennemi.

Le calcul : évaluer le spread en dollars réels

Pour gérer votre risque, vous devez convertir les pips dans la devise de votre compte. Prenons un scénario pratique impliquant le GBP/USD.

Imaginez que la cotation soit 1,2650 / 1,2651,5. Le spread est de 1,5 pip.

Si vous tradez un lot standard (100 000 unités), la valeur d'un pip est généralement de 10 $.

• Calcul : 1,5 pip x 10 $ = 15 $ de coût par transaction.

Si vous tradez un mini lot (10 000 unités), la valeur du pip est de 1 $.

• Calcul : 1,5 pip x 1 $ = 1,50 $ de coût par transaction.

Maintenant, comparons cela à une paire croisée comme le GBP/JPY, qui a souvent un spread plus élevé, par exemple 3,5 pips.

• Lot standard : 3,5 pips x ~9,20 $ (selon le taux du JPY) = ~32,20 $.

Avertissement : Vérifiez toujours le spread sur les paires croisées (comme EUR/AUD ou GBP/NZD) avant d'entrer. Un spread de 5 pips sur une position importante peut vous placer dans une situation désavantageuse avant même que la transaction ne commence.

Pourquoi les spreads s'élargissent (et comment éviter le piège)

Les spreads ne sont pas statiques car la liquidité ne l'est pas. La liquidité fait référence au nombre d'acheteurs et de vendeurs actifs à un prix spécifique.

1. « L'heure des sorcières »

Entre 17h00 et 18h00 EST (clôture de New York et ouverture de Sydney), la liquidité est à son plus bas. Les grandes banques ajustent leurs portefeuilles et de nombreux fournisseurs de liquidité se déconnectent.

Exemple : Vous pourriez voir un spread de 1 pip sur l'USD/JPY passer à 8 pips à 17h05 EST. Si vous avez un stop-loss serré de 10 pips, le spread à lui seul pourrait vous sortir d'une transaction gagnante.

2. Actualités à fort impact

Lorsque la Réserve fédérale annonce une hausse des taux d'intérêt, le marché devient désert pendant une fraction de seconde, car tout le monde retire ses ordres pour voir où la poussière retombe. Sans ordres dans le carnet, l'écart entre le meilleur acheteur et le meilleur vendeur s'élargit considérablement.

3. Paires à faible liquidité

Les paires comme l'USD/TRY ou l'EUR/PLN comptent beaucoup moins de participants que les « Majeures ». Comme il y a moins de personnes pour prendre la contrepartie de votre transaction, le courtier facture une prime plus élevée (spread) pour compenser le risque lié à la détention de cette position.

Apprenez-en davantage sur les stratégies de gestion des risques pour protéger votre capital pendant ces périodes volatiles.

Stratégies sensibles au spread pour les traders intermédiaires

Votre stratégie doit dicter l'importance que vous accordez au spread.

Scalping

Si vous visez 5 à 10 pips par transaction, un spread de 2 pips est un obstacle massif. Il représente 20 à 40 % de votre profit cible. Les scalpers devraient presque exclusivement utiliser des comptes ECN avec des spreads bruts (raw spreads) et payer une commission fixe. Consultez notre guide du scalping forex pour plus de détails.

Swing Trading

Si votre objectif est de 150 pips, un spread de 2 pips est négligeable (seulement 1,3 % de votre objectif). Vous avez plus de flexibilité et pouvez trader des paires à spread plus élevé si la configuration est bonne.

Ordres à cours limité vs Ordres au marché

Les ordres au marché s'exécutent immédiatement à l'Ask actuel (pour les achats) ou au Bid (pour les ventes). Vous payez le spread complet immédiatement.

Les ordres à cours limité (limit orders), en revanche, vous permettent de spécifier un prix. Bien que vous soyez toujours techniquement confronté au spread, l'utilisation d'ordres à cours limité pendant les périodes calmes du marché peut vous aider à être « exécuté » à des niveaux plus avantageux, surtout si vous pratiquez le trading sur actualités où le glissement (slippage) est un risque.

Comment choisir un courtier en fonction de la structure du spread

Ne cherchez pas seulement le spread le plus « bas ». Cherchez le spread le plus constant.

• Vérifiez la moyenne, pas le minimum : De nombreux courtiers annoncent des spreads « à partir de 0,0 pip », mais cela ne peut arriver que pendant trois secondes à 3h00 du matin. Recherchez le spread moyen pendant le chevauchement Londres/New York.
• Commissions vs Spreads tout compris : Certains courtiers proposent des comptes « Zero Spread » mais facturent une commission de 7 $ par lot aller-retour.

Conseil de pro : Pour comparer équitablement, convertissez la commission en pips. Si une commission est de 7 $ par lot et que 1 pip = 10 $, alors votre commission équivaut effectivement à 0,7 pip. Ajoutez cela au spread brut (ex: 0,1 pip) pour un coût total de 0,8 pip.

Conclusion

Le spread est plus qu'un simple chiffre sur votre écran — c'est le reflet dynamique de la santé du marché et votre principal coût de trading. Pour les traders intermédiaires, maîtriser le spread signifie savoir quand ne pas trader (comme à la clôture de New York), choisir le bon type de compte pour votre stratégie et toujours calculer l'impact financier de ces pips avant de cliquer sur « exécuter ».

Votre prochaine étape ? Ouvrez votre plateforme de trading et observez le spread sur votre paire préférée à trois moments différents aujourd'hui : l'ouverture de Londres, le chevauchement NY/Londres et la clôture de NY. Vous serez surpris de voir à quel point le « prix d'entrée » varie.

Foire aux questions

Pourquoi mon spread forex est-il si élevé en ce moment ?

Les spreads s'élargissent généralement pendant les périodes de faible liquidité (comme le rollover quotidien à 17h00 EST) ou de volatilité extrême (lors d'annonces économiques majeures). S'il y a moins de participants sur le marché, les courtiers augmentent le spread pour couvrir leur risque accru.

Comment calculer le spread en pips ?

Il suffit de soustraire le prix Bid du prix Ask. Par exemple, si le Bid de l'EUR/USD est de 1,0950 et l'Ask est de 1,0952, le spread est de 0,0002, soit 2 pips.

Un spread plus bas est-il toujours préférable pour le trading ?

Pas nécessairement. Un courtier peut proposer un spread très bas mais avoir une mauvaise exécution, entraînant des glissements fréquents. Il vaut mieux avoir un spread légèrement plus élevé et stable avec des exécutions fiables qu'un « spread zéro » que vous ne pouvez jamais réellement obtenir.

Le spread affecte-t-il mon stop-loss ?

Oui. N'oubliez pas qu'une transaction d'achat est clôturée en vendant au prix Bid, et qu'une transaction de vente est clôturée en achetant au prix Ask. Si le spread s'élargit considérablement, le prix Ask pourrait atteindre votre stop-loss sur une position courte même si le graphique (qui montre généralement le prix Bid) n'a pas encore atteint ce niveau.